Geklaut von Indexking aus einem anderen Board
Schafft Mologen den Durchbruch?
»Wir sind ein reinrassiges Biotech-Unternehmen«, verkündete Finanzvorstand
Matthias Reichel nicht ohne Stolz in Frankfurt. Wie
bei vielen Unternehmen aus dieser Branche sieht man das leider
auch an den Zahlen. Die Mologen AG (DE0006637200; akt. Kurs:
1,95 EUR) hat im Geschäftsjahr 2003 schlappe 0,523 Mio. EUR umgesetzt
und dabei einen Verlust von 3,5 Mio. EUR eingefahren. Das
liegt natürlich daran, dass die Produkte bisher über klinische Studien
nicht hinausgekommen sind.
Die Idee scheint durchaus hochinteressant: Die Kerntechnologie
nennt sich MIDGE (Minimalistic Immunogenically Defined Gene Expression).
Sie setzt daran an, dass praktisch allen Krankheiten eine
fehlerhafte genetische Information zugrunde liegt. Mittels MIDGE lässt
sich, simpel ausgedrückt, DNA-Transfer in den Körper bewerkstelligen,
was dann letztlich zur Heilung führen soll. Dabei wird der eigentliche
Wirkstoff vom Körper selber hergestellt.
Hört sich mit Sicherheit einfacher an als es ist: Konkret getestet wird
dies derzeit an der Krankheit Leishmaniose. Dieser Erreger befällt
sowohl Tier als auch Mensch und ist mit bisherigen Impfstoffen nicht
zu bekämpfen. Noch im zweiten Quartal sollen die Ergebnisse einer
Studie vorliegen. Reichel zeigte sich sehr zuversichtlich, dass schon
kurz darauf ein Pharma-Deal bezüglich der Entwicklung und Produktion
unter Dach und Fach gebracht werden kann. Das ist auch dringend
nötig, denn die Finanzierung der Gesellschaft reicht nur noch
bis 2005. Aus diesem Grund dürften die Berliner auch versuchen,
neue Investoren an Bord zu holen. Ebenso wird an Möglichkeiten zur
weiteren Nutzung von Fördermitteln gestrickt (erst kürzlich wurde vom
Forschungsministerium eine Fördersumme von 0,26 Mio. EUR für das
Projekt »DNA Shield« genehmigt).
Liegen die (positiven) Ergebnisse der Studie vor, dürfte die Beschaffung
frischen Kapitals kein allzu grosses Problem sein. Denn die Bewertung
ist nicht abenteuerlich: 10 Mio. EUR bringt das Unternehmen
auf die Waage. Angesichts der Tatsache, dass die Technologie durchaus
bahnbrechend sein könnte, nicht zuviel. Wie grundsätzlich bei
Biotech-Unternehmen fällt es aber sogar Profis schwer, das Potenzial
einzuschätzen, und Laien erst recht. Die Planung der Gesellschaft
sieht 2005 den Break-even mit einem EBIT von 1,5 Mio. EUR vor.
Der Umsatz soll dann 4,4 Mio. EUR erreichen. Beim Erstellen dieser
Prognose wurde das Eintreten bestimmter Erfolge wahrscheinlichkeitsgewichtet.
Echte Biotech-Jünger kommen an Mologen auf diesem Bewertungsniveau
kaum vorbei. Für »Normal«-Anleger ist natürlich eine Portion
Roulette im Spiel. Auf der Aktie lastet etwas Druck. Bekannt ist, dass
der Grossaktionär Bayerische Beamten Lebensversicherungen
unter die 5%-Grenze gekommen ist. Vermutlich wird oder wurde bereits
der Komplettausstieg gesucht.
DER KING |
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