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K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 22.11.19 18:36
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 38507
neuester Beitrag: 22.11.19 18:36 von: silber Leser gesamt: 5363398
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28.01.14 12:31
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89 Postings, 3434 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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38481 Postings ausgeblendet.

22.11.19 10:51

8 Postings, 1504 Tage Kanada123Gelber und Ackziege

der neueste Dreh diesem Forum das Thema K+S auszutreiben. In den letzten Tagen war es angenehm sach- und informationsorientiert. Wo ist die Moderation?  

22.11.19 10:58

285 Postings, 422 Tage Bernie69@Ackzie

Tja, die Nebelkerze ging nach hinten los. Ich habe lang genug als Expat gearbeitet...du schreibst hier einfach inhaltslosen Schrott.

Ja, als Expat verdient man mehr - stimmt! Aber man ist komplett raus aus der Versichertengemeinschaft (Ach ne, ist ja alles kaputt in D), mit entsprechenden Risiken! Und man sieht eine Menge Dinge in anderen Länder und kann vergleichen. Und wer dann behauptet, in D ist alles kaputt und schlecht......der hat keine Ahnung!

Und du lobst hier das koreanische Bildungssystem? Ernsthaft! In dem System zählt nur Druck -öffentlicher und privater Unterricht - idR bis 21 Uhr. Guck dir mal die Selbstmordraten in Südkorea an! Du hast echt absolut keine Ahnung! Dort werden Ameisen ohne eigene Meinung gezüchtet wie im dritten Reich Soldaten.

Und nun geh zurück zur Arbeit, zu deinem Mittelstandsbetrieb (Schlüsselservice Mister Minit Shop?), wo du ja im Top Management sitzt. Freakshow im K+S Forum!
 

22.11.19 11:00

285 Postings, 422 Tage Bernie69Das

war mein letzter Beitrag zu diesen Trollen - versprochen! jetzt geht's wieder sachlich um K+S!  

22.11.19 11:07
1

1385 Postings, 2258 Tage brauner1971Löschung


Moderation
Moderator: jbo
Zeitpunkt: 22.11.19 12:13
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für 1 Tag
Kommentar: Beleidigung

 

 

22.11.19 11:28

2668 Postings, 3522 Tage AckZieHabe Eure Beiträge gemeldet

So, Bernie und Brauner - das ging nun zu weit. Eure Beiträge habe ich der Moderation gemeldet. Es reicht.

Und nun wirklich: Kommt zurück zu K+S.

Ich äußere mich nicht mehr zu dem Rest, da mir das geistige Niveau meiner Diskussionspartner nun doch mehr als verdeutlicht wurde.  

22.11.19 11:36

1385 Postings, 2258 Tage brauner1971@Akzie

Du Held, du!
Wutbürger, unterbelichtet und auch noch ein Denunziant.
Geb's mir!
:-))))  

22.11.19 11:53

1385 Postings, 2258 Tage brauner1971@Akzie

Hast du denn schon einen Ausreiseantrag gestellt? Bei deiner weitläufigen Auslandstätigkeit und deiner alleinigen Weisheit wirst du bestimmt mit Kusshand genommen.  

22.11.19 11:59

99 Postings, 1855 Tage Leopold1210,43 Euro

Wie kommt es eigentlich das es bei diesem Kurs keinen Interssenten gibt der K+S übernimmt ?
Nur noch 25 % vom Angebot vor Jahren WERT !?  

22.11.19 12:00

99 Postings, 1855 Tage Leopold12Schreibfehler

Sorry
Interesssenten (Käufer)  

22.11.19 12:17

1188 Postings, 2022 Tage SalzseeInteressenten?

Na, wer soll hier einsteigen? Bei sovielen ungelösten Problemen?
Wir nähern uns bereits wieder einem neuen 14-Jahrestief!  

22.11.19 12:33

277 Postings, 385 Tage hugo1973Einsteigen ?

Bevor da jemand einsteigt, müssen erst mal über 200 Betonkopf-Manager bei K+S aussteigen, deren Festhalten an einem überholten Denken, alles gegen die Wand fahren.
Vorstand und Geschäftsführung K+S AM werden von denen gar nicht richtig ernstgenommen, weil das Externe sind. Von einem Freiherrn Dr. von Werksleiter werden die doch gar nicht geraucht.  

22.11.19 12:35

4048 Postings, 3903 Tage DiskussionskulturEinsteigen

sollte nur, wer sich sicher ist, dass Shaping2030 Ideen enthält, die den Laden fit für die Zukunft machen und nicht nur eine Hoffnung im guten Glauben darauf ist, dass der Kapazitätsaufbau der Branche bis dahin IRGENDWIE wohl doch verdaut worden sein MUSS.  

