Der Blocktrade (Blockhandel) ist eine großvolumige Transaktion in einem Wertpapier, die außerhalb des offenen Marktes für dieses Wertpapier privat ausgehandelt und ausgeführt wird.[1] Große Broker bieten ihren institutionellen Kunden häufig Block Trading-Dienstleistungen an, manchmal auch als "upstairs trading desks" bekannt.[2] In den USA und Kanada beträgt ein Blocktrade normalerweise mindestens 10.000 Aktien oder 100.000 Dollar an Anleihen, in der Praxis jedoch erheblich mehr.[3]
Zum Beispiel hält ein Hedgefonds eine große Position in Unternehmen X und möchte diese vollständig verkaufen. Wenn diese als große Verkaufsorder auf den Markt käme, würde der Preis stark fallen. Per Definition war die Beteiligung groß genug, um Angebot und Nachfrage zu beeinflussen und dadurch eine Marktwirkung zu erzielen. Stattdessen kann der Fonds über eine Investmentbank einen Blockhandel mit einem anderen Unternehmen vereinbaren, wovon beide Parteien profitieren: Der verkaufende Fonds bietet einen attraktiveren Kaufpreis an, während das kaufende Unternehmen einen Rabatt auf die Marktkurse aushandeln kann. Im Gegensatz zu großen öffentlichen Angeboten, bei denen die Vorbereitung der erforderlichen Unterlagen oft Monate dauert, werden Blocktrades in der Regel kurzfristig durchgeführt und schnell abgeschlossen.
Quelle wikipedia |
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