Bike24 Radfahren, Laufen, Schwimmen

mich immer wie man in so einem Boomsektor beziehungsweise Mustheavesektor solche Zahlen schreiben kann ....
Was passiert dann erst wenn der Markt mal anfängt Sättigung zu spielen .....  

im Sättigungsmarkt sind wir seit anderthalb Jahren bereits.

Bikes, Bike-Kleidung etc. liegen schon seit längerem wie Blei in den Regalen. Hype während Corona, ging komplett durch die Decke. Aktuell hat Otto Normal sein Zeug, deshalb Flaute.
Schön zu sehen bei den gängigen Onlineshops, welche Rabatte aktuell ausgerufen werden, und das auf aktuelle Ware.
Pleiten im Markt (Sport Scheck > Benko, Campz etc.). Kurzarbeit bei Vaude und und und.

Grüße!  

Die jüngste Fahrradmesse hat erneut gezeigt, dass das große Elend in der Fahrradbranche auch im 1. Halbjahr weiter vorgeherrscht hat und es auch weiter trübe aussieht. Die Lagerbestände sind weiter hoch und Rabattschlachten gehen weiter. Am 8. August gibt es die Hj.1 Zahlen von Bike24. Der Aktienkurs geht zuletzt fast täglich auf immer neue Allzeittiefs und steht nahe an der 1€ Marke. Verkaufen da  schon Insider vor den Zahlen? Also ich fürchte da wird es wieder nur rote Zahlen und  die üblichen Durchhalteparolen geben, die in den letzten Jahren am Ende rückblickend stets nur heisse Luft waren. Wenn die Liquidität weiter so schrumpft und man die inzwischen schon klar gestiegene Verschuldung nicht noch ungesünder  hoch treiben will (bei einem inzwischen gestiegenem Zinsumfeld), dann wäre ich auch nicht überrascht, wenn das Thema Kapitalerhöhung eine größere Wahrscheinlichkeit bekommen könnte.

Schlechte Stimmung zur Eurobike: So geht es der Fahrradbranche aktuell - 15. Juli 2024 - https://efahrer.chip.de/e-bikes/...er-fahrradbranche-momentan_1020949 "...Auf der Eurobike 24, Europas wichtigster Fahrradmesse, präsentierten vergangene Woche insgesamt 1.800 Aussteller ihre Neuheiten und präsentierten die neuesten Trends. Dass rund 100 Aussteller weniger als im Vorjahr angereist waren, zeigt die derzeit schlechte Stimmung der Fahrradbranche. So konnte die übliche Frühjahrsnachfrage nicht zur erhofften Räumung der vollen Lager beitragen. ..... Laut Zahlen des Zweirad-Industrie-Verbands (ZIV) konnten die Händler in den ersten vier Monaten des Jahres rund 800.000 E-Bikes verkaufen. Das entspricht einem Rückgang von 1,23 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Bei konventionellen Fahrrädern ist die Lage noch schlechter: Die Verkäufe rutschten um 19 Prozent auf 650.000 verkaufte Exemplare..

Fahrradbranche kämpft mit mangelnder Nachfrage -03.07.2024 https://www.tagesschau.de/wirtschaft/verbraucher/...eurobike-100.html "... Sinkende Produktion, sinkender Absatz: Fahrradhersteller müssen mit einem schrumpfenden Markt klarkommen. Vor allem das Geschäft mit normalen Rädern ist eingebrochen. .... Jahrelang stiegen Absatz und Produktion, insbesondere von immer teureren E-Bikes. .... Produktion und Absatz auch in den ersten vier Monaten des laufenden Jahres nochmal zurückgegangen. Der Markt für normale Räder ist besonders gebeutelt, während die Geschäfte mit E-Bikes noch einigermaßen stabil laufen. Nach wie vor sind die Lager der Händler voll. Mit knapp anderthalb Millionen Rädern sei der Bestand "hoch, ..... Zu dem Umstand, dass immer mehr Menschen mit E-Bikes verunglücken, sagen Branchensprecher nichts. Nach einer deutlichen Warnung des Statistischen Bundesamtes vor zwei Jahren zeigen auch die amtlichen Zahlen für 2023: Die Zahl der mit E-Bikes Verletzten ist auf 23.500 gestiegen. Ungeübte kommen mit den vergleichsweise schnellen E-Bikes oft nicht zurecht und sind mitunter auch versucht, sie auf dicht befahrenen Landstraßen zu benutzen...die Zahl der getöteten E-Bike-Fahrer liegt auf hohem Niveau..."

