Nemetschek - Klasse Zahlen

Nemetschek herabgestuft

https://boerse.ard.de/aktien/nemetschek-herabgestuft-100.html  

https://www.handelsblatt.com/dpa/anlage/...7-P3zTz36HbVpDQ6qhA3su-ap1
"...Zudem habe Nemetschek im vierten Quartal 2018 sehr stark abgeschnitten, womit die Messlatte für das letzte Jahresviertel 2019 recht hoch liege. Der Analyst erwartet deshalb, dass der Umsatz auch im Jahr 2020 schwächeln könnte, zumal die Konjunktur an Schwung verlieren dürfte. Darüber hinaus finde die Fachmesse BAU in diesem Jahr nicht statt und könne damit auch keinen Rückenwind liefern..."

merkwürdig dass er völlig vergass was aktiencheck und die DB dazu sagen:
Potenzial noch nicht ausgereizt - Kursziel 75 Euro
https://www.aktiencheck.de/exklusiv/...75_Euro_Aktienanalyse-10839901
"...Für Analystin Nika Zimmermann von der Deutschen Bank aber zähle Nemetschek zu den Top-8-Werten unter den kleineren und mittelgroßen kontinentaleuropäischen Unternehmen. Ihrer Meinung nach dürfte der Software-Hersteller auf einem robusten Wachstumspfad bleiben.

"Der Aktionär" sehe Nemetschek ebenfalls weiter positiv, was am Nachrüstbedarf der Baubranche in Sachen BIM (Bauwerksdatenmodellierung) liege. Die BIM-Regularien würden besagen, dass alle staatlich finanzierten Bauprojekte mit bestimmten Software-Tools umzusetzen seien. So solle verhindert werden, dass Projekte zeitlich und finanziell aus dem Ruder laufen würden.

"Das ist seit Jahren unser Rückenwind - und das wird auch noch eine ganze Weile so weitergehen", habe Ex-CEO Patrik Heider im Gespräch mit dem "Aktionär" gesagt. "Ab 2020 müssen die Regularien in Europa erfüllt sein In den USA oder Großbritannien ist BIM bereits vorgeschrieben. In all diesen Ländern sehen wir eine verstärkte Nachfrage nach unseren Lösungen."
Reichlich investiert werden müsse in vielen Ländern, auch in Deutschland. Heider: "Hier arbeiten 60 Prozent der Architekten mit 2D- statt der modernen 3D-Applikationen oder sogar noch am Zeichenbrett."

Auf Anfrage des "Aktionär" heiße es vonseiten des Unternehmens am Donnerstag: "Wir sind optimistisch, dass wir weiterhin erfreuliche Wachstumsraten aufweisen werden."
Nemetschek-Aktionäre sollten die Ruhe bewahren, denn das Potenzial für den Spezialisten für Bausoftware sei noch nicht ausgereizt.

da darf man wohl etliche Zweifel an den Fähigkeiten des Dr. Wolter äussern
oder hat er sich entsprechend positioniert ?
anders als bei seekingalpha fehlen hier Aussagen dazu !  

Nemetschek: Q4 Should Be Solid,
Summary
Organic Q4 sales growth of 12.6% should roughly meet the low end of the guidance as overall growth dynamics start to subside.
Build remains the outperformer with 18% growth, though with softer growth dynamics.
Adj. EBITDA margin should improve to 28.1%, or 270bps, versus last year amid lower investment volume.
2020 outlook is not due. However, we expect an overall more cautious wording.
Extreme valuation levels with P/E 65x and EV/EBITDA 42x and growth slowdown indicate low upside potential in the short term.
https://seekingalpha.com/article/...olid-expect-no-positive-surprises  

reisserische Headline ! einer dieser Werbungs-Propheten
....."Nemetschek ist der Marktführer in Europa für Architektensoftware und hatte Ende Oktober starke Zahlen vorlegen können und damit die Börsianer begeistert. Die Aktie ist zwar kein Schnäppchen, aber gute Aktien werden eben nicht verschleudert. Charttechnisch ist die Aktie auch nach dem Rücksetzer weiterhin in einer glänzenden Ausgangsposition und auch das Handelsvolumen deutet auf weitere Kursgewinne hin."
http://www.rumas.de/artikel-express-service/...sexplosion-4-update-1/  

In den letzten Tagen sind - ausgelöst von einem Analyst der Baaderbank - Zweifel am Wachstumsvermögen von Nemetschek aufgekommen und die Marktteilnehmer haben eine Konsolidierung eingeleitet. Die Konsolidierung scheint am Fibonacci Retracement bei 62,93 Euro ihr Ende gefunden zu haben. Es steigt die Wahrscheinlichkeit, dass das all time high wieder in den Fokus rückt und durch eine Long-Strategie ein gehebelten Gewinn von 61 % möglich wird.

Die Nemetschek Gruppe hält ein Portfolio von 16 Marken, deren zugrunde liegende Softwarelösungen den kompletten Lebenszyklus von weltweiten Bau- und Infrastrukturprojekten abdecken. In diesem Bereich ist Nemetschek Vorreiter bei der Digitalisierung und erhöht somit die Qualität im Bauprozess unter anderem durch einen papierlosen Workflow aller am Projekt beteiligten Parteien.

Die durchwegs hohen KGVs (2020 wird ein Multiple von aktuell 68 erwartet) verdammen das Unternehmen demnach auch weiter stark zu wachsen um einen Kurseinbruch entgegen zu wirken. Seit 2016 ist dies auch eindrucksvoll mit einer jährlichen Wachstumsrate der earnings per share von rund 30 % gelungen. Für die nähere Zukunft bis 2022 werden 14 % p.a. erwartet.

Analysten verschiedener Banken sehen die Sache differenzierter. Die Deutsche Bank sieht die Nemetschek Aktie demnächst bei 80 Euro......
Chart:.....
http://www.stock-world.de/analysen/nc10866911  

"Schuld sei eine Verkaufsempfehlung der Baader Bank. Analyst Analyst Knut Woller habe den Wert von "add" auf "reduce" abgestuft, ...
Analystin Nika Zimmermann von der Deutschen Bank sehe das völlig anders. Ihrer Meinung nach dürfte der Softwarehersteller weiterhin auf einem robusten Wachstumspfad bleiben. Sie habe daher die Einstufung für die Aktie auf "buy" mit einem Kursziel von 80 Euro belassen, was beim aktuellen Stand ein Aufwärtspotenzial von gut 25 Prozent impliziere. Das Papier des Herstellers von Bausoftware zähle zu den Top 8-Werten unter den kleineren und mittelgroßen kontinentaleuropäischen Unternehmen, so Zimmermann in ihrer Studie. (Ausgabe 04/2020)
schreibt das Zertifikatejournal
https://www.aktiencheck.de/exklusiv/...estoppt_Aktienanalyse-10867092  

"MÜNCHEN (dpa-AFX) - Die Digitalisierung der Bauwirtschaft hat den Softwareanbieter Nemetschek im vergangenen Jahr weiter angetrieben. Bei einem Umsatzwachstum von fast 21 Prozent auf knapp 557 Millionen Euro wurde eine Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) von 29,7 (Vorjahr: 26,3) Prozent erzielt, teilte der Konzern überraschend am Mittwoch in München mit.

Beim Margensprung spielte zwar auch der neue Bilanzierungsstandards IFRS 16 für die Verrechnung von Leasingverträgen eine Rolle, doch auch ohne diesen Effekt wäre die Profitabilität im Vergleich zu 2018 gestiegen - und zwar auf 26,8 Prozent. Letztlich stieg den vorläufigen Zahlen zufolge das operative Ergebnis um 37 Prozent auf 165,7 Millionen Euro.

Damit übertraf das im MDax notierte Unternehmen die Erwartungen der von Bloomberg befragten Analysten. Während das Umsatzwachstum den Erwartungen ein wenig hinterhergehinkt sei, habe die Profitabilität die Schätzungen übertroffen, schrieb Analyst Knut Woller von der Baader Bank in einer ersten Einschätzung....."

https://www.ariva.de/news/...eller-nemetschek-steigert-gewinn-8151772  

https://www.ariva.de/news/...ek-auf-equal-weight-ziel-63-euro-8157573
Der auf die Bauindustrie spezialisierte Softwarehersteller habe ein starkes viertes Quartal hinter sich und damit die starke Kursentwicklung der vergangenen drei Monate abgerundet, schrieb Analyst Sven Merkt in einer am Freitag vorliegenden Studie. Die Aktie notiere nun über seinem Kursziel, ohne dass er vorerst weitere Kurstreiber sehe
am letzten Mittwoch stufte Barclays auf Overweight  und 2 Tage später auf equal weight?
was hat sich in den 2 Tagen geändert ? der Zwischenreport v.5.02.2020?
Analyst Sven Merkt ?

er hat auch wieder nicht erwähnt, dass alle Planungsbüros  in Europa 2020 auf die Bilanzierungsstandards IFRS 16 umstellen müssen und dafür Nemetscheks Software benötigen

zudem war der Bericht gut wie finanztreff  vor 2 Tagen berichtete
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...fft-eigene-ziele-8473208

"Sowohl Umsatz als auch operatives Ergebnis legten prozentual deutlich zweistellig zu.
So kletterte der Konzernumsatz nach vorläufigen Zahlen um 20,7 Prozent auf 556,9 Millionen Euro. Das Unternehmen selbst hatte 540 bis 550 Millionen Euro in Aussicht gestellt. Wechselkursbereinigt lag das Wachstum bei 18 Prozent.Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) legte um 36,6 Prozent auf 165,7 Millionen Euro zu. Die operative Marge stieg damit auf 29,7 von 26,3 Prozent und lag damit ebenfalls oberhalb der Prognosespanne. Dabei kam ein positiver Einmaleffekt aus Fremdwährungen und der erstmaligen Anwendung des Bilanzierungsstandards IFRS 16 zum Tragen. Bereinigt um diesen Effekt hätte die EBITDA-Marge bei 26,8 Prozent gelegen.
Die detaillierten Zahlen und die Prognose für 2020 wird die Nemetschek SE am 31. März veöffentlichen."
 

"Im Dezember hatte die US-Tochter Maxon auch die US-Firma Red Giant übernommen.
Damit schwenkt die kleinste und profitabelste Sparte ebenfalls auf Wachstumskurs ein. Die Tochter, die abseits des Kerngeschäfts von Nemetschek agiert, ist jetzt der weltweit größte Anbieter von Software für digitale Inhalte mit Kunden wie Netflix, Sony, Walt Disney, Apple, Google und BMW....."
schrieb gestern  Klaus Schachinger in €uro am Sonntag

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...che-usa-fantasie-8367594


 

https://seekingalpha.com/article/...on-par-visible-signs-of-softening
The strong finish to the year with Q4 growth breaks the three-year double-digit pattern.

2020 should be a solid year; however, growth dynamics are likely to subside.

The stock is priced to perfection on decelerating growth dynamics and flattish margins.
....However, Q4 broke the pattern of double-digit organic growth for the first time in three years, making us more cautious. Despite our fondness of Nemetschek, we see that the market remains blindsided by its M&A-driven, double-digit, top-line growth and ignoring the shift in the underlying growth dynamics."  

"Der Bausoftwarehersteller Nemetschek (ISIN: DE0006452907, WKN: 645290, Ticker-Symbol: NEM) hat seinen Gewinn im vergangenen Geschäftsjahr überraschend deutlich gesteigert, so die Experten vom "ZertifikateJournal" in ihrer aktuellen Ausgabe.
https://www.aktiencheck.de/exklusiv/...hritten_Aktienanalyse-10927135
Bei einem Umsatzanstieg um fast 21 Prozent auf knapp 557 Mio. Euro habe das EBITDA gemäß vorläufigen Berechnungen um 37 Prozent auf 165,7 Mio. Euro angezogen. Die entsprechende Marge sei auf 29,7 Prozent geklettert, nach 26,3 Prozent ein Jahr zuvor. Zwar gehe der Gewinnsprung in erster Linie auf die Anwendung der neuen Bilanzierungsregeln nach IFRS 16 zurück, doch auch ohne diesen Effekt wäre die Profitabilität im Vergleich zu 2018 gestiegen - und zwar auf 26,8 Prozent.....
Die MDAX-Aktie sei daher zunächst gefragt gewesen, habe inzwischen jedoch einen Teil ihrer Gewinne wieder abgeben müssen. Schuld daran seien nicht zuletzt Analysten wie Sven Merkt von Barclays gewesen. Er habe zwar das Kursziel von 63 Euro (aktueller Kurs: 65,20 Euro) bestätigt, die Papiere aber nach der jüngsten Kursrally vor allem wegen nun fehlender Kurstreiber von "overweight" auf "equal weight" herabgestuft."  

im minus  - auch etwas übertrieben  . Aber MAschinen halt  

Nachstehend die Kurzform der Nemetschek Meldung vom 31.03.20. Leider bleibt die Dividende immer noch auf einem niedrigen Niveau.

MÜNCHEN (dpa-AFX) - Der Bausoftwareanbieter Nemetschek (Nemetschek Aktie) geht angesichts der Coronavirus-Pandemie vorsichtig, aber doch zuversichtlich in das neue Geschäftsjahr. Trotz des aktuell sehr unsicheren Umfelds blicke der Vorstand wegen des großen Nachholpotenzials vieler Länder bei der Digitalisierung grundsätzlich positiv auf die weitere Geschäftsentwicklung, wie der MDax -Konzern am Dienstag in München mitteilte. Der Konzernumsatz dürfte sich zumindest stabil entwickeln oder sogar leicht zulegen, die operative Marge des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen soll dieses Jahr bei mehr als 26 Prozent liegen (VJ: 29,7). Die Prognosen stehen unter dem Vorbehalt, dass sich die Rahmenbedingungen vor allem wegen der Covid-19-Pandemie nicht wesentlich verschlechtern.

Zahlen für Umsatz
und operatives Ergebnis des Vorjahres hatte Nemetschek schon vorgelegt, der Umsatz war um 18 Prozent auf 556,9 Millionen Euro gestiegen, das operative Ergebnis um ein knappes Drittel auf 165,7 Millionen Euro. Unter dem Strich erzielte Nemetschek vor allem dank eines Anteilsverkaufs einen Gewinnsprung von 66,3 Prozent auf 127,2 Millionen Euro. Ohne den Verkauf hätte der Überschuss um 27,7 Prozent zugelegt. Die Dividende will Nemetschek auf 0,28 Euro je Aktie aufstocken, das ist ein Cent mehr als ein Jahr zuvor, wenn der erfolgte Aktiensplit berücksichtigt wird./men/mis  

einen einstieg werde ich bei 38 wagen. im prinzip ist nemetschek auch mit der übernahme von red giant sehr gut für die zukunft gewappnet.  

DPA: Der Bausoftwareanbieter Nemetschek (Nemetschek Aktie) warnt wegen der Coronavirus-Pandemie nach einem guten Jahresauftakt vor einem schwachen zweiten Quartal. Marktumfeld und Nachfrage für den auf Architektur- und Baudesignsoftware spezialisierten Konzern würden sich im laufenden Dreimonatszeitraum deutlich verschlechtern, bevor sich die Geschäftsentwicklung im dritten und vierten Quartal wieder nach und nach bessere,...

https://www.ariva.de/news/...tem-auftakt-warnung-fuer-zweites-8387179

ich denke auch die wird noch fallen. aber kaum bis 38  

Bei aller Liebe gegenüber der Marktstellung von Nemetschek, aber man wächst im Schnitt 15%, ist bei den Margen ausgereizt, und in diesem Jahr fällt das Wachstum womöglich sogar geringer aus.

Und dafür KGV von 85, EV/Ebitda von 52 ?

Und das wo wir konjunkturell vor einer der größten Krise der letzten Jahrzehnte stehen.

Das haut mich ja aus den Socken, wie man mit einen einzigen Kommentar, den Kurs um fast 2% runter bringt.  

Gewesen sein, nachdem man die alten Hochs bei 69€ heute angetastet hatte und erstmal nicht überwinden konnte.

Du glaubst doch nicht ernsthaft, dass man in einem Forum einen Milliarden schweren Konzern mit einem Posting beeinflussen kann?

s ariva news  

 

 

...von wegen ausgereizte Margen und kein Umsatzwachstum mehr in Sicht

Seit Jahren ist Nemetschek eine der besten Aktien auf dem Kurszettel und es war (fast) immer ein Fehler
Spitzenqualität zu Höchstkursen zu verkaufen.  

Wachstums- und Margenpotenzial.

Es geht um die hohe Bewertung.

Nemetschek wächst um 5%, wird aber mit EV/Ebitda von 45 und KGV von 70 fürs laufende Jahr bewertet. Man preist also auch erhebliches Wachstum in den kommenden Jahren schon ein. Nur darum geht es den "Kritikern" der Aktie.

Ich mein, ich habe Aktien im Depot, wo die Unternehmen genauso wachsen wie nemetschek und teils sogar mehr Margenpotenzial haben, aber mit KGVs zwischen 10 und 20 und EV/Ebitdas von 6-9 bewertet werden. Da darf man doch ruhig mal fragen, wieso man Nemetschek 5-6 mal höher bewertet.

Natürlich kann ich eine 2-3 mal höhere Bewertung noch nachvollziehen, weil Nemetschek einfach eine wirklich sehr gute Marktstellung hat, aber 5-6 mal ist mir etwas zu heftig.

Sprich, EV/Ebitda von 25 und KGV von 40 halte ich durchaus für angemessen, aber nicht KGV von 70 und EV/Ebitda von 45.

war denn das ???  Stoplosswelle  - schaut mal TAGESCHART