S&T/Kontron mit Foxconn (vorm. Quanmax AG)

Über die Guidance 2025 hinausgehend interessante Änderungen aus dem Vergleich November 2024 zu Jänner 2025. Kein Anspruch auf Vollständigkeit, Ergänzungen sind ausdrücklich erwünscht!

Slide 5:
Old: balance sheet – no further cash outflows and significant cash improvement expected in Q4
new: Cash improvement cash improvement expected for Q4

slide 15:
old: Upside potential: PE ratio of 13.7 (2024E)*
new: Upside potential: historic EBITDA multiple typically >10x, currently only around 5x

slide 17:
old: Naneva 5,0%
new: Naneva 5,3%

old: Amiral 2,9%
new: Amiral 2,1%

old: Shareholder base
new: Target: Increase strategic shareholder base
 

Du bist vermutlich etwas mit den 2 sehr ähnlichen Präsentationen etwas durcheinandergekommen.
Mein Fazit ist, dass es seit Nov 24 nicht gelungen ist die shareholder Basis zu verbreitern, deshalb taucht der Anspruch vermutlich auch nicht mehr in der Januar Präsentation auf.
Weiterhin ist mir aufgefallen, dass es 2 November Präsentationen gibt. Zumindest hatte ich mir diese damals runtergeladen. Unterscheiden sich aber nur in der Zahl der slides.
Bei den Graphiken mit dem Umsatz fällt noch eine Kleinigkeit auf, die ich im nächsten post zusammengebaut habe.
Mit der aktuellen Umsatzschätzung für 2025 und der alten Umsatzschätzung 2024 könnte man graphisch kein Wachstum darstellen… blöd…
 

 

 

technischer Fehler vor, siehe Vorstandsaussagen im November!

Die Franzosen hatten auch schon mal mehr als die aktuellen 2,98%....
Ich interpretiere meine persönliche Sammlung von Meldungen zu den Mehrheitsaktionären definitiv so, dass es eben trotz aller road shows nicht gelungen ist die Fonds zu aktivieren.
Auch bei den Analysten sind es nur die bezahlten Schreiberlinge und noch keine Investmentbanken wie GS,MS,JPM, UBS, RBC, Barclays, HSBC..., die sich mit Kontron befassen. Aus meiner Sicht ist es an der Zeit die Notierung in USA zu forcieren. In den nächsten 4 Jahren spielt dort die Musik, Deutschland wird weiter "scholzen".  

Meine Sorge ist langsam, dass Kontron bei dieser absurd niedrigen Bewertung zum Übernahmekandidat wird. Selbst wenn es nur darum geht die Firma zu zerschlagen und in Einzelteilen zu verkaufen. Ich glaube fest, dass damit mehr als die bisherige MK von 1,3 Mrd. zu erzielen ist. Dann ist der Spaß und das Warten auf höhere Kurse ganz schnell erledigt. Dann gibt es vielleicht die 30€ im Übernahmeangebot, aber die Story ist zu Ende. Ich sehe Kontron mittel- bis langfristig ganz woanders. Ich würde selbst nicht verkaufen, wenn der Kurs im Juni bei 30€ steht. Also, so langsam sollte der Kurs mal Fahrt aufnehmen und alte Höchststände hinter sich lassen.    

So, wie ich das mitbekommen habe, gab es:
2022 für 2021: 0,35€
2023 für 2022: 0,50€ + 0,50€ "Sonderdividende" (Ausschüttung Verkaufserlös eines Unternehmensteils)
2024 für 2023: 0,50€
2025 für 2024 ?

Nun kam ja die geniale Katek-Übernahme, das hat zwar Peanuts gekostet (um die verschuldete Bude zu erwerben), soll aber auch granatenmäßig Umsatz-Plus (und hoffentlich Gewinn-Plus!) bringen und sicher sagt bald noch ein Experte (m/w/d) ein paar Zeilen zur EBITDA Entwicklung ... und dann waren da noch ein paar Game-Changer-Akquisitionen.

Lesetip (Zusammenfassung: "Alles Bombe!"):
https://www.kontron.com/de/medien/nachrichten/...ergebnis?eqs=2922153

Also: Kopf hoch! Das Schlimmste kommt erst noch!
(unter 0,50€ sollten die sich nur trauen, wenn in naher Zukunft noch mehr Game-Changer gekauft werden müssen)

Kontron statt Apple gekauft? Interessant. Warum nicht gleich SGL Carbon? Da muß auch eines Tages alles gut werden.