Auch in der vergangenen Woche gehörten die Bios zu den am BESTEN performenden Branchen. Die Euphorie für den gesamten Sektor ist vor allem auf eine starke Berichtssaison zurück zu führen. Das Gute aber gleich vorweg, es stehen noch entscheidende und wichtige Quartalsergebnisse bevor. Unter diesen sind unter anderem Unternehmen wie Amgen (AMGN), Immunex (IMNX), Genzyme (GENZ) oder Chiron (CHIR). All die genannten Unternehmen werden vermutlich die Erwartungen der Analysten übertreffen können. Hier ein paar aussichtsreiche Biotechs im Überblick:
Aviron (AVIR) - wird am 26.07. die Ergebnisse für das 2. Quartal 2000 präsentieren. Auch hier erwarten wir uns zumindest ein Ergebnis, das leicht über den Erwartungen der Analysten liegt. Das Ergebnis selbst wird unserer Ansicht nach aber keine grösseren Auswirkungen auf den weiteren Kursverlauf haben. Analysten erwarten sich einen Umsatz von 2,5 Millionen US$ bei einem Verlust von 20,5 Millionen US$ oder $ 1,06/Aktie. Aviron hat erst kürzlich die Phase I der klinischen Tests für seinen CMV-Impfstoff eingeleitet. CMV ist eine der häufigsten Ursachen für Geburtsschäden/-fehlbildungen. Das Unternehmen selbst rechnet bei einem positiven Testverlauf damit, dass dieser Impfstoff im Jahre 2004 zur Vermarktung freigegeben werden kann. Das Potential für diesen Impfstoff wird auf 500 Millionen US$ geschätzt.
BioChem Pharma (BCHE) - wird ebenfalls am 26.07. seine Zahlen für das 2. Quartal präsentieren. Hier erwarten wir uns eine positive Überraschung. Experten erwarten sich bei 3TC einen Umsatz von 241 Millionen US$, bei ZEFFIX (ein Medikament zur Behandlung von Hepatitis B) einen Umsatz von 23 Millionen US$. Der Gewinn soll laut Analysten bei $ 0,23/Aktie liegen. Vor allem auf die Umsatzzahlen bei ZEFFIX sind wir sehr gespannt. Hier erwarten wir uns eine deutliche Steigerung gegenüber vorhergehenden Quartalen. BioChem hat erst kürzlich mit einem Abkommen mit Maxim Pharmaceuticals auf sich aufmerksam gemacht. Im Rahmen dieses Deals möchten die beiden Unternehmen ihre Forschungsarbeiten im Krebsbereich ausbauen. Wir glauben, dass bei BioChem längst nicht alle Perspektiven eingepreist sind und sehen unter mittel- bzw. langfristigen Gesichtspunkten ein schönes Kurspotential.
Genentech (DNA) - hat in der vergangenen Woche Zahlen präsentiert. Genentech verdiente demnach 78,2 Millionen US$ oder $ 0,29/Aktie. Im Jahr zuvor lag der Gewinn noch bei 73,2 Millionen oder $ 0,27/Aktie. Das Unternehmen erreichte damit die Erwartungen der Analysten. Genentech konnte dabei vor allem ein starkes Wachstums von 15 % bei den onkologischen Medikamenten aufweisen. Die Verkäufe von RITUXAN konnten um 38 % gesteigert werden und lagen bei 102,8 Millionen US$. Im Jahr zuvor setzte man von RITUXAN noch 74,4 Millionen US$ um. Die Umsätze von HERCEPTIN, ein Brustkrebsmedikament, konnten um 44 % auf 66,7 Millionen US$ gesteigert werden. Im Jahr zuvor verkaufte man noch 46,2 Millionen US$. Experten werden in den nächsten Quartalen vor allem das Wachstum der Verkäufe von HERCEPTIN verfolgen. Genentech hat aber weitere interessante Produkte im Endstadium der klinischen Tests. Genentech ist mit Sicherheit kein billiger Biotechwert mehr, denn das Unternehmen wird mit dem 130fachen Gewinn 2000 bewertet und gehört damit sicherlich zu den teureren Biotechs. Wir halten den Wert auf dem aktuellen Niveau als haltenswert.
Wenn Sie zu den etwas aggressiveren Investoren gehören, dann spielen Sie die Karte ViroPharma (VPHM). ViroPharma wird am 24.07. seine Zahlen für das 2. Quartal veröffentlichen. Experten rechnen mit einem Verlust von 8,8 Millionen oder $ 0,58/Aktie. ViroPharma hatte zuletzt immer starke Quartale. Nach dem Kursrutsch in diesem Frühjahr gehört ViroPharma ohne Zweifel zu den günstigeren Werten der Branche. Für PLECONARIL rechnet man bereits demnächst mit dem Start der Phase III der klinischen Tests.
