Noratis AG - ImmoHype 2017

07.-09. Oktober EXPO REAL in München: >>Die Käufer kehren auf den Immobilienmarkt zurück<<	aktueller Kurs Börse	akt. EUR %
Noratis-Aktie · WKN A2E4MK · ISIN DE000A2E4MK4	2,06 EUR Xetra · 17:36:17	+6,74%

 

KapErh: Erhöhung des Grundkapitals um 1.439.340 neue Aktien. Dies entspricht rund 20 Prozent des bisherigen Grundkapitals, das auf insgesamt 8,64 Millionen Euro anwächst.
a) bisher: 7,2m € Grundkapital x 65,1% Merz = 4,69m Aktien Merz
b) KapErh: 7,2m € Grundkapital x 20% = 1,44m Aktien Merz
a) + b):
4,69m Aktien Merz +  1,44m Aktien Merz = 
= 6,13m Aktien Merz 
/ (7,2m € Grundkapital x 120%)
= 70,95% Anteil Merz

 

Ab 2026 geht der Wohnungsbedarf zurück. Eile ist also geboten !

Noratis AG (Kurs 2,00 €), Analysten-Research:

Broker	Datum	Empfehlung	Zielkurs
SMC Research	18.06.2024	Halten	€6,30
Pareto Securities Research	18.12.2023	Halten	€8,00

 

Merz Real Estate schießt erste Millionen zum Eigenkapital zu | 4investors

Symbol Name Last Price 7D 1Y

NUVA Noratis 2.00 +5.8% -65.2%

 

iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Value is back: “Am besten entwickelten sich die Kurse bei. . . , Immobilien (+15,5 %) . . . , also den 'klassischen Value-Sektoren'”

31.12.2023: "Je Noratis-Aktie betrug das Eigenkapital auf Basis von Marktwerten, der NAV, 17,37 Euro”, https://noratis.de/wp-content/uploads /2024/06/20240618_smc.pdf, Seite 5, rechte Spalte unten.

Der Verwässerungseffekt der Kapitalerhöhung durch die Großaktionärin Merz Real Estate GmbH & Co. KG beträgt lediglich ([20/120]) * 100 = 16,7 %

 

Eine Gewinnverwässerung der Aktien liegt vor, wenn sich die Zahl der ausgegebenen Aktien erhöht und nicht proportional auf alle Aktionäre verteilt wird. Dies ist häufig auf die Erhöhung des Grundkapitals des Unternehmens oder die Umwandlung einiger Optionen in Aktien zurückzuführen. Wenn mehr Aktien im Umlauf sind, hat jede bestehende (Alt-)Aktie bei sonst gleichen Bedingungen Anspruch auf einen geringeren Anteil am Gesamtgewinn des Unternehmens, wodurch der Gewinn je Aktie sinkt. Auch wenn eine Verwässerung nicht immer zu einem niedrigeren Gewinn je Aktie führt (z. B. wenn das Unternehmen das Kapital zur Finanzierung einer EpS-steigernden Akquisition verwendet), so ist dies doch in vielen Fällen der Fall, zusammen mit niedrigeren Dividenden je Aktie und weniger Stimmrecht bei Aktionärsversammlungen.

Bei Noratis fällt eine Gewinnverwässerung von 16,7 % (s. oben vom 14.10.24 17:09) in Anbetracht des absurd niedrigen Aktienkurses (aktuell 2,16 €)  nicht ins Gewicht.

