Wieso ist der aktuelle Kurs unter- oder überbewertet? Wieso soll der Kurs denn jetzt bei 24 , 38 oder 12 stehen? Wunschdenken? Basis eigener fundamentaler Analysen? subjektive Bewertungen von Analysten?
Der Kurs bildet Angebot und Nachfrage ab. Das KGV ist aktuell hoch. Der Bereich EVT wird erst entwickelt. Anteilige Umsatzerlöse aus verpartnerten Wirkstoffen liegen bei durchschnittlichen 8% und werden frühestens 2023ff mit Wahrscheinlichkeit x eintreten.
Die Hauptaufgabe von Evotec sehe ich in der permanenten Vergrößerung des Basisgeschäftes Wirkstoffforschung. Konkret: Vergrößerung der Forschungsressourcen durch Einstellungen / Übernahmen, um somit mittelfristig den Zuwachs der EVT Pipeline zu beschleunigen. Hier gilt: Je stärker die Pipeline durch neue Projekte wächst und je weniger Projekte in den Phasen I - V sterben, desto höher steigt die Kursphantasie. |