dar, um zu einer möglichst offenen Diskussion zu kommen. Ich glaube nur an Fakten, die direkt vom Unternehmen publiziert wurden, weil hier im Zweifel rechtliche Konsequenzen durch die SEC drohen, wenn Dinge falsch oder irreführend dargestellt werden. Es lohnt sich in jedem Fall, die einschlägigen Quartalsberichte sorgfältig zu lesen, um sich selbst eine Meinung zu bilden. Darstellungen in diesem Threat können immer nur persönlich gefärbte Meinungen oder Teilinformationen sein.
Nach dieser Vorrede noch ein paar Zeilen zu Quest zur Präzision des weiter oben gesagten: Die Gewinnerwartungen für Quest, die hier gelegentlich dargestellt werden, basieren meist auf recht einfachen Rechnung der Art: Kohlepreis minus Abbaukosten = Gewinn pro Tonne. Hierbei handelt es sich aber bestenfalls um eine Brottomarge. Erst nach Deckung der Gemein- und Verwaltungskosten kann das Unternehmen wirklich Gewinn machen und dazu muss es - je nach Höhe dieser Kosten - eine bestimmte (derzeit nicht bekannte) Mindestmenge an Kohle im Monat fördern und verkaufen. Das heißt aber noch lange nicht, dass der Aktienkurs erst dann steigen kann, wenn diese Gewinnschwelle erreicht wird. Viele Unternehmen verzeichnen steigende Aktienkurse, weil es eine positive Erwartung im Markt für das vorgestellte Geschäftsmodell in der Zukunft gibt, obwohl sie noch weit von der Erzielung von Gewinnen entfernt sind. Hier ist es oft so, dass nicht mal wirklich klar ist, ob das Geschäftsmodell überhaupt funktioniert oder ob z.B. ein neues Produkt überhaupt entwickelt werden kann. Das ist bei Quest anders: Das Geschäftsmodell ist einfach, die Kohle ist schon nachgewiesen und der Abbau hat sogar schon begonnen. Es bleibt nur das Risiko, ob Quest finanziell so lange durchhält, bis der Cash-Flow ausreicht, die laufenden Forderungen zu bedienen. Nebenbei: Quest hatte gegen Ende 2005 schon mal eine Börsenkapitalisierung von 130 Mio Dollar, obwohl auch damals kein Gewinn erzielt wurde, rund das 100-fache (!) von heute. Das entspräche bei der heute im Markt befindlichen Anzahl ausgegebener Aktien einem Kurs von 0,6 $. |
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