ANALYSE: UBS hebt Salzgitter auf 'Buy' - Ziel zugleich aber auf 42 Euro gesenkt
13:46 24.05.12
ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Großbank UBS hat Salzgitter von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel aber von 45,00 auf 42,00 (Kurs: 35,745) Euro gesenkt. Die gedrückte Stimmung im Stahlsektor habe den Aktienkurs belastet, schrieb Analyst Carsten Riek in einer Studie vom Donnerstag. Die Bewertung sei aber nun attraktiver geworden. Unter der europäischen Branchenwerten gehe der Markt bei Salzgitter von dem niedrigsten Wachstum aus. Seiner Ansicht nach ist dies allerdings ungerechtfertigt, denn schließlich agierten die Konkurrenten in den selben Märkten.
Zwar sei auch Salzgitter vor sinkenden Stahlmargen nicht gefeit, doch der Markt übersehe den guten Cashflow und die Kehrtwende in der Technologie-Sparte. Darüber hinaus verfüge Salzgitter über die gesündeste Bilanz innerhalb der Vergleichsgruppe, was ein großer Sicherheitspuffer für den Stahlkonzern sei. Zudem dürften die Mittelzuflüsse dazu beitragen, dass der Schuldenstand zum Ende des Jahres noch weiter gedrückt wird. Ungeachtet dessen bevorzugt Riek aber weiterhin die Titel der Konkurrenten Voestalpine und ArcelorMittal.
Mit der Einstufung "Buy" geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent über der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./ajx/tih/zb
Analysierendes Institut UBS. Quelle: dpa-AFX |