"Banken dominieren die Langfristfinanzierung – und dies aus guten Gründen.
Erstens, weil sie über die besten Möglichkeiten der Refinanzierung verfügen
und damit in der Lage sind, in unterschiedlichsten Marktsituationen langfristige
Darlehen bereitzustellen. Zweitens, weil sie die Infrastruktur haben, um auch
kleinteilige Kredite zu offerieren und eine breite Marktabdeckung zu erreichen.
Dies ist letztlich eine wichtige Voraussetzung, um eine effiziente Fristentransformation
betreiben zu können. Und schließlich drittens, weil sie die Erfahrung
in der Bonitätsprüfung, Kreditbeobachtung und Fristentransformation haben,
um langfristige Darlehen ausreichen zu können. Im Vergleich zu den anderen
Finanzintermediären beherrschen somit Banken als Einzige den Mix aus breiter
Refinanzierung, Risikokontrolle und Fristentransformation und bieten
damit die besten Voraussetzungen für langfristige Finanzierungen. Hinzu
kommt, dass sich alternative Systeme der Langfristfinanzierung erst entwickeln
müssen. Außerdem muss berücksichtigt werden, dass gerade die Erkenntnisse
der Finanzkrise genutzt werden können, um Banken stabiler zu machen. Politisch
gewollte Verschiebungen in der Kreditvergabe, etwa durch Vorteile in der Regulierung,
können damit eher zu einer Vergrößerung der Gefahr einer neuen
Finanzkrise beitragen, da für Finanzintermediäre außerhalb des Bankensektors
die Kreditvergabe bislang Neuland oder nur eine Ergänzung darstellt.
Umso kritischer muss im Folgenden geprüft werden, inwieweit die neuen
Finanzmarktregulierungen die langfristige Kreditvergabe beeinträchtigen
und ob die Regeln tatsächlich zur Steigerung der Finanzmarktstabilität notwendig sind."
Forschungsberichte
aus dem Institut der deutschen Wirtschaft Köln Nr. 101
Michael Hüther / Michael Voigtländer /
Heide Haas / Philipp Deschermeier
Die Bedeutung der
Langfristfinanzierung
durch Banken
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