CEOs Expect Growth of Less Than 2% in '05

CEOs Expect Growth of Less Than 2% in '05
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U.S. chief executives say the economy will grow less than 2% next year, according to a survey.

The poll of 50 executives by the Business Council cited terrorism and defense as the largest short-term risks for the economy. The group, whose members include executives at General Motors Corp. and Coca-Cola Co., released the results at a meeting in Irving, Texas.

The executives are less optimistic than this week's forecast by a group of corporate economists for 3.7% growth in 2005 and the Fed's latest official forecast of 4%.

Das Wachstum von den Unternehmensgewinnen wird einstellig (optimistsich) vorher gesagt für das 1. Halbjahr von 2005. Der S&P 500 hat aber aktuell ein P/E von 20,17, welches eindeutig überbewertet ist. Bis zu einem P/E von 8 muß der S&P ungefähr um 2/3 fallen.

Russell sees is a big, ugly bear. "I'm afraid we are coming into one of the worst bear markets in history," he says. Bear markets typically end with the Dow Jones Industrials and S&P 500 selling for five to 10 times earnings, while yielding 5% to 6%. Russell doesn't expect this beast to be much different. "Let's say this bear market ends at eight times S&P earnings," he says. "Even if earnings hold at the current level -- which is extremely doubtful -- the S&P could lose two-thirds of its value."

Während die reale Preisinflation weiter ansteigt, werden die Gewinne von den Unternehmen davon negativ beeinflußt werden und somit werden Entlassungen von den Unternehmen im großen Stil die Folge davon sein - dieses wird sich wiederum negativ auf die Verbraucherausgaben auswirken.

Dieser selbstzerstörerische Prozeß setzt sich langsam fort, weil sich die meisten in einer warten und sehen Haltung befinden und darauf hoffen, das der Ölpreis fallen wird.

Die meisten unterschätzen die verschiedenen Kriege die sich dort draußen abspielen - von den Währungen bis zum Öl - somit sind sie böse ergewacht seitdem das Öl als ein Äquilizer benutzt wird.