Und hier die Google-Übersetzung: FRANCE TELECOM: unterstützt von Morgan Stanley
2013.03.04 | 12:05
France Telecom nimmt den Titel ein wenig hoch nach einem Sturz fast 3% seit der Veröffentlichung des Jahresergebnisses am 20. Februar, und heute Morgen Flammen 5,79% auf 7,73 €. Der Titel Freitag seinen tiefsten Stand seit mehr als 10 Jahren auf 7,203 €. Der Amtsinhaber genießt das Wohlwollen der Morgan Stanley hob seine Empfehlung Untergewicht zur On-Wiegen und das Kursziel von 8,90 bis 9,60 Euro. Der Makler erhält eine renommierte Aufwärtspotenzial für den Titel von 20% mittelfristig Prognose aber erreicht 50% im optimistischen Szenario.
Vernünftigen Erwartungen und eine niedrige Bewertung Optionsschein Neubewertung der Investmentbank.
"Jeder ist sich der Preiskampf im Mobilfunkmarkt in Frankreich", sagt der Analyst. Aber dieser Rückgang der Erträge ist nun gerechter in den Performance-Ziele integriert, sagt Morgan Stanley. Das Ziel der France Telecom EBITDA für 2014 stieg von 15 Mrd. € in Anfang 2011 auf weniger als $ 12,5 Milliarden. Morgan Stanley erwartet, dass er 12,1 Milliarden.
Kostensenkungen sind bereits im Gange, setzt der Analyst. Dann im Jahr 2012, die Kosten sind gestiegen und Erträge sanken im Jahr 2013, sollte sich der Trend umgekehrt werden, und die Kosten werden zumindest stabil. Das Management von France Telecom bietet 500 Millionen Dollar Kostensenkungen. Darüber hinaus sollte der Plan von der Senior Operator initiiert ermöglichen erhebliche Kosteneinsparungen.
In Faseroptik, plant die Französisch Regierung Unterstützung in Höhe von 6,5 Milliarden Euro in den lokalen Zuschüssen. Einzelheiten über die Verteilung dieser Beihilfen sind noch nicht definiert, aber Morgan Stanley rechnet France Telecom gewann den "Löwenanteil" in das Bild der British Telecom in Großbritannien.
Schließlich, in Bezug auf die Bewertung, hält die Bank es ist billig. Seit der Ankunft des vierten Betreibers Ilias, hat France Telecom ein Drittel seiner Marktkapitalisierung herauszugeben. |
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