die Aktie war bereits in 2015 bei ca. 123 Euro !!
in 2016 lief sie nach deutlichem Rücksetzer wieder hoch auf 115 !!
Dann gabe es immer wieder Enttäuschungen wegen geringer Marge (nur 2% EBIT Marge auch in 2019!)
Durch Corona schnellte die Aktie gerade mal in den dreistelligen Bereich knapp oberhalb 100 Euro.
Die Frage ist nun, ob die Atie nicht dauerhaft dorthin gehört und / oder unter welchen Umständen dies möglich ist! ??
Nur durch den temporären Corona schub?
Oder auch generell?
Das blöde an dem Vorstand ist, dass er zu sehr betont, dass der Corona Hype nur temporär ist und 2021 schlechter wird als 2020. .... Bzw. nicht so gut wird wie 2020 ....
Richtig wäre die Aussage, dass man aber durch diesen Corona Hype dauerhaft eine bessere Marge als Ausgangsbasis haben wird, da man nebenbei in der Lage war eine teure Anleihe zurück zu führen und damit teure Verschuldung zurück zu führen. Das Ergebnis nach Zinsen also das reine EBIT wird somit besser als vorher sein, auch GANZ ohne Corona Hype.
Die Errichtung von Produktionsstätten wird laut IR jeweils durch nur EINEN Großauftrag amortisiert, so dass die Marge bei Folgeaufträgen signifikant höher sein dürfte, so dass auch viel viel geringere Folgeaufträge - auch in den neuen Werken in Frankreich Großbritaniern und Afrika - jeweils zu einer Erhöhung der nachhaltigen Marge führen werden.
Mit anderen Worten: man schafft zwar in 2020 eine Marge von 13% aber in 2021 wird sie mit voraussichtlich 8% immer noch viermal!!! so hoch bleiben, wie sie VOR Corona in 2019 gewesen ist!
Alleine DIESE Botschaft sollte den Aktienkurs nicht auf das Coronahoch bei knapp über 100 sondern auf das 2015er Hoch in den Bereich um 123 laufen lassen!
Es ist sehr ärgerlich, dass der Vorstand nicht in der Lage ist, dies adäquat herauszuarbeiten und offensichtlich somit den Kurs derzeit NOCH bremst.
Ich denke aber auch, dass die IR ausgetauscht gehört! Die müsste Ihren Vorstand da zielgerichteter mobilisieren und selber mit dem Finanzvorstand das von mir umschriebene Szenario 2019 auf 2021 besser hearusarbeiten und die Vervielfachung der EBIT Marge stark kommunizieren und nicht die Verschlechterung von 2020 auf 2021 hervorheben, was ja eigentlich klar ist, dort zurückhaltung zu üben!
Die Fragen der Analysten, WAS kommt nach 2020 ? noch mehr? noch besser? ..... wäre da nicht die Antwort angebracht, lassen Sie uns 2020 rausrechnen und die Prognose 2021 mit der Basis 2019 vergleichen und wir haben eine vervierfachung der EBIT Marge in 2021 verglichen mit 2019.
..... Wie Lange und wie intensiv Coronaeffekte sich in ein generelles Umdenken der Gesellschaft und generelle aufgestockte Basisumsätze im Unternehmen niederschlagen warten wir zudem ab. |
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