Einstieg??..
Rohstofffonds - eine lohnende Alternative __________________________________________________
Gut zwanzig Jahre lang war mit Rohstoffen kein Blumentopf zu ge- winnen. Aber die Zeiten haben sich geaendert: Seit Anfang 2002 ziehen die Preise wieder kraeftig an. Gold, Silber und Oel legten massiv zu, ebenso wie Kupfer und Platin. Und mal abgesehen von einigen Korrekturen bleibt der Trend steigender Rohstoffpreise intakt – egal, wie Konjunkturdaten ausfallen oder die Renditen an den Anleihemaerkten schwanken.
Aus Anlegersicht ist das Spannende an den Rohstoffen, dass die Gruende fuer die Preisaufschwuenge noch nicht so ganz ausgereizt zu sein scheinen. Denn wie ein Blick in die Historie zeigt, er- strecken sich Rohstoff-Haussen ueber laengere Strecken, in der Regel ueber Zeitraeume von fuenfzehn bis zwanzig Jahren. Ausge- hend von der momentanen Hochphase duerfte allein aus diesem Grund noch etwas zu verdienen sein. Experten gehen davon aus, dass die meisten Rohstoffe - bis der Trend umkehrt - neue Rekordhochs se- hen werden. Apropos Rekordhoch: Davon ist das Silber zwar noch ein gutes Stueck entfernt, aber gerade hat das Edelmetall die psychologisch so bedeutsame Marke von acht Dollar je Feinunze ge- knackt und ist damit so teuer wie seit 16 Jahren nicht mehr. Noch dazu hat der Silberpreis das vorangegangene zyklische Hoch von gut 7,50 Dollar, das 1998 markiert worden war, ohne grosse An- strengung hinter sich gelassen. Damals hatte Warren Buffet seine Haende im Spiel: Fuer die von ihm kontrollierte Finanz-Holding Berkshire Hathaway hatte er etwa 130 Millionen Feinunzen Silber als Kapitalanlage erworben und damit den Kurs nach oben katapul- tiert. Der bisherige Rekord beim Silber stammt aus dem Jahr 1981, bei dem Spekulationen die Preise aller boersengehandelten Edelme- talle nach oben getrieben hatten – und den des Silbers auf rund 50 Dollar. Mit den juengsten Kursgewinnen stahl das Silber sogar dem Gold die Schau. Ende vergangener Woche ist der Goldpreis wie- der etwas zurueckgekommen. Die wachsende Hoffnung auf den Auf- schwung hatte den Preis fuer das edle Metall sinken lassen. Zudem ist der Goldpreis nach seiner Hausse von Anfang Januar zum zwei- ten Mal an der Marke von 430,50 Dollar gescheitert. Diese Doppel- spitze koennte nach Meinung von Experten erst einmal weitere Ge- winnmitnahmen nach sich ziehen.
Hoch im Kurs bei den Anlegern stand am Freitag auch Palladium, nachdem am vergangenen Freitag eine Mitteilung des Hanauer Edel- metallspezialisten Umicore fuer Aufsehen gesorgt hatte. Das Un- ternehmen teilte mit, dass ein Katalysator fuer Dieselfahrzeuge entwickelt worden sei, bei dem ein Viertel des bisher aus- schliesslich eingesetzten Platins durch das weit guenstigere Schwestermetall Palladium ausgetauscht werden koenne. Die Folge: Der Platinpreis sackte zeitweise auf bis zu 886 Dollar ein. Der Preis fuer Palladium kletterte dagegen allein am Freitag um ueber zehn Prozent auf 312 Dollar je Feinunze.
