Vtion Wireless Technology AG WKN: CHEN99

Mein Posting bezog sich aber auch u.a. auf die Diskussion in der Folge.

Und mal ganz ehrlich, sarkastisch klang auch #2187 nicht. Musst du ein wenig an der Feinabstimmung arbeiten! ;);)



PS: Hoffentlich hat er jetzt die Smilies bemerkt. :)

die Vermarktung der neuen Produktlinie ähnlich gut verläuft,wie bei den Datenkarten, die Qualität etc .stimmen, dann ist es doch logisch das dadurch die Umsätze von VTION sehr stark ansteigen werden.

 

wurden soeben mal kurz erreicht. Heute sehr hohe Umsätze..

 

soll man etwa Freudessprünge  machen? So lange wir nachhaltig die 12,00 nicht hinter uns lassen bringt die Freude hier gar nichts. Nichts böse gemeint.  

üblichen Kursspitzen sein.

Also bitte nicht einsteigen! Erst bei 12 €!

machen wir ;-)  

"... genau, könnte wieder nur eine dieser   15:00 #2205  üblichen Kursspitzen sein.
Also bitte nicht einsteigen! Erst bei 12 €! ..."

Bezieht sich sicherlich wieder auf meinen Ansatz
hinsichtlich der Kursentwicklung . Wie auch immer ,
wer`s bisher beherzigt hat ( wie ich ) könnte in
der Zwischenzeit ne ganze Menge Geld verdient
haben  :o))

davor.

Nun bild die mal nichts sein! :)

dass ich nicht gewartet habe (wie so manch einer empfohlen hat)
und bei 9,204€ (siehe Post #2089) nachgekauft habe.
Jetzt muss nur noch die 10er Marke nachhaltig überschritten werden,
dann heißt es erneut nachkaufen.  

Bin erst dann froh, wenn die Aktie nachhaltig 12,00 hinter sich lässt.  

das sehe ich auch so, 12 Euronen sollten schon kommen...
War ja doch zwischenzeitlich recht trostlos.  

Neue GBC-Analyse Report: Best of China
Vtion Wreless als einer der Top 5 Picks
Rating Buy
Price target: € 20.22

Highlights in Kurzversion:

3G has just begun and brings great opportunity for investors.

3G network standard lead to rapid growth - high margin levels maintained throughout 2009 and HY1 10

3G market growth in China just begins - further improve in revenue and EBIT expected.

Also net profit will show dramatic growth,
projected €25.0m in FY10, and €40.0m in FY11.

Strong balance sheet and cashflow - P/E ratio of only 6.1 in 2010 - share price has massive upside potential.

Giving the current share price, P/E-ratio is at 6.1 for the expected
numbers in FY10 and only 3.8 for FY11-estimates. By the statement above, we believe that Vtion share price is undervalued massively.

The strong growth of the Chinese 3G-market on one hand and the low valuation on the other hand present a great chance for investors.

 

Die Langversion:

Company Profile:
Current price: 9.53
2010-10-19 / ETR
Currency: EUR
Basic data:
ISIN: DE000CHEN993
WKN: CHEN99
Stock symbol: V33
Number of shares³: 15.980
Marketcap³: 152.27
EnterpriseValue³: 89.59
³ in m / mEUR
Freefloat: 28.1 %
Data & Estimates
Transparancy Level:
Prime Standard P&L in EURm / due date FY 2008 FY 2009 FY 2010e FY 2011e
Market Segment: Revenue 39.18 67.64 120.00 160.00
Regulierter Markt EBITDA 12.76 19.15 33.35 45.29
Accounting Standard: EBIT 12.60 18.93 33.10 45.04
IFRS Net Profit 12.39 16.56 25.03 39.94
Financial Year: 12/31 Figures in EUR
Earnings per share 1.13 1.31 1.57 2.50
Designated Sponsor: Dividend per share 0.00 0.00 0.00 0.00
EQUINET AG
Ratios
EV/Sales 3.11 1.32 0.75 0.56
EV/EBITDA 9.56 4.68 2.69 1.98
ID3 EV/EBIT 9.68 4.73 2.71 1.99
Analysts: 2272-1
1 P/E 12.29 9.20 6.08 3.81
ID3 P/B 1.59
Felix Gode