 

Vielleicht kommt hier noch eine Überraschung?  

Pennystocks ...incoming !?

Der Kursverlauf macht mich fertig :(



Von 20,- Euro runter auf 1,- Euro .....das hat doch absolut GARNIX mit der Fahrradbranche zu tun.

Es wird so viel Rad gefahren wie noch nie.... daran liegt es ganz sicher nicht !!!




Viele bestellen einfach woanders.... sehr beliebt ist z.B. "Bike-Components*de"

Und der IPO-Kurs mit 20,- Euro war anscheinend ein übler Witz.


Trotzdem bin ich immernoch dankbar das Bike24 nicht auch zum Rene Benko Insolvenz-Imperium gehörte.... so zuckt die Aktie wenigstens noch... und die Hoffnung stirbt bekanntlich zuletzt.

 

von außen betrachtet würde ich mich hier vom Acker machen, anstatt noch mehr Geld reinzuschieben.
Ich kenne mich in der Branche nur als Konsument aus, aber wenn man den Markt als selbiger kennt, dann fällt mir kein einziges Argument ein, hier einen ct zu investieren. Auch nicht mit mittel- oder langfristigem Ansatz.  

Das Problem ist ja nicht, daß keiner mehr Fahrrad fährt, sondern der Markt ist weiterhin völlig übersättigt bzw. es werden noch weniger Räder neu gekauft und die Lagerbestände sind noch immer riesig. In der Corona-Zeit haben viele Menschen statt Geld für Fernreisen  etc. auszugeben, dann eben sinnlos Dinge angeschafft und übertrieben getan, um anderen Menschen in enger Umgebung aus dem Weg zu gehen. Es wurden wie blöde Wohnmobile gekauft, es stand quasi in jedem Garten plötzlich ein aufbaubarer Pool, es wurde rudelweise im Wald gewandert oder eben Räder gekauft.  Ich erinnere mich noch wie hier die Radwege am Ufer plötzlich völlig überquollen zu der Zeit. Besonders  viele älter Leute haben da neu gekauft. Wenn ich jetzt an der Uferradweg gehe, dann ist da nurnoch ein Bruchteil der Leute zu sehen. Ähnliches gilt im Wald auf Wanderwegen. Die Pools sind auch massenweise wieder verschwunden wg. zu viel Pflegeaufwand/Kosten/zu wenig Nutzung.

Dafür gibt es inzwischen massenweise private Angebote an kaum gebrauchten E-Bikes /Rädern, die in der Corona-Zeit angeschafft wurden. Und das zu deutlich günstiger Preisen als wenn man neu kaufen würde. Ich habe heute mal bei kleinanzeigen.de geschaut in relativ engem Umkreis. Ich könnte da locker  schnell 1000€ sparen, wenn ich ein kaum benutzes E-Bike kaufen würde.  Die Konsumenten haben das Geld nicht mehr so locker. Warum sinnlos zu viel Geld für Neukauf  verschwenden?  Und wer erinnert sich z.B. noch an die ganzen hysterisch-ökoverstrahlten Waldorf-Wohlstand-Muttis/Vatis, die damals plötzlich mit völlig sperrigen überlangen E-Lastenrädern rumgegurkt sind und ihr Kind da reingeklemmt haben. Diese Möhren kosteten zig Tausende an Euros. Für das Geld bekommt man auch schon gebrauchte Kleinwagen. Die kamen mit den unhandlichen Gurken kaum um die Kurve und es war lebensgefährlich durch den Autoverkehr zu kommen, da völlig unwendig. Massenweise schwere Unfälle damals. Die Gurken sind zu 95% alle wieder aus dem Alltag verschwunden. Diese Monster aus der Corona-Zeit stehen  in irgendwelchen Kellern & Garagen auf Halde und verstauben zu Recht. Wer will so einen Blödsinn heute noch kaufen?  Hinter deren Rücken wurden diese Leute doch mitleidig belächelt. Es gibt eben zu viel Angebot und zu wenig Nachfrage nach Neuware in der Branche. Da werden noch einige weitere Branchenplayer ins straucheln kommen, viele haben schon Pleite gemacht.  