Auf der Suche nach Erklaerungen fuer die Rohstoffhausse kommt man auf keinen Fall an China vorbei. Die bevoelkerungsreiche Boomre- gion, deren Wachstum Experten in diesem Jahr erneut bei acht Pro- zent sehen, baut ihre Infrastruktur aus und fragt aus diesem Grund verstaerkt Oel und Industriemetalle nach. So ist sie in manchen Bereichen - wie etwa dem Kupfer - inzwischen der weltweit groesste Nachfrager. Noch dazu gilt China inzwischen als der groesste Energiekonsument auf dem Globus. Im Gegensatz zu fruehe- ren Konjunkturzyklen koennte diese Entwicklung dazu beitragen, dass sich die Hausse an den Rohstoffmaerkten in die Laenge zieht. Weiterer wichtiger Punkt ist aber nicht nur die Nachfrage, son- dern auch das ungewoehnlich knappe Angebot. Die Kapazitaeten der Oel- und Minengesellschaften erreichten 1981 - am Ende der letz- ten grossen Rohstoffhausse - ihren Hoehepunkt. Seitdem wurde so gut wie nichts mehr investiert, obwohl die Nachfrage kontinuier- lich gestiegen ist.
Als Treiber des Aufschwungs an den Rohstoffmaerkten wird immer wieder auch die Schwaeche des Dollars genannt. Aus gutem Grund: Die meisten Rohstoffe werden in Dollar gehandelt, was dazu fuehrt, dass ein fallender Greenback die Rohstoffe fuer Nicht- Amerikaner schlichtweg billiger macht. Hinzu kommt die Tatsache, dass sich Spekulanten und grosse institutionelle Anleger durch Argumente wie die zuvor genannten angelockt fuehlen und ihr Geld verstaerkt in Rohstoffe stecken.
Da die Rohstoffmaerkte gemessen am weltweit investierbaren Kapi- tal aber relativ klein sind, schlagen Verschiebungen bei der Nachfrage aber schnell auf die Preise durch – groessere Preis- schwankungen sind die Folge. Dennoch schaetzen Anlageexperten Rohstoffe nicht zuletzt auf Grund ihrer Eignung zur Risikostreu- ung. Die Preise von Rohstoffen entwickeln sich im Grossen und Ganzen unabhaengig von den Aktien- und Rentenmaerkten. Ausserdem bieten Investments in Rohstoffe einen natuerlichen Schutz vor Inflation. Noch dazu haben sie sich schon immer in Zeiten be- waehrt, die von der Unsicherheit, was die Zukunft anbelangt, ge- praegt waren – so wie heute.
Wer von der breiten Entwicklung am Rohstoffmarkt profitieren will, fuer den eignen sich die folgenden drei Fonds: der World Mining Fonds von Merill Lynch, der neben Goldaktien, auch in Platin-, Nickel-, Kupfer- und Aluminiumpapiere investiert, hauptsaechlich aber in Minenwerte und Metallunternehmen aus al- ler Welt, wobei das Waehrungsrisiko in der Regel nicht abgesi- chert wird.
Ebenfalls breit aufgestellt ist der DIT-Rohstofffonds und der Activest Aktien Rohstoffe, der sich am Morgan Stanley Commodity Related Equity-Index orientiert. Alle drei haben sowohl seit ihrer Auflegung als auch im vergangenen Jahr eine gute Perfor- mance hingelegt. So hat der World Mining 2003 um mehr als 72 Prozent zugelegt. Der DIT Rohstofffonds ist um gut ein Drittel gestiegen und der Activest Rohstoffe um mehr als ein Drittel.
KENNZAHLEN
World Mining Merrill Lynch
Auflegungsdatum: 24.03.1997 Fondsvolumen: 1,5 Mrd. US-Dollar Ausgabeaufschlag: 5.00% Verwaltungsgebuehr: 1.50% WKN: 986932 ISIN: LU0075056555 Fondsmanager: Evy Hambro
DIT Rohstofffonds
Auflegungsdatum 25.07.1983 Fondsvolumen 151.23 Mio. Ausgabeaufschlag 5.00% Verwaltungsgebuehr 1.35% WKN: 847509 ISIN DE0008475096 Fondsmanager: Ute Speidel
Activest Aktien Rohstoffe
Auflegung 03.04.2000 Fondsvolumen 53,70 Mio. EUR Ausgabeaufschlag 4.00% Verwaltungsgebuehr 0.50% ISIN DE0009779884 WKN: 977988
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