IMHO leider aktuell kein unbedingt positives Langfrist-Szenario. Man kann sicher auf die Zulassung und einen 50-100% Kurspush spekulieren, mehr wird IMHO aber kaum gehen. Dann gibts wieder warten auf die Markteinführung, dann wieder auf die Umsätze. Die Pipeline ist zu dünn und die MK IMHO zu hoch für eine Zock. Übernahmen und Verpartnerungen sind auch eher zäh wie Gummi. Falls Paion in weitere Studien investiert, dann gibts auch weitere KEs. Ich denke mal die ~20% von Cosmo werden auch erst nach dem Ramp (3-4 Jahre nach Markteintritt) zu höheren Zahlungen führen, das ist dann aber wieder 4-6 Jahre in der Zukunft.
Selbst bei 50-100% ist man aber immer noch unter den knapp 4,8,- Euro in 2014(?). Wenn Cosmo dann ggfs. eine Gespräch mit der FDA hat, und da noch eine Runde gedreht wird, dann wirds auch wieder später. Paion hat seit der nicht Verpartnerung und der großen KE vor allem Geld an Vorstände in für die Größe relativ hoher Größenordnung ausgezahlt.
Ein Verkauf von Paion könnte die Vorstände aber auch ihr Gehalt kosten. Die Beteiligungen sind mit ~1 % bei Söhngen auch nicht mehr sehr hoch, da sind für weitere 4-5 Jahre ~0,5 Mio. Gehalt doch sehr attraktiv, da verschiebt man durch neue Studien und KE die Zukunft der Gewinne in weitere Ferne ;)
Da ist eine MOR mit 200% seit ca. 2 Jahren doch attraktiver (aktuell aber auch sehr teuer), da es eine Breite Pipeline und ggfs. Übernahmephantasie hat.
Paion ist im Gegensatz zu anderen Bios aber ein One-Trick-Pony mit einer sehr stark reduzierten Pipeline. Das sieht man ja am Kurs seit Jahren. Hängt Remi hängt der Kurs. Kommen keine Partner, hängt der Kurs.
Ich vermute mal, wir bekommen den schon lang erwartenden Rücksetzer an der Börse Richtung Ende 2018. Davon wird sich IMHO Paion auch nicht abkoppeln können. Ich denke die Fahnenstange sollte erreicht sein, wenn AMZN oder Apple die symbolische Marke von 1 Bio $ knacken, danach noch ein paar Tage hoch, dann Abverkauf ;)
Eventuell gibts das aber schon - wegen den Strafzöllen - vorher.
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