Hypoport AG (WKN: 549336) An diesem Port anlegen?

zu früher nicht mehr notwendig, da m.E. die Kleinanleger nicht mehr in früherem Maß am Mikado-Spiel beteiligt sind.  

wenn die Mikado-Spieler nach dem Hochschaukeln ihr Schäfchen ins Trockene bringen wollen. Das geht m.E. nicht ohne viele Schäfchen.  

dass die morgigen Ergebnisse auch nicht annähernd mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 2 Milliarden Euro kompatibel sind.
 

mit den nachstehenden:

Der internetbasierte B2B-Kreditmarktplatz Europace, größter deutscher Marktplatz zum
Abschluss von Immobilienfinanzierungen, Bausparprodukten und Ratenkrediten, im Zentrum
des Segments verzeichnete ein gutes erstes Halbjahr 2022 und steigerte sein Transaktions volumen um
15% auf 60 Mrd. € deutlich. FINMAS und GENOPACE die beiden Teilmarktplätze
für Institute des Sparkassen-Sektors bzw. des genossenschaftlichen Bankensektors erhöhten
ihre Volumen um 23% auf 6,5 Mrd. € bzw. um 28% auf 8,1 Mrd. € überproportional gegenüber
dem Gesamtmarktplatz.

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2022/07/...richt_2022_DE.pdf
 

Transaktionsvolumen Europace Immobilienfinanzierung im ersten Halbjahr 2024: 31,22 Milliarden

https://www.ariva.de/news/...eschftsvolumen-steigt-im-ersten-11309208

Das ist etwas mehr als die Hälfte als im ersten Halbjahr 2022.
 

Angesicht der Fakten in 14080 kann man über Überschriften wie in der nachstehenden Quelle nur staunen:

https://www.ariva.de/aktien/hypoport-se-namens-aktien-o-n-aktie/news  

Transaktionsvolumen Europace Immobilienfinanzierung
Q1/24 = 15,13 Milliarden (31,22 - 16,09)
Q2/24 = 16,09 Milliarden
https://www.ariva.de/news/...eschftsvolumen-steigt-im-ersten-11309208

Und das zusammen mit 60 Milliarden Transaktionsvolumen im ersten Halbjahr 2022 im Vergleich zu nur armseligen 31,22 Milliarden im ersten Halbjahr 2024.
https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2022/07/...richt_2022_DE.pdf
 

Selbst wenn der Gewinn von 0,45 pro Aktie in Q1/2024

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2024/03/...cht_2024_DE-1.pdf

auf im Schnitt 0,65 pro Aktien in den restlichen Quartalen ansteigen sollte, wären wir dann bei 2,40 Gewinn pro Aktie in 2024 und einem Kurs von 320 bei einem KGV von sagenhaften 133.  

Nicht so sehr im Fokus der öffentlichen Aufmerksamkeit steht eine andere Zahl, welche die These von der zunehmenden Wohnungsknappheit in einem anderen Licht darstellt: Zwischen 2012 und Ende 2022 ist die Wohnfläche in Deutschland deutlich stärker gestiegen als die Einwohnerzahl. Nach Angaben des Statistischen Bundesamtes (Destatis) vergrößerte sich die Wohnfläche um 7,4 Prozent, während die Zahl der Wohnungen um 6,3 Prozent zunahm. Im selben Zeitraum erhöhte sich die Zahl der in Deutschland lebenden Menschen hingegen nur um 4,8 Prozent.

https://www.haufe.de/immobilien/zeitschrift/...erson-okay-617716.html
 

„Insgesamt orientiert sich der Wohnungsbedarf an definierten Bedürfnissen und nicht am Einkommen."

"Die Wohnungsnachfrage rückt im Vergleich zur bedürfnisorientierten Bedarfsbetrachtung das tatsächliche Marktgeschehen realisierter Kauf- und Mietvertragsabschlüsse in den Vordergrund. Damit ist die Nachfrage abhängig vom Einkommen und Preisniveau des Wohnens.“

https://igbau.de/Binaries/Binary18974/...nt-Deutschland-ARGE-2023.pdf
 

Bei einem Gewinn von 2,40 in 2024 und einem momentanen Kurs von 344 wären wir sogar inzwischen bei einem KGV von 143.  

