Mutares stocksolide - hebt aber trotzdem ab!

Ich möchte Euch auf eine noch wenig beachtete derzeit noch günstig bewertete Perle aufmerksam machen, die mMn nicht mehr lange auf diesem Kursniveau bleiben dürfte  

Die Anleihe wird mit einem Zinssatz in Höhe des EURIBOR (drei Monate) zuzüglich einer Marge von 6,25 % p.a. verzinst und kann auf ein Gesamtvolumen von bis zu EUR 300 Mio. erhöht werden. Die Anleihe ist unter anderem durch (i) Verpfändung von Geschäftsanteilen an ausgewählten Investmentvehikeln sowie (ii) Abtretung von konzerninternen Darlehen besichert. Der Emissionsbetrag in Höhe von EUR 135 Mio. wurde erfolgreich bei institutionellen Investoren platziert. In diesem Zusammenhang wurde an Investoren ein Rückkauf der bestehenden Anleihe 2023/2027 (ISIN NO0012530965) bis zu einem Volumen von EUR 25 Mio. zu einem Kurs von 106,50 % kommuniziert.

Pflichtmitteilung vom 06. September 2024 

Also kommen beim Tausch von alt nach neu in Höhe von € 100.000,- noch € 6.500,- zu den Zinszahlungen hinzu.  

 

könnte so langsam mal wieder steigen... ist jetzt echt ordentlich korrigiert. Bin jetzt noch knapp über gemitteltem EK. Die Dividende schmeckt natürlich trotzdem, aber so ein bisschen Kursgewinn dazu wäre nicht verkehrt.  

...weil sie bis zum 19. September unter Nennwert zu haben ist denn dann geht erst der Zinsverlauf los. Bei einer um 2,5% niedrigeren Verzinsung handelt man die alte Anleihe also zu einem höheren Kurs als dem Zinsvorteil.

Die alte Anleihe notiert unter dem angekündigten Rückkaufpreis weil das Volumen nur ein Bruchteil der Emission ist d.h. Mutares hat nicht genug Kapital aufgetrieben um sie auszulösen. Daraus ergibt sich zum Kupon am 30. September evtl nochmal eine Gelegenheit wenn Anteilseigner in Erwartung einer Tilgung nach Zinserhalt aussteigen sollten. Wer jetzt kauft darf die Stückzinsen nicht vergessen.

Aber als Anleihegläubiger hat man weniger Rechte und ist weniger flexibel als Aktionäre wenn Mutares aufgrund von Neubewertungen in Schieflage geraten sollte. Die Mindestrendite der Aktie ist nun 8% daher ist der Risikoaufschlag der Anleihe meiner Meinung nach zu gering.  

@Armasar
Zitat: "Die Mindestrendite der Aktie ist nun 8% daher ist der Risikoaufschlag der Anleihe meiner Meinung nach zu gering. "
... es sind nur 7% (2,00 Euro Mindestdivi, Kurs 28,25) aber sonst sehe ich es auch so.

Im Vergleich zu den Anleihen sehe ich bei guter Rendite erheblich größeres  Aufwärtspotential (Chancen) bei der Aktie. Bei den Risiken gibt es bei Schieflage wohl kaum einen großen Unterschied, also lieber die Aktie wählen. Allgemein kann man an den Renditen  und dem Geschäftsmodell von Mutares gut das Chancen/ Risikoverhältnis ablesen. Sollte jedem klar sein.
These:  Wenn ein (erfolgreicher) Sanierer sein eigen Unternehmen nicht vor Schieflage bewahren kann, wer soll es dann sonst können? -Also vertraue ich weiterhin in die Kompetenzen von Mutares.

Hinweis:  keine Handlungempfehlung, bin in beiden investiert.  

Das Jahr ist in gut drei Monaten vorbei. Ohne ein bis zwei Exits kann man wohl die Höchstkurse erstmal vergessen...  

dem S-Dax deutlich mehr Federn gelassen. Das mögliche Aufholpotential ist durchaus schon gegeben. Die Autobauer leiden wie auch die Zulieferer. Die Zahlen der Neuzulassungen sprechen für sich. Gefühlt würde ich sagen, dass dadurch einige Mutares verlassen und ihr Geld mehr in Tech und co. investieren. Auch wenn nur kufri. Sollte es eine Erholung mit der Zinssenkung in den Staaten geben, kann eine Mutares auch davon profitieren und den Kurs nach oben treiben. Durch die neue Anleihe und das Geld worüber Mutares dadurch verfügt, gibt ihnen Spielraum. Das ist gut. Ich hoffe, dass es für dieses Jahr noch Meldungen bzgl. Exit gibt und gute Zukäufe. Mutares hat bisher echt gute Arbeit geleistet. Da kann man nicht meckern. Die großen Exits kommen noch und bei dem Kurs sind das wenn man mittel bis langfristiger Anleger ist, Geschenke.
Weis jemand wie der ungefähre Stand der Performancedividende aktuell sein könnte? Also das Extra zur Basisdividende? Ohne Performancedividende wäre bei einem Kurs von 28 Euro die Rendite bei 7,14% und das bei fallenden Zinsen.
Wünsche allen weiterhin so hoffe ich, eine gutes Händchen.


https://www.adac.de/news/neuzulassungen-kba/
 

hat ja auch großzugig vor kurzem für ein paar Euro gekauft. Denke nicht das er Geld zu verschenken hat.  

Kursrückgängen würde ich mal ein Fragezeichen hinter der Basisdividende machen und nicht schon nach einer Performanceausschüttung fragen. Die könnte ja derzeit nur negativ sein…..  

Die Ausschüttungsfähigkeit eines Unternehmens (Betriebswirtschaft) hat wenig mit dem Kurs des Unternehmens (Finanzwirtschaft) zu tun. Auch die Performancedividende wird nicht anhand des Kurses ausgemacht sondern daran wie viele Exits Mutares macht (wenn auch an dieser Stelle bisher wenig kam und man, Stand jetzt, nicht mit einer Performancedividende rechnen sollte).  

richtungsweisend sein. Mein best case: Wenn der JP signalisiert, dass die US Wirtschaft stabil läuft und die Zinsen wie von Fedwatch Tool angenommen gesenkt werden, könnte das wieder so um den 01.10. des neuen Monats herum zu einem Anstieg des Kurses hier führen. Rein statistisch gesehen, wäre es ja auch wieder mal an der Zeit nach der Korrektur. Auch sollte mal wieder Unternehmensnachrichten eintrudeln.  

Interview mit dem CIO von Mutares von boersengefluester.de

 

Wirklich lesenswert.
J. Laumann macht klare Aussagen. Sehr beruhigend, dass Mutares weiterhin auf Kurs ist.
Sollte jeder mal wieder nachlesen, bevor wieder über ungelegte Eier gegaggert wird.  

...doch für die neue Anleihe entschieden und zwar aus steuerlichen Gründen - bei mir wird die KAP nicht vorabgeführt ich muss sie mir also nicht wiederholen. Der Zinsverlauf beginnt heute. Der Emissionskurs ist unter 100 also werden für 19. Dezember zum ersten Kupon noch 8,5% fällig die dann im Laufe des Jahres auf 6,5% fallen werden. Der Handelspreis der alten Anleihe ist höher als die Zinsdifferenz. Es ist eine 2/3 Position den Rest hebe ich mir für die Aktie auf.  

... und habe jüngst Aktien im Verhältnis zur Anleihe auf 70 zu 30 aufgestockt. Jeder entscheidet natürlich nach seinen Beweggründen.
Bei heutigem Kursanstieg um 4% und einer Mindestdividendenrendite bei meinem EK von knapp 9% habe ich auf die neue Anleihe verzichtet und glaube, mit der Aktie mehr Chancen zu haben.
Die Kursschwankungen der Aktie nutze ich mit einer kleinen Tradingposition. So kann man dem auch noch etwas Positives abgewinnen.  Ruhiger schläft man aber mit den Anleihen.  

... Muss es mal wieder gen Norden gehen. Im Moment zerstört mir Mutares ganz schön die Performance. Die Dividende ist natürlich super und ich glaube auch an das Potenzial.

Aber wenn es immer nur nach unten geht denke ich langsam echt über ne Umschichtung nach :-(  

Im Wochenchart steht der EMA100 kurz vor dem Fall. Die Konjunkturerwartungen in Deutschland sind für Nebenwerte einfach zu schlecht. Bei Zweifeln am Geschäftsmodell kann es hier bis ans untere Bollingerband bei +-25 gehen. Dafür reicht bei so einer Chartlage ein negativer Analystenkommentar. Durch die Kapitalaufnahme dürften Anleihezinsen sicherer sein als die Dividende.  

ist das die Autozuliefer-Depression, die der Chart zeigt.
Man hätte bei 33 raushehen müssen, als das auch schon bekannt war und der kurzfristige Aufwärtstrend nach unten verlassen wurde.
Ich glaube auch, dass es noch weiter runter geht, bleibe aber trotdem drin, weil es langfristig aufwärts geht und wir in dem Trend an der Untergrenze der Schwingweite sind.
 

Wenn man bedenkt, dass  Analysten den Wert vor kurzem noch so um 45€ gesehen haben, dann ist das gerade sehr traurig, wie der Kurs immer weiter abbröckelt...  

Nächsten Ausschüttung sollten wir wieder deutlich über  30 Euro stehen bei 2 Euro Mindestdividende  

braucht auch die Anleihe nicht!  

Das  Mobility -Segment von Mutares ist nur ein Teil des Portfolios. Wer das in seiner Sorge um die Finanzen überbewertet, sollte sich den Index "DAXsector All Automobile (Performance) WKN: A0S3FB"mal ansehen. Denke, wir lösen uns gerade vom Tiefpunkt. Unterstützung aus der Politik ist auch gerade ein Thema.
Vergessen wir auch nicht, dass gerade  große, global  tätige Zulieferer geformt werden. Und selbst wenn chinesische Hersteller mittelfristig hier erfolgreich Autos verkaufen, werden sie ab einer bestimmten Stückzahl lokal produzieren. Das braucht dann Zuliefer vor Ort. Bin der festen Überzeugung, dass die Strategen bei Mutares ihr Segment beherrschen.
Was der Aktie "vor Ort" helfen würde sind leider nur gute Nachrichten aus Deutschland.
Ich habe meine Invest-Position heute nochmal aufestockt und wieder eine kleine Trading-Position bei TR eröffnet. (keine Empfehlung, jeder Jeck ist anders)  

mMn kaufen die Chinesen ihre Zulieferfirmen einfach günstig zu, wie z.B. jüngst erst bei leoni geschehen
 

Verlierer heute im S-Dax unter erhöhten Umsätzen. Kein gutes Zeichen.  

nutzen...  

Zuvor wurde schon die mittelprächtige Aussicht der dt. Autoindustrie als Grund für die Schwäche genannt, sehe ich ähnlich.
Ich hätte bei meinen Gewinnmitnahmen im Sommer allerdings nicht gedacht, dass wir nochmal Richtung 25€ gehen und werde hier auch wieder nachlegen.
Unter 25€ könnte es aber nochmal richtig unangenehm werden - fundamental, mit Blick auf die Basisdividende eigtl. Quatsch aber kurzfrisitge Anleger sollten das schon bedenken.