IDEC Pharmaceuticals (IDPH) - hingegen ist auch für etwas weniger aggressive Investoren geeignet. Das Unternehmen konnte die Erwartungen der Experten mit einem Gewinn von $ 0,26/Aktie um gleich $ 0,08/Aktie deutlich schlagen. Das wichtigste Medikament aus dem Hause IDEC ist RITUXAN. Im 2. Quartal 2000 lag der Umsatz bei 96,7 Millionen US$, im Jahr 1999 (und hier beziehen wir uns nicht auf das Vergleichsquartal, sondern auf das gesamte Jahr) lag der Umsatz noch bei 72,2 Millionen US$. IDEC kooperiert bei der Vermarktung von RITUXAN mit Genentech und Hoffmann La-Roche. Experten rechnen damit, dass das Potential bei etwa 500 Millionen US$ liegt. Mit ZEVALIN hat IDEC aber ein weiteres Ass im Ärmel, das auf den Markt kommen soll. Das Unternehmen möchte noch im Laufe diesen Jahres um die Zulassung von ZEVALIN bei der FDA ansuchen. IDEC ist und bleibt einer unserer heimlichen Favoriten.
Nicht weniger interessant ist aber ein Investment in Cephalon (CEPH), das mit PROVIGIL einen Umsatzbringer sein Eigen nennen darf. PROVIGIL findet bei der Behandlung der sogenannten Narkolepsie (=Schlafkrankheit) seinen Einsatz. PROVIGIL ist ein sogenanntes Wachhalte-Medikament und wird in Deutschland unter dem Namen Vigil vertrieben. Das interessante an PROVIGIL ist aber, dass man nun das Medikament auch auf seine Wirksamkeit bei Parkinson, Multipler Sklerose und Alzheimer testet. Sollte in diesem Bereich der Durchbruch gelingen, sind die Umsatzaussichten natürlich deutlich höher. Mit CEP-701 hat Cephalon aber auch ein Medikament in der Pipeline, das bei der Behandlung von Prostatakrebs zum Einsatz kommen soll. CEP-701 befindet sich aktuell in der Phase II der klinischen Tests. Desweiteren vertreibt Cephalon mit GABITRIL ein Medikament, das bei der Behandlung von Epilepsie zum Einsatz kommt. Erst im Anfangsstadium der klinischen Tests hingegen befindet sich CEP-1347, das aktuell auf seine Wirksamkeit bei Parkinson getestet wird. Cephalon gehört beinahe schon zu den Basisinvestments in der Biobranche und kann mit PROVIGIL und GABITRIL auf zwei Standbeine verweisen.
FAZIT:
Wir glauben, dass der Markt auch in der kommenden Woche von sehr guten Quartalszahlen
getragen werden kann und raten Ihnen daher vorab, investiert zu bleiben. Dennoch sollten Sie sehr vorsichtig agieren, denn wie bereits in der letzten Ausgabe erwähnt, glauben wir, das nach wie vor ein Korrekturpotential von 15-20 % gegeben ist. Voreilige Verkäufe sollten Sie jedoch auf keinen Fall tätigen.
Ergebnisse in der kommenden Woche:
Unternehmen Datum unsere Einschätzung
Affymetrix (AFFX) 24.07.00 Positiv
Andrx Corp. (ADRX) 24.07.00 Neutral
CV Therapeutics (CVTX) 24.07.00 Neutral
Dura Pharmaceuticals (DURA) 24.07.00 Neutral
Human Genome Sciences (HGSI) 24.07.00 Neutral/Positiv
Merck & Comp. (MRK) 24.07.00 Neutral
Pfizer Inc. (PFE) 24.07.00 Positiv
ViroPharma Inc. (VPHM) 24.07.00 Neutral/Positiv
Abgenix (ABGX) 25.07.00 Neutral/Positiv
Pharmacopeia (PCOP) 25.07.00 Neutral/Positiv
SmithKline Beecham (SBH) 25.07.00 Neutral
Amgen (AMGN) 26.07.00 Positiv
BioChem Pharma (BCHE) 26.07.00 Positiv
Gliatech Inc. (GLIA) 26.07.00 Neutral/Positiv
Celera Genomics (CRA) 27.07.00 Neutral/Positiv
Celgene Corp. (CELG) 27.07.00 Neutral/Positiv
Gilead Sciences (GILD) 27.07.00 Neutral/Positiv
ICOS Corp. (ICOS) 27.07.00 Neutral/Positiv
Nanophase Tech. (NANX) 27.07.00 Neutral/Positiv
PE Biosystems (PEB) 27.07.00 Neutral/Positiv
Transkaryotic Thera. (TKTX) 27.07.00 Neutral
Glaxo Wellcome (GLX) 28.07.00 Neutral
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