Ich kann mir diese aberwitzige Bewertung nur so erklären, dass ein Shortseller seine Position abdecken muss und die vorhandenen Aktien bei festen Händen sitzen.

Wenn ich Kleinanleger wäre, würde ich diese Situation für einen sofortigen Aussteig nutzen. Obwohl ich davon ausgehe, dass nicht mehr viele Kleinanleger bei dem momentan laufenden Mikado beteiligt sind.  

„Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern von 3,6 Millionen Euro.“
https://www.ariva.de/news/...-im-fall-seit-jahresbeginn-aber-11315706

Ertragslage (in TEUR) Q1 2024
EBIT 4.299
Konzernergebnis nach Steuern 2.953
Ergebnis je Aktie in EUR  (unverwässert/verwässert) 0,45
https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2024/03/...cht_2024_DE-1.pdf
 

meines Erachtens entschuldigen:

https://www.ariva.de/news/...-hypoport-auf-buy-ziel-335-euro-11274471

Denn wer der gefolgt ist, hat inzwischen viel Geld verloren.  

sämtliche Kursziele der Analysten wurden nicht nur erreicht, sondern sogar übertroffen.
Bei einem Aktienkurs von 347 Euro wurde die Hypoport Aktie mit einem KGV von 164 gehandelt, wenn man die Konsenserwartungen der Analysten nimmt.

Diese Konsenserwartungen werden aber zurückgeschraubt müssen. Es gibt nicht den geringsten Anlass zu vermuten, daß eine Anhebung der Unternehmensziele im weiteren Jahresverlauf denkbar sei, wie Warburg am 11.6. noch unterstellt hat.

Ergebnis je Aktie liegt Warburg höher als die anderen, nämlich 2,19. Für 2025 erwartet Warburg eine Explosion des Nettogewinns auf 5,79 je Aktie. Das ist völlig jenseits.

Wir wissen aus der Vergangenheit, daß Hypoport bei sagenhaftem Immobilienboom sämtliche Analysten Erwartungen stets übertroffen hatte. Das ist aber Schnee von gestern. Seit Ukraine Krieg mussten die Analysten Schätzungen dramatisch nach unten gestutzt werden, das sind die reinen Fakten. Jetzt davon auszugehen, wir hätten direkt in 2025 sofort und ungebremst wieder den gleichen Immobilienboom wie vor Ukraine Krieg, ist völlig absurd. Das wird definitiv nicht stattfinden.

10 Jahresschnitt beim KGV lag bei sagenhaft hohen 55. Allerdings auch bei sagenhaftem ungebremsten Immobilienboom, wo man die Geschäftszahlen und das Wachstum einfach problemlos für Jahrzehnte in die Zukunft fortschreiben wollte. Das ist aber vorbei. Punkt.

Es gibt nicht den geringsten Grund, ganz aktuell Hypoport so hoch zu bewerten wie noch nie. Wer das nicht verstanden hat, hat keinen Plan von Fundamentalanalyse. Und zwar gar keinen.

Selbst nach dem heutigem 22% Intraday Kursverlust wird Hypoport noch mit KGV von 129 bewertet. Die Aktie hat charttechnisch eine Doppeltop Formation gebildet und selbst wenn es morgen zu einer kurzfristigen technischen Erholung kommen sollte, es ist extrem hochwahrscheinlich, daß wir die Jahreshochs bei Hypoport nicht mehr sehen werden.

Ganz abgesehen davon gibt es tonnenweise günstigere Nebenwerte mit einem sehr günstigem KGV und einer Dividende dazu. Wenn man diese Nebenwerte nicht kennt, kann man auch einfach würfeln. Ausgehend von Hypoport Höchstkursen bei 347 Euro sage ich: Quasi jeder Nebenwert wird besser als Hypoport performen können.  

im Hauoptthread gibt es wirklich kein einziges posting zur Fundamentalanalyse. Das muss man sich mal vorstellen. KGV wird da kein einziges Mal erwähnt, das scheint ein Fremdwort zu sein, da sind nur komplett ahnungslose Glücksritter unterwegs.

Ob sie gerade Westwing im Depot haben oder Hypoport, völlig egal. Man hat sich irgendