@dlg: tolle Anmerkungen.
"Es gibt zudem noch leicht andere Aspekte bei diesem Dialog / AMS Vergleich (den das Schweizer Forum auch nicht ganz verstanden hat):"
Ja, absolut. Wenn man nicht selbst investiert war, verliert man leicht den Überblick
i) Dialog ist den damaligen Design Out mit einer schönen Cash Position gegangen, bei AMS sind es die 2/4 Mrd USD Schulden. AMS hat ca. 150 Mio Euro Zins-/Dividendenbelastung p.a., hatte Dialog damals nicht.
Korrekt, aber AMS ist immerhin wasserdicht finanziert augenblicklich. Die Zinsbelastung sollte hinsichtlich des 6 Mrd Umsatzes (Vgl. zu 1,2 Mrd bei Dialog) überschaubar sein, wenn die Synergie-Effekte bei AMS/Osram greifen. ii) Dialog musste nicht einen Riesentanker in das Unternehmen integrieren
streng korrekt, aber meiner persönlichen Ansicht nach ist hier auch gleichzeitig das größte Potential zu sehen. Der Markt scheint ja gerade davon auszugehen, dass der Tanker nicht integriert werden könne ;-) Aber Everke ist ein brutaler Vernichter von nicht aussichtsreichen Zweigen in der Firma. Das hatte Berlien total verschlafen, hier die Zöpfe abzuschneiden.
iii) Dialog war schon immer fabless, AMS hat eigene Fertigungsstätten; ein hoher Umsatzverlust führt bei AMS daher zwangsläufig zu einem höheren operativen Gewinnrückgang, da man auf den Fixkosten sitzenbleibt.
ganz grundsätzlich: Augenblicklich besteht ja weltweit ein extremer Ressourcen-Engpass bei der Halbleiterfertigung. Ist eher als Chance zu sehen, wenn man eine Fab hat und nicht auf andere überlastete Fabs angewiesen ist ! Hier im speziellen Falle, falls die Structured light Fab durch einen Design-Out betroffen sein könnte. Mir fehlt natürlich das exakte Hintergrundwissen, wie flexibel diese Face-ID Fab auch andere Produkte fertigen kann. Es gibt sicherlich viele Prozesse die flexibel sein werden. Lithographie/Sputtern usw. werden definitv flexibel sein. Die Heptagon-Optik ist sicherlich auch flexibel einsetzbar, da sie ja in einem speziellen Verfahren "aufgespritzt" wird. Hier könnten wohl in kurzer Zeit auch andere Produkte gefertigt werden .... natürlich hat jedoch eine 200 mio Stückzahl-Produktionsanlage auch individuellen Charakter (optimiert für das eine Produkt), aber es würde mich wundern, wenn die Hauptprozesse sehr flexibel wären.
iv) Dialog hatte damals das Glück, dass sie sofort mehrere Design Wins vorweisen konnten (sub PMICs), zudem hatte man das Cash um Umsatz dazu kaufen zu können; AMS hat das nicht
v) Dialog hatte damals einen 600 Mio USD Deal mit Apple erreichen können, weil Apple den Rest auch schneller insourcen konnte; bei AMS sehe ich das nicht weil Apple wohl nicht auf eine Eigententwicklung zurückgreift, sondern auf einen Wettbewerber
Ja, korrekt. Bei Dialog war damals garantiert eine Mischung aus "schlechtem Gewissen" und die durch den Qualcomm-fight aufkommende höhere Achtsamkeit auf Patentschutz dabei (dort hatte man bei apple ja ordentlich auf die Mütze bekommen), die Apple zu dieser außergewöhnlichen Zahlung veranlassten . Der Punkt, dass man dadurch noch schneller ans Ziel kommt, war sicherlich auch dabei. Folglich 3 Punkte.
Klar, dieses Cash-Geschenk wird AMS bei einem Designout nicht bekommen !
vi) den größten Umsatzverlust durch den Main PMIC Design Out hätte man bei Dialog erst in diesem Jahr gesehen; daher sind die im Nachbarforum geäußerten Aussagen, dass der Design Out Dialog nicht geschadet hat,
Definitiv richtig, vor allem werden die Sub-PMICs wohl auch noch verschwinden mE nicht korrekt
Frage noch an Dich: glaubst Du eigentlich, dass sich Everke bei den nächsten Q-Zahlen zu diesem Thema positionieren wird?
Ich kann mir irgendwie nicht so ganz vorstellen, dass sich Everke bei den nächsten Q-Zahlen da rauswinden kann, aber sicher ist das nicht .... Spätestens Ende Mai müsste er jedoch Farbe bekennen, wenn ein designout stattfinden sollte und dadurch Umsatz und Gewinn signifikant beinflusst werden. Ende Mai müsste ja definitiv ein Bestellvorgang von Apple eingetütet sein (oder eben keiner), wenn man im Juni/Juli fürs Iphone13 beliefern möchte. Rechtlich müsste er dann reagieren, außer er hat einen völlig unbekannten anderen Auftrag in der Tasche, der ihm mal kurz ein paar hundertmillionen Ebit in Q3/Q4 garntiert :-))
|
Thread abonnieren