Bin mir jedenfalls sicher es werden bei bike24 wieder Verluste verkündet zum Hj1.  Bericht, wie schon seit einer Ewigkeit. Cashburn ist das eigentliche Geschäftsmodel :( Eben nur ein weiterer reiner Abzock IPO mit damals absurdem IPO Ausgabepreis. Köder für Narren, die in der Corona-Zeit wohl dachten es wird nie wieder anderes werden. Von diesen Abzock-IPOs gab es  zu der Zeit  einen ganze Menge. Sie laufen alle ähnlich "gut". Die großen Jungs haben ihr Geld mit dem IPO gemacht. Jetzt wird kontrolliert an die Wand gefahren und immer weiter Durchhalteparolen gesäuselt. Erinnert alles stark an windeln.de. Da gab es  im Anschluß regelmäßig noch KEs wenn das IPO-Geld ausging, bis dann doch das Ende kam.  

Bike24 Holding AG: Erfolgreiches zweites Quartal – Rückkehr zu Profitabilität und Umsatzwachstum
https://ir.bike24.com/websites/bike24/German/2999/...05b-5acf0d113bf5  

PR-Märchen und rosarote Wattebällchen sehen so aus:

Bike24 Holding AG: Erfolgreiches zweites Quartal – Rückkehr zu Profitabilität 8. August 2024 -https://www.it-times.de/news/...tabilitaet-und-umsatzwachstum-162114/

Ja, ja, wieder beschönigende Blendgranate in der Überschrift. Leider wieder mehr Propaganda als ernsthafte Information. Siehe die Fakten in der Tabelle unten. Und damit, wie von mir erwartet, wurde auch in diesem 2. Quartal wieder trostlos Verluste gemacht, obwohl man massiv Investitionen diesmal vermieden hat (die eben nur aufgeschoben und nicht aufgehoben sind). Wer Leute für dumm verkaufen will an der Börse, der bespaßt  Naivlinge und Narren gerne mit beschönigten Gaga-Zahlen wie z.B. EBITDA. So sagen z.B. Wallstreet-Legenden wie Warren Buffett und sein enger Geschäftspartner Charlie Munger folgendes zu Leute die mit EBITDA ankommen:

EBITDA Is 'BS' Earnings https://www.forbes.com/sites/brentbeshore/2014/11/...-is-bs-earnings/ "...., Charlie Munger, expressed Berkshire Hathaway’s position on this particular formula best: “I think that, every time you see the word EBITDA, you should substitute the word ‘bullshit’ earnings.”..... I’ll leave it to Warren Buffett to explain: “People who use EBITDA are either trying to con you or they’re conning themselves.

Charlie Munger: ‘Every time you hear ‘EBITDA’ substitute it with ‘bull**** earnings” https://www.newtraderu.com/2023/06/28/...itute-it-with-bull-earnings/

Also sagt Warren Buffett: "wer mit EBITDA kommt, der versucht entweder andere Leute zu betrügen oder betrügt sich selber". Beides nicht vorteilhaft, wenn ein Management also damit so offensiv wedelt wie bei bike24, oder? Warum nicht gleich EBE (Earnings before Everything). Dann wäre Umsatz = "Gewinn" ;) Und wenn die EBITDA Zahlen nicht zum blenden reichen und nicht weit genug aufgehübscht sind, dann  setzt man naiven Narern noch zusätzlich ein "bereinigtes" EBITDA vor die Nase. Dann ist alles wieder "sauber"(und der restliche Dreck unter dem Teppich ;) ). Realität ist: Das hat NICHTS mit echtem Gewinn oder Rentabilität zu tun, da eben massenhaft relevante Belastungen dabei verschwiegen werden bzw. nicht abgezogen sind. Am Ende ist nur relevant was netto unter dem Strich bleibt. Und das sind weiterhin VERLUSTE. Im 2. Quartal 24 jetzt schlappe 5 Cent je Aktie Verlust. Summiert sich im 1. Hj. damit bereits auf 18 Cent Verlust pro Aktie.

Muß jeder selber entscheiden, ob man gerne geblendet sein möchte mit Blödsinn wie Pseudo--"Profitabilität" beim AEBITDA. Übrigens kann man sogar geschmeidig mit einem ständig positiven (A)EBITDA trotzdem  in die Insolvenz gehen, da eben netto zuviele belastende Faktoren hinzukommen können.