Page 14
GBC - Best of China
* Catalogue of potential
conflicts of interest on
page 22
Foundation: 2002
Head Office: Frankfurt
Management Board: Chen Guoping
** the research reports can be obtained on our website
www.gbc-ag.de or can be requested at GBC AG,
Halderstraße 27, D-86150 Augsburg
Focus: Wireless Data Card Solutions

The Vtion Group is one of the three leading providers of wireless data card solutions for mobile
computing over wide area networks in China. Vtion is principally engaged in the development and
sale of wireless data cards, including the provision of after-sales services. Vtion is keeping strong
relationship with China’s main and only three mobile network operators and is committed to
maintain the leading position among providers of wireless data cards solutions in China. The
company offers a broad range of wireless data cards, with PCMCIA, USB, Mini-USB, Express Card
34 and PCI Express Mini interfaces, which makes Vtion one of the few suppliers having the
capability to produce wireless data cards for all 3G industry standards. The broad product portfolio
provides it with the flexibility to meet the current and future customers’ needs regardless of what
standard emerges in Chinese telecommunications industry. In January 2006, Vtion started its data
solutions service business targeting in particular business travellers in China by founding the online
business club.

Vtion Wireless Technology AG
The year of 2009 witnessed the beginning of 3G commercialization in China, which placed an evident
effect on the development of Vtion. China is the only country, where three different 3G network standards
exist. Vtion keeps maintaining as a top-tier wireless data card supplier for all three of China’s 3G
network operators: China Unicom, China Telecom and China Mobile.
Vtion showed strong growth in the business performance last year. Concerning the total units sold, the
number increased by 172% to 1,652,022 pieces. Revenues at the same time grew from €39.2m in FY08
by 73% to €67.6m in FY09, mainly due to increase of the wireless data card units sold. Meanwhile the
dramatic increase of raw material brought down the gross profit margin from 41% in FY08 to 33% in
FY09 and Vtion cleared out the 2.5G/2.75G wireless data card by providing discount prices in FY09,
which also counted a major part of decreasing EBIT-margin from 32% to 28% in FY09.
In the HY1 10, Vtion increased its sales to €55.8m, a 164% growth compared to HY1 09. EBIT-margin
increased from 28% in HY1 09 to 30% in HY1 10, which mainly results from the cost saving of 3G wireless
data cards. The shrink of net profit margin from 25.3% in HY1 09 to 16.5% in HY1 10 was attributed
to a foreign exchange loss of €5.4m, due to the fact that the RMB gained in value compared to the Euro
within the HY1 10.
3G network standard lead to rapid growth - high margin levels maintained throughout 2009 and HY1 10
The 3G market in China grew to over 31 million users by the end of August 2010; 31 million users only
represented a small portion of over 800 million mobile users in China. And growth will continue due to
the strong marketing campaigns by the three network operators.
Vtion predicts that the 3G-construction in 2009 was only the start of the commercialization in China,
which laid the foundation for the expected full year development in 2010. Because all the 3G-network
standards function exclusively and respectively by the only three telecommunication companies, Vtion’s
future success depends on the relationships with each above. In near future the hardware sales will continue
to be a major drive of Vtion’s business performance.
Vtion intents to remain its core strength in the hardware segment and also expand the business opportunities
concerning about the non-hardware aspects, such as enlarge the number of members of the Vtion
business club. Targeting on particular business travellers in China is a strategy for Vtion since 2006.
Business Club of Vtion was formed to provide more services, such as online transition, to the members,
who would pay the annual subscription-fee; the number of members by the end of HY1 10 was 279,300.
We estimate that revenues of Vtion will continue to grow fast. The leap from €67.6m in FY09 to
€120.0m will happen in FY10 and revenue will be expected to be above the level of €160.0m in FY11.
EBIT-margin on the other hand will remain stable and is projected at 27.6% in FY10 and 28.2% in FY11,
with an absolute EBIT of €33.1m and €45.0m, respecticely. Also net profit will show dramatic growth,
projected €25.0m in FY10, and €40.0m in FY11.
3G market growth in China ust begins - further improve in revenue and EBIT expected
Vtion is operating with a high equity ratio of 82.1%, which means the business performance of Vtion is
financed securely by a strong balance sheet. By the end of HY1 10, Vtion did not have any bank liability.
Contributing to the balance sheet total of €150.4m by HY1 10, cash and cash equivalents amounted to
€92.0m (61.2% of balance sheet), a dramatic improve compared to €61.5m by the end of FY09. Vtion is
also holding a firm cash flow. Cash conversion rate (operating cash flow/EBIT) reached to be at 1.1 by
HY1 10, rebounding from negative cash conversion rate by the end of FY09.
Return on capital employed (ROCE) showed an impressive number of 72.5% in FY09 and is expected to
be even higher at 115.7% in FY10. Giving the current share price, P/E-ratio is at 6.1 for the expected
numbers in FY10 and only 3.8 for FY11-estimates. By the statement above, we believe that Vtion share
price is undervalued massively.
Due to our calculations the fair value per share is €20.22, which is significantly higher than the current
share price. The strong growth of the Chinese 3G-market on one hand and the low valuation on the
other hand present a great chance for investors.
Strong balance sheet and cashflow - P/E ratio of only 6.1 in 2010 - share price has massive upside potential
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genau auf meinen eigenen Prognosen für 2010 und 2011. Nur beim Umsatz 2010 sind sie etwas optimistischer als ich. Ansonsten fast haargenau getroffen. Erstaunlich, vor allem wenn man Ebit und Überschuss bedenkt, was ja dramatisch unterschiedliche Prognosen bei Vtion fast schon herausfordert.

