Ausblick Bund Future KW 12 / 13 von Holger Galuschke, SEB AG
Zum Zeitpunkt der Analyse vom 12. März war der Bund Future über den langfristigen Widerstand bei 116,32 Punkten ausgebrochen, jedoch noch nicht signifikant. Das technische Umfeld hatte sich aus mittelfristiger Sicht nochmals verbessert, Warnsignale kamen jedoch von den (kurzfristigen) Overbought/Oversold Indikatoren die auf ein starkes Überkauft-Szenario hinwiesen. Die Wahrscheinlichkeit einer technischen (Abwärts-)Gegenbewegung und somit ein Rücklauf unter die 116,32 Punkte war damit gegeben. Auf Grund des positiven mittelfristigen technischen Umfeldes kam jedoch auch die Verteidigung des 116,32 Punkte Marke in Betracht. In der Folge setzte sich jedoch das Überkauft-Szenario durch, der Bund Future lief in eine Abwärtsbewegung, die sich schließlich deutlich beschleunigte. Die 116,32 Punkte Marke bot dem Bund Future ebenso keinen Halt mehr, wie die Centerline des Aufwärtstrendkanals. Inzwischen hat der Bund Future auch die (langfristige) Unterstützung bei 114,64 Punkten, sowie die untere Begrenzung des Abwärtstrendkanals durchbrochen. Damit hat sich das Aufwärtstrend-Szenario aufgelöst.
Das technische Umfeld hat sich im Zuge dieser Entwicklung deutlich verschlechtert. Binnen weniger Tage wurde der positive Überhang bei den Trendindikatoren nicht nur abgebaut, in zwischen wurde ein Überhang an Abwärtspotenzial und –dynamik aufgebaut. Der MACD tendiert im negativen Bereich abwärts. Der Indikator verläuft unterhalb seines Triggers. Eine ausgeprägte (negative) Differenz hat sich aufgebaut, die sich noch weiter vergrößern dürfte. Das Momentum tendiert im negativen Bereich ebenfalls abwärts. Eine Abwärtsdynamik von –1,78 (+2,21) Punkten / 20 Tage wird angezeigt. Der Indikator hat eine ausgeprägte (negative) Differenz zum Trigger aufgebaut, diese dürfte sich ebenfalls noch vergrößern. Somit deutet sich ein weiterer Ausbau des negativen Überhangs bei den Trendindikatoren an. Die Overbought/Oversold Indikatoren RSI und Stochastiks weisen auf eine Abwärts-Bewegungsdynamik hin, allerdings auch auf ein starkes Überverkauft-Szenario. Beide Indikatoren sind in die Überverkauft-Bereich gelaufen. Anzeichen für einen Dreh nach oben werden noch nicht gegeben, allerdings deutet sich eine erste Abschwächung der Abwärts-Bewegungsdynamik an. Insgesamt ist die Wahrscheinlichkeit für eine technische (Aufwärts-)Gegenbewegung gestiegen. Die Volatilität ist deutlich angestiegen und liegt bei 0,67 (0,54) Punkten, was einer statistisch maximalen Tagesrange von 0,60 (0,54) Prozent entspricht. Das durchschnittliche Volumen ist ebenfalls deutlich angestiegen und liegt bei 1,48 Mio. (947 Tsd.) Kontrakten (Tendenz: steigend).
Auf Sicht der kommenden 5 Handelstage erwarten wir auf Grund des starken Überverkauft-Szenario eine technische (Aufwärts-)Gegenbewegung. Ob der Bund Future kurzfristig die Kraft aufbringen wird, um zum Widerstand bei 114,64 Punkten zurückzulaufen, ist derzeit fraglich. Dies wird vor allem davon abhängen, ob der weitere Ausbau des negativen Überhangs bei den Trendindikatoren, der etwaigen positiven Impulsen von den Overbought/Oversold Indikatoren entgegenwirken könnte, gestoppt werden kann. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Gegenbewegung bereits unterhalb der 114,64 Punkte Marke zum Erliegen kommt, ist gegeben. Dies entspricht dann allerdings schon einem Abwärtstrend-Szenario. Gelingt es dem Bund Future nicht, den Ausbau des negativen Überhangs bei den Trendindikatoren nicht nur zu stoppen, sondern darüber hinaus wieder abzubauen, dürfte die Abwärtsbewegung im Anschluss an die Gegenbewegung fortgesetzt werden. Die nächste Unterstützung liegt bei 112,03 Punkten und würde in diesem Fall wohl anvisiert. grüsse, s.broker |