 

Scheint ja gut zu sein
https://ch.trustpilot.com/review/bike24.com  

Bruttomarge weiter verbessert, sowohl auf Quartalsebene von Q1 zu Q2 2024, als auch zum Halbjahr des Vorjahres. Ebenso wurde die durchschnittliche Warenkorbgröße pro Kunde verbessert. Free Cashflow von EUR 4,7 Mio im ersten Halbjahr 2024...
https://ir-api.eqs.com/media/document/...-D-00.pdf?disposition=inline  

verringert:
Das EPS zum 1. Halbjahr liegt bei minus 18 Cent (Vorjahr zum 1. HJ 2023: minus 29 Cent)
 

https://www.it-times.de/news/...-auch-im-dritten-quartal-fort-164395/  

Und man ist sich natürlich weiter treu geblieben und hat somit im 3. Quartal auch wieder fleißig Cash in den Ofen geworfen. Damit sind in den letzten Monaten schon wieder ca. 2 Mio Euro sinnlos verbrannt worden und in den ersten 9 Monaten des Jahres 2024 insgesamt ca. 10 Mio. Euro. Und wieder wird in den Pressemitteilungen der Firma fleißig mit rosaroten Beschönigungswattebällchen geworfen. Man schwurbelt dort wieder viel von "bereinigten" Zahlen (schrecklich dieser Schmutz namens realer Belastungen, die müssen natürlich raus) und EBITDA, anstatt klar die Dinge beim Namen zu nennen was am Ende wirklich rausgekommen ist. EBITDA und EBIT sind nunmal nicht gleich abschließender Gewinn. Ein Management was ständig nur beschönigend mit diesen halbgaren Kennzahlen wedelt ist für mich nicht seriös und versucht entweder andere damit für dumm zu verkaufen oder schlimmstenfalls sich selber. Da halte ich es weiter mit Buffett/Munger :

EBITDA Is 'BS' Earnings https://www.forbes.com/sites/brentbeshore/2014/11/...-is-bs-earnings/ "...Buffett’s longtime business partner, Charlie Munger, expressed Berkshire Hathaway’s position on this particular formula best: “I think that, every time you see the word EBITDA, you should substitute the word ‘bullshit’ earnings.”... Again, I’ll leave it to Warren Buffett to explain: “People who use EBITDA are either trying to con you or they’re conning themselves.

 

Bike24: Umsatzprognose gesenkt - 14.01.2025 https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=181236

Man bleibt sich bei dem Dauerverlustbringer darin treu unfähig zu sein das eigene Geschäft richtig einzuschätzen. Die ohnehin schon niedrig gelegte Hürde beim Umsatz wurde trotzdem nochmal unterschritten. Wenn man sich die seit vielen Monaten überall frei zu lesenden allgemeinen Grusel-Meldungen aus der Branche anschaut, dann ist es für mich unverständlich warum man nicht konservativer die Prognose ausgab. Aber hier ist eben nicht nur das Geschäftsmodell offenbar das Kernproblem, sondern auch ein kontinuierlich versagendes/überfordert wirkendes Management. Der Aktienkurs bestätigt es. Und am Ende zählt immer nur was unter dem Strich übrigbleibt und nicht bewußt beschönigende "Vertuschungszahlen" wie das alberne "bereinigte" ( ach wie schmutzig das vorher doch war) EBITDA. "B"efore ist nicht wichtig, sondern "A"fter und was die Liquidität und Verschuldung macht. ( =>EBITDA Is 'BS' Earnings https://www.forbes.com/sites/brentbeshore/2014/11/...?sh=5d5dfc676070 "....Again, I’ll leave it to Warren Buffett to explain: “People who use EBITDA are either trying to con you or they’re conning themselves..."  ////  =>Charlie Munger: ‘Every time you hear ‘EBITDA’ substitute it with ‘bull**** earnings” https://www.newtraderu.com/2023/06/28/...itute-it-with-bull-earnings/ )

 

Der Vorstand der Bike24 Holding AG hat am heutigen Tage eine Änderungsvereinbarung zum Konsortialkreditvertrag vom 11. Juni 2021, zuletzt geändert am 15. März 2024, unterzeichnet. Durch die Vereinbarung wird die bestehende Kreditfazilität mit einem Volumen über 40. Mio. EUR und einer derzeitigen Laufzeit bis zum 30. April 2025 um zwei Jahre bis zum 30. April 2027 verlängert. Mit Zustimmung der kreditgebenden Banken besteht die Option einer weiteren Verlängerung bis zum 30. April 2028

 

dürfte jetzt richtung 1,6 laufen.siehe chart!! rückzahlung des kredites auf 2-4 jahre verlängert.tolle news.sommergeschäft läuft langsam an.inso vom tisch.  

