Es gibt eine schöne pdf Datei, in der das ganze Listing Prozedere etwas einfacher erklärt wird:
Die wichtigsten Punkte habe ich rauskopiert:
HKEx main board general listing Requirements - Stricter listing requirements than TSX / TSX-V - Track Record: 3 Year Financial Performance - Management continuity: 3 Years - Ownership continuity:1 Year
Für Mining companies gelten die strikten profit, marcet cap und revenue Tests nicht. Was gilt ist der public float Test: - Minimum of 25% - If market cap ≥ USD1,282 m, public float can be lowered to 15% - Minimum of 300 shareholders
Für Minenfirmen gelten dann noch folgende Listing Voraussetzungen: professional advisers - Must appoint a sponsor for listing - Public offer tranche must be fully underwritten by underwriters (bei Zweitlisting nicht erforderlich) - Must appoint a compliance adviser for the period from listing date to end of publication of financial results for 1stfull financial
financial information requirements - Historical financial information - Forecasts (working capital and profit) o a profit forecast is optional; but a customary requirement for HKEx IPO o required in HK in order that research analysts can prepare reports in connection with HKEx IPO o creates potential issues for Canadian issuers governed by Canadian securities laws regarding forward looking information (Part 4A of NI 51-102) o try to limit profit forecast period - Indebtedness statement - Pro forma financial information - Qualified auditor required
new HKEx listing rules for mining companies - HKEx plan to broaden listed issuer base initiated in 2010 - Minimum requirements: o at least “indicated resources” o 125% working capital for 12 months (watch out for restrictions on pre-IPO Financing!) o Board of directors and management with 5 years industry experience allows for waiver of financial standards o clear Pathway to Production - expect conservative application of new listing rules
clear pathway to production - Path to production supported by at least a scoping study (i.e. preliminary evaluation of economic viability of mineral resources) - Indicative dates and costs for achievement of commercial production - HKEx can be expected to focus on plan to achieve production - Major investment banks may want to see “bankable feasibility study” at a minimum
Es gibt zwei Möglichkeiten sich listen zu lassen: 1.)listing by initial public offering - Process lead by HK investment bank as sponsor and underwriter - Typical listing route—South Gobi and China Gold International - Ad Advantages: o funds raised to pay listing costs o Asian investor base established - Size: o larger investment banks: $200 million + o smaller investment banks: $20 to $50 million + 2.) Listing by introduction - Simple dual listing of common shares - Sponsor required by HKEx - HKEx must be satisfied that market for shares will develop - Disadvantages: - no funds raised to fund costs of listing - no Asian investor base created
Der zweite Weg (d.h. ohne PRE-IPO/IPO) ist mir neu. Ich vermute Majestic geht den zweiten Weg. Durch die letzte Kapitalerhöhung haben sie eine große asiatische Investorengruppe eingebunden. Die Kosten des Listings werden sie selbst übernehmen, sind aber nicht so hoch, hab irgendwo gelesen im 5 stelligen Dollarbereich.
So, und jetzt kommt ein letzter Punkt wie schnell man das durchziehen „könnte“:
listing process for main board average time: 10-12 weeks
- An issuer decides to list on HKEx - Appointment of sponsors, lawyers, accountants & other professional advisors - Restructuring, preparation of accountants & other professional advisors - Sponsor submits listing application & related documents to the Listing Division of HKEx - Review of listing application by the Listing Division - Hearing by Listing Committee - Roadshow to promote to investors before trading commences
Majestic ist in der Liste der bevorstehenden Listings (d.h. nicht nur in der geplanten Liste):
Im Kalender kann man immer mal nachschauen welche Firmen demnächst gelistet werden:
Zusammenfassung: Majestic hat m.E. alle Listing Voraussetzungen für Minen erbracht. Mit der letzten KE sind nun im asiatischen Raum mehr als genug Aktien vorhanden, die an der HKEX registriert werden und damit handelbar sind. Die zweite geplante KE bei 0,20$ ist für ein Listing nicht notwendig, aber vllt. ist es genau das warum sich das Ganze verzögert. Ich weiß es nicht, ich kann da auch nur spekulieren…Grüße Fred
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