das ermuntert mich, weiteres zu posten:-)
Es hatte ja eine Weile gedauert, bis ich mich zur Registrierung einer eigenen ID durchringen konnte. Leider sind die zu lesenden Beiträge oft von absoluter Belanglosigkeit und enthalten nur allg. Phrasen. Früher – damals, als es noch keine Registrierung der ID gab, die Kurse vornehmlich stiegen etc., habe ich auch schon gepostet, unter gleicher ID. Die meisten Boardteilnehmer von heute werden sich daran nicht mehr erinnern... Damals hatte ich mich z.B. auf Teles eingeschossen, die ja damals dann gegen den Trend deutlich verloren. ############################
Ich möchte im Zusammenhang mit der zuletzt geposteten Pressemitteilung auf einen Umstand hinweisen. Die Mitteilung kam erst einen Tag nach dem deutlichen Kursanstieg, der mit weit höheren Umsätzen als üblich vonstatten ging.(in Xetra mehr als eine Mio EUR umgesetzt; im Schnitt(30T) zu dem Zeitpunkt eher 165.000EUR) Nun ist es wahrscheinlich, dass einige wieder früher davon erfuhren und lockere 10-15% mitnehmen konnten. Eine Untersuchung wird es in dem Falle wohl nicht geben und diese würde auch nicht bringen. Hier seht ihr - so macht man risikolos Geld!
Die Aktie ist jetzt durch die Dividende nach unten abgesichert. Hinzu kommt der Buchwert, der noch immer über der aktuellen Marktkapitalisierung liegen dürfte. Ein Rückfall auf die EUR3,- sollte zum Einstieg einladen, während ich das Chance/Risiko Verhältnis im Moment für ausgewogen halte. Massiver Widerstand liegt bei EUR4,-, der bei Erreichen zum Ausstieg genutzt werden sollte. Immerhin stellt sich auf Basis der IMHO sehr optimistischen Prognose des Vorstandes ein KGV02 von gut sieben dar, bei einer Dividendenrendite von 4,5%. Das ist nicht sehr billig. Vorausgesetzt, die Gewinnprognose ´02 wird erfüllt, ergibt sich bei gleicher Ausschüttungsquote eine Dividendenrendite von etwa 7,5% (aktueller Kurs von 3,30 zugrundegelegt).
Die Strategieänderung des Vorstandes mit einer plötzlichen Ausschüttungsquote von 50% ist entweder besonders aktionärsfreundlich oder es steckt mehr dahinter... Vorher wollte man, ähnlich der häufigen Begründungen am NM, alles ins Wachstum stecken. Dafür stehen nun 8,8 Mio EUR weniger zur Verfügung. In der Pressemitteilung hieß es „Weiterhin will das Unternehmen sich von der Hauptversammlung ein Programm zum Rückkauf eigener Aktien genehmigen lassen. Die MediClin hält die Möglichkeit für interessant, eigene Aktien als Akquisitionswährung beim Erwerb neuer Einrichtungen zu nutzen.“ Ist das wirklich so interessant? An wen sollen den die Aktien gehen? Will man nicht von öffentlicher Seite Kliniken übernehmen? Die werden sich wohl kaum mit Aktien abspeisen lassen. Wenn nun 50% ausgeschüttet werden, ein weiterer Teil für Aktienrückkäufe verwendet wird, was bleibt dann an frischem Kapital für die Expansion?
Irgendwann wären die liquiden Mittel ohnehin aufgebraucht, die man für Zukäufe benötigt, dann wäre eine Kapitalerhöhung fällig. (Ich schätze in 1,5 bis 2 Jahren wäre es soweit.) Eine Kapitalerhöhung macht aber nur Sinn, wenn die Aktie „teuer“ ist und eine solche Maßnahme bei hoher Bewertung mit Wachstumsphantasie gerechtfertigt werden kann. Das org. Wachstum liegt bei etwa 5%. Die politischen Unwägbarkeiten sind ein Problem.
HV ist erst Ende Mai, vorher passiert ohnehin nichts in Richtung Rückkäufe.
MfG, Head |