22.11.19 12:40

4868 Postings, 1003 Tage gelberbarontut so langsam weh

wieder 2% im Minus und das schon täglich.....ohne Bremse.....

wo führt das noch hin?  

22.11.19 13:12

2668 Postings, 3522 Tage AckZieRebound ist in Sicht

Ich bin mit dem heutigen Kursverlauf nicht mal so unzufrieden. Es deutet sich charttechnisch eine Bodenbildung an. KBV geht bereits ins Utopische. In Zeiten der Negativzinsen finde ich auch den oft zitierten Fremdkapitalanteil nicht beängstigend. Das Einzige, was für einen Schub fehlt, sind eben ansteigende Kali-Preise.

K+S ist ein recht "eindimensionaler" Wert im Vergleich zu komplexen Unternehmen mit breitem Portfolio. Steigt der Rohstoffpreis, geht es eben nach oben. Sinkt er, so gibt es Kursrückgänge. Einfaches Modell.  

22.11.19 13:12

1188 Postings, 2022 Tage SalzseeShaping 2030

Ist zwar sehr gut gemeint das ganze, aber ich glaube nicht daran dass diese Ziele erreicht werden.  

22.11.19 13:38

4048 Postings, 3903 Tage Diskussionskulturich habe

daran auch allergrößte zweifel, da mir viel zu wenig handfestes über den weg gesagt ist, über den das ziel erreicht werden soll. natürlich sind ein paar sachen drin, aber im kern befürchte ich hofft man auf den verdauungsprozeß des von der kalibranche betriebenen kapazitätsaufbaus.  

22.11.19 15:31

52 Postings, 273 Tage Bierdimpfel@ AckZie #38496

" K+S ist ein recht "eindimensionaler" Wert im Vergleich zu komplexen Unternehmen mit breitem Portfolio. Steigt der Rohstoffpreis, geht es eben nach oben. Sinkt er, so gibt es Kursrückgänge. Einfaches Modell. "


Achso, mal ganz einfach erklärt, jetzt habe ich es endlich kapiert! Schön, dass Du dabei bist. ;-)

 

22.11.19 15:46

2290 Postings, 1136 Tage And123MOS

Mosaic: Eating Is Undervalued $MOS
https://seekingalpha.com/article/4308539


Von meinem iPhone gesendet  

22.11.19 15:57

558 Postings, 5776 Tage silberSchaut mal

ins Orderbuch.... wer will da dick rein?  

22.11.19 16:54

51 Postings, 7 Tage Barracuda7Kbv geht ins utopische

Wenn das Management mal die Aktiva neu, entsprechend ihrer Ertragslage bewertet ist das KBV wieder im Normalbereich. Wenn diese überfällige Milliardenabschreibung angekündigt wird geht es hier mit zweistelligen Prozentpunkten runter. Bin gespannt, welches Video dann das Management postet.
Kamera raus, Mitarbeiter los und ein paar inhaltsleere Fragen mit dem Hauptfokus auf Shaping 2030. Läuft dann bestimmt alles nach Plan!  

22.11.19 16:58

51 Postings, 7 Tage Barracuda7Haben im Anlagevermögen Assets

Im Umfang von 8 Mrd stehen. Damit erlöst man nicht mal 100 mio, wenn man super euphorisch ist 200 mio. Von letzterem ist man weit entfernt. Die halbe wallstreet lacht doch über so eine Bewertung. Dann die Probleme in Bethune. Mal sehen was von dem NPV auf den bunten Folien noch übrig bleibt. Eins ist aber sicher. Die Assets sind deutlich weniger wert, die Schulden bleiben aber stehen.  

22.11.19 16:58
1

4868 Postings, 1003 Tage gelberbaronKursziel 17 Euro

wird bald hoch gehen  

22.11.19 17:19

51 Postings, 7 Tage Barracuda7Das 17 Euro Kursziel

Kommt von einem Analysten der die letzten x Jahre immer um mehr als 50% daneben lag. Bekommt wohl Biermarken von Management für seine Studien :).  

22.11.19 17:30

2290 Postings, 1136 Tage And123Silber

Orderbuch

Wann wer wieviel wo?  

22.11.19 18:36

558 Postings, 5776 Tage silberSpäter habe ich es

nicht mehr gesehen... standen bei 10,37 /106000 im Geld  

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