 

https://www.publicnow.com/view/5E60261005649ADC3F3C1A5FB839E81E47494A28

7.196.704 bisheriges Grundkapital (Investor Relations - Die Aktie der Noratis AG unter "Stammdaten")

+1.439.340 (=20 % Kapitalerhöhung Merz Real Estate GmbH & Co. KG)

=8.636.044 neues Grundkapital

 

>>Wir müssen uns permanent fragen: Wie viel der schlechten Nachrichten von Noratis AG ist bereits in den Kursen eingepreist?<< (Daniel Loeb, Börsenweisheit des Tages | 15.10.2024)

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A2E4MK	NORATIS AG	1,88€	1,97€	+4,90%	12:10:55

 

Analyse von SMC mit Zielkurs 1,10€ wurde von der Gesellschaft selbst in Auftrag gegeben (siehe Fußnoten). Man gibt sich ausgesprochen viel Mühe die Schere zwischen Kurs und NAV noch weiter aufgehen zu lassen. Würde mich nicht wundern, wenn sich die Nachrichtenlage von Noratis nach der KE erheblich verbessert  

https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/10/2024-10-16-SMC-Update-Noratis.pdf

>>Kursziel: 1,10 € (zuvor: 6,30 €)<< halte ich aber aus der Luft gegriffen! Denn: >>Je Aktie lag der NAV [zum 30.06.2024] somit bei 13,21 Euro (nach 17,37 Euro zum Jahreswechsel)<<​

 

>>Auf der Passivseite hat sich das Eigenkapital durch den Halbjahresverlust um ein Viertel auf 65,5 Mio. Euro reduziert<< (https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/10/2024-10-16-SMC-Update-Noratis.pdf, Seite 5, li. Sp. oben)

65,5 Mio. € / 8,636044 Mio. (Aktienanzahl nach KapErh Merz, s. oben v. 15.10.24 11:50)

= 7,58 € Eigenkapital je Aktie zum 30.06.2024

>>Bei der Beurteilung der bilanziellen Kennzahlen ist . . . zu berücksichtigen, dass Noratis den Großteil des Immobilienvermögens im Vorratsvermögen zu fortgeführten Anschaffungskosten und nicht zu Marktwerten bilanziert<< (Seite 5, li. Sp. oben)

 

Der auf DACH und die USA spezialisierte Investmentmanager Empira Group ermittelte in seiner vierteljährlichen Untersuchung der deutschen Immobilienmärkte eine 50%ige Steigerung des Investitionsvolumens auf 5,9 Mrd. Euro in den ersten drei Quartalen 2024 für Wohnportfolios ab 30 Einheiten. (Erholung am deutschen Wohn-Investmentmarkt setzt sich fort - DER PLATOW Brief)

7,58 € Eigenkapital je Noratis-Aktie zum 30.06.2024 (s. oben) stehen dem Noratis-Horror-Chart zu Helloween klar entgegen !

 

Name	aktueller Kurs Börse
Noratis AG	1,83 EUR   +5,78 %  Xetra · 04.11.24

Wie immer gilt die börsenweisheit-des-tages-05112024.html

 

Name	Last Price	7D	1Y
Noratis	1.81 €	+4.6%	-67.2%

>>Die Noratis AG, ein Spezialist für Wohnimmobilienentwicklung, zeigt bemerkenswerte Resilienz in einem herausfordernden Marktumfeld. Trotz der allgemeinen Schwierigkeiten im Immobiliensektor konnte das Unternehmen seine Position behaupten. Die Aktie verzeichnete in den letzten 30 Tagen einen Zuwachs von 4,55%, was auf ein gesteigertes Anlegervertrauen hindeutet. Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 15,8 Millionen Euro bleibt Noratis ein bedeutender Akteur im Segment der Bestandsentwicklung von Wohnimmobilien. Die finanziellen Kennzahlen der Noratis AG spiegeln die aktuelle Marktsituation wider. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) liegt bei 0,26, was auf eine potenzielle Unterbewertung der Aktie hinweisen könnte. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) von 1,46 deutet auf eine solide finanzielle Basis hin. Anleger sollten jedoch beachten, dass das Unternehmen zuletzt einen Verlust verzeichnete, was sich in einem negativen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von -1,45 niederschlägt.<< (Noratis Aktie: Entwicklungen unter der Lupe | aktiencheck.de)

 

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/noratis-ag-prolongiert-erfolgreich-auch-anleihe-2021-2027/2163723