Demzufolge dürfte heute erst die äktschen beginnen.  

Claudimal #242 "... rückzahlung des kredites auf 2-4 jahre verlängert....tolle news...."
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Also so wie du das schreibst stimmt es doch garnicht. Und wo steht was von 4 Jahren? Nur wieder zwei Jahre mit Option auf drei Jahre ist die Realität. ( https://www.ariva.de/news/...bike24-holding-ag-verlaengerung-11531096 => "...Laufzeit bis zum 30. April 2025 um zwei Jahre bis zum 30. April 2027 verlängert. Mit Zustimmung der kreditgebenden Banken besteht die Option einer weiteren Verlängerung bis zum 30. April 2028. Die Zinsmarge beträgt abhängig vom Nettoverschuldungsgrad 4,25 % bis 6,75 %, (zuvor 3,75 % bis 6,75 %). Die Verlängerung des Darlehens dient der allgemeinen Finanzierung der Gesellschaft.) Also in einem Gesamtumfeld bereits fallender Zinsen bleibt die Obergrenze hier auf Jahre weiter unverändert sehr hoch und die Untergrenze wurde sogar nochmal weiter angehoben um 0,5%, daß bedeutet also zu ungünstigeren Bedingungen als zuvor läuft nun das Ganze. Verschlechterung also in deinen Augen toll?  Na ja, jeder wie er meint.

Könnte es vielleicht auch sein, daß der Begriff "Konsortialkredit" dir nicht wirklich so ganz geläufig ist? Da wird doch jetzt doch keine Rückzahlung eines bestimmten starren Kredits ("des Kredits") verlängert, sondern lediglich die allgemeine Konsortialkreditlinie wird temporär verlängert, womit quasi bei jedem Unternehmen Teile des Alltagsgeschäft zwischenfinanziert werden kann. Eigentlich nichts besonderes. Es wird definiert was die maximale Höhe ist, welche Banken das Konsortium stellen und welche Zinssätze dabei anfallen und wie die Covenants sind, wo die Banken bei einem Bruch das Recht hätten den gesamten Betrag sofort zurückzufordern. Diese Gläubigerbanken würden vorrangig bedient im Falle einer Insolvenz, d.h. die Aktionäre bekommen in solchen Fällen üblicherweise nichts oder wenige Krümmel, wenn zuvor erst die Fremdkapitalgeber ihre Forderungen bedient bekämen. Von daher ist aus meiner Sicht weiterhin (zu) viel Fremdkapital mit viel margendrückende Zinszahlungen alles andere als ein Grund zur Freude. Leider hat Bike24 in den letzten Jahren massig Geld verbrannt und dabei viel Fremdkapital gleichzeitig neu aufgenommen. Keine wirklich gesunden Bilanz und Eigenkapitalquote. Konsortialkredite gibt es, wenn die Kredithöhe und/oder das Kreditrisiko für eine einzelne Bank zu groß ist oder wenn für eine einzelne Bank Klumpenrisiken entstehen würde. 

Wer hier immer schön an dem Unternehmen fett seit Jahren verdient und weiter verdienen wird (während die ganze Bude unter dem Strich nur Verluste macht und Geld verbrennt), daß sind die Banken/Gläubiger mit hohen Zinssätzen und das gierige Management, daß völlig überproportional vergütet wird ohne bislang taugliche Leistung erbracht zu haben. Klassisches Phänomen bei derartigen Abzock-IPOs ist, daß nicht der "lästige" Streubesitz im Vordergrund steht, sondern in erster Linie andere Herrschaften zuerst immer in die Zuckerdose greifen können. Und wenn dann am Ende das eigene Geld doch nicht reicht, dann macht man oftmals KEs zu extrem niedrigen Kursen und einhergehender  dicker Verwässerung. Man schaue z.B. mal die ganze Geschichte von windeln.de an. Da wurden auch ständig die gleichen Versprechungen gemacht wie hier. Vielleicht wird der Kurs auch deswegen rund um die 1€ Marke weiter künstlich gehalten, damit man noch KE fähig bleibt, da der gesetzliche Mindestnennwert neuer Aktie 1€ wäre und natürlich niemand Aktien zeichnet zu 1€+x, wenn der Marktkurs schon darunter läge.