schlägt sich es auch irgendwann im Kurs nieder.  

den 5 deutsch-chinesischen Aktien. Alles mal kompakt zusammegefasst.

Eine Sache fällt mir sofort auf. Asian Bamboo hat die höchste Bewertung, aber auch mit Abstand den höchsten Freefloat. Während dort der Freefloat bei 52% liegt, liegt er bei den 4 anderen Aktien bei 22-28%. Vielleicht liegt eben (wie schon oft von mir beschrieben) der Grund für die Unterbewertung dieser Chinawerte, vor allem von Vtion, die ja bei GPC mit Abstand am niedrigsten bewertet erscheint. Ebit-Multiple von 2. Kaum zu fassen.

um noch mal auf den iPhone deal zurückzukommen. profitiert vtion eigentlich nur durch die Beisteuerung der eigenen datenkarte oder bekommt vtion auch eine provision für den verkauf des iPhones? wenn ja, wie hoch ist diese provision? gibt es hier details zu dem deal?  

27.10.2010 11:08 --------------------------------------------------  Frankfurt, 27. Oktober 2010. Chen Guoping, CEO der Vtion Wireless Technology AG, hat  die Vereinbarung hinsichtlich der Lock-Up-Periode für seine eigenen Aktien bis zum 1. April 2011 verlängert. Dies entspricht einer Ausweitung des Zeitraums um weitere sechs Monate nach dem Auslaufen des ursprünglichen Lock-Up im Rahmen des Börsengangs am 1. Oktober 2009. Chen Guoping hält knapp unter 50 der Aktien des Unternehmens.  Ich bin überzeugt, dass Vtion eine gute Zukunft vor sich hat und meine Entscheidung, die Haltefrist zu verlängern, ist ein Signal dafür, sagt Chen. Ich hoffe, dass dies für Klarheit über meine Pläne für Vtion sorgt und als weiterer Beweis dafür angesehen wird, dass mir  finanziell und persönlich sehr viel an dem langfristigen Wachstum von Vtion und dem Erreichen eines höheren Shareholder Value liegt, so Cheng weiter.

 

sehr Possitive Nachricht. Hoffentlich hilft es ein wenig dem Kurs auf die Sprünge.
Das Zeigt aber auch ,dass der CEO ebenso mit dem Kursentwicklung wenig zufrieden ist.

man das denn so gross bekannt geben?Und das ein CEO darin bestrebt ist, Mehrwert zu schaffen, das setze ich doch voraus.

Man wusste ja das der CEO bilang keine Stücke abgegeben hat. Eine Info über die erweiterte Produktstrategie wäre mir lieber gewesen.

 

auch so.
Solche news locken Investoren ganz sicher nicht "hinter dem Ofen hervor", das hätte sich die IR auch sparen können.
Eine Vorabmeldungzu einem stark gelaufenen Q3 und eine Pressemitteilung zu den neuen Produkten, möglichst mit Aussage zu den Vertriebskanälen bzw Umsatzplanung, so etwas braucht Vtion, wenn sie denn einen fairen Wert erreichen wollen.

Gestern diese für mich dubiose Studie von GBC (wo sind die gelistet ? Im M-Access ? Wie seriös soll ich das finden ?), heute so eine banale Nachricht.

Also das gefällt mir gar nicht, sieht ja fast nach Pushversuch aus.
Grundsätzlich gerne, aber mit "handfesten" news.


Meine Meinung



( Zu GBC hat hier vielleicht jemand mehr Infos, vielleicht täusche ich mich da aus purer Unwissenheit)  

aus meiner Sicht eine Pflichtmitteilung. Vielleicht nicht unbedingt adhoc-pflichtig, aber eine Pressemitteilung ist da allemal angebracht.

Und Infos zur Geschäftsentwicklung gibt es doch eh in 2-3 Wochen. Ich glaub Vorabzahlen geben vielleicht 10-15% aller AGs heraus. Daran ist also nichts zu beanstanden.

GBC ist ein anerkanntes Analystenhaus, und dubios kann das ja allein schon deshalb bezüglich Vtion nicht sein, weil es keine Studie über Vtion war, sondern über alle deutschen Chinaaktien. Und man will ja sicher nicht alle 5 Aktien pushen.

wenn er mal 10% blockweise zu einem guten Preis verkaufen würde, täte das dem Kurs sicher besser.

Stichwort Auflockerung der Aktionärsstruktur. Dann würde das Interesse der Fonds vermutlich zunehmen.

Aber egal, vielleicht kommt das ja noch...bei  Kursen um die 20.

Einerseits ist es kurzfristig für das Vertrauen der Privatanleger sicherlich von Vorteil, wenn der CEO ein Zeichen setzt und seine Lockup verlängert. Das macht man ja nicht, wenn man die nächsten Monaten mit sehr schlechten News rechnet.

Auf der anderen Seite hatte ich gestern im Zusammenhang mit der GBC-Studie auf den niedrigern Freefloat (im Vergleich auch mit Asian Bamboo) hingewiesen, weshalb ich mir eher gewünscht hätte, der CEO gibt ein Paket (15-20% seiner Aktien) an Instis ab und kann sich dann immernoch eine Lockup auferlegen.
Andererseits sind die Kurse dafür auch sehr niedrig. Bei Asian Bamboo passierte diese Veränderung der Aktionärsstruktur ja auch nicht bei Kursen unter 10 €, also damaligen KGVs von 5-6, sondern erst nachdem der Kurs schon zweistellig war, vor allem auch nochmal durch die KE bei 20 €. Insofern kann ich den CEO schon verstehen. Nur muss man jetzt auch dafür sorgen, das der Kurs steigt, um irgendwann bei höheren Kursen ein Aktienpaket an Instis übergeben zu können. Aber letztlich ist es sicher auch für ihn schwierig, sich bei Ebit-Multiple von 2 von seinen Aktien zu trennen.

wie komm ich denn auf 2 ?

Hatte doch irgendwie gestern bei GBC sowas gelesen.