Wie erwartet sitzt NanoRepro auf einer Nettoliquidität, die schon alleine den aktuellen Börsenkurs rechtfertigt. Ob die angeblich werthaltigen Forderungen tatsächlich in Cash umgewandelt werden können das wird sich zeigen. Sollten wir den ersten Rückgang der Position in den nächsten Quartalszahlen sehen.
Die Dividende von 15 -cent ist eher etwas höher als von mir erwartet. In Verbindung mit Dem Aktienrückkaufprogramm sieht ein Investment in NanoRepro momentan ziemlich risikoarm aus, aber auch begrenzt nach oben.
Die Strategie bleibt eher unklar. Eine Wende weg von Corona zu einem neuen Geschäftsfeld ist kaum zu erkennen. Ein neuer Vitamin D - Test, ein wenig Diabetes in der Zukunft; das hört sich wenig spektakulär an.
In der Bilanz ist eine neue Position drin. Scheinbar hat man hier 3 Mio. für irgendwelche Rechte ausgegeben. Weiss einer was dahintersteckt?
Das Geschäft mit Nicht-Corona ist trotz der Konzentration auf Corona ziemlich deutlich gestiegen. So hoch wie in den besten Jahren vor Corona. Wo geht´s dieses Jahr hin? Vielleicht 3 Mio. Umsatz. Die Personalkosten sind wieder gesunken. Das Positive ist, dass in der Coronazeit das Personal kaum aufgestockt worden ist. So dürfte die Break-Even-Schwelle im Bereich von 3 Mio. Umsatz erreicht werden können. Aufgestockt wurden nur die AR-Vergütungen. 140.000 für einen 5-köpfigen AR. Zu viele Personen für das kleine Restgeschäft und zu hohe Vergütungen.
Fazit: Auf aktuellem Niveau wenig Risiko, aber Potential nach oben vor allem dann wenn die Forderungen eingetrieben werden können. Oben dann also 3,40 und vielleicht noch 50 Cent für das Restgeschäft. Ich bleibe also drin und kaufe wenn´s mal wieder Richtung 2 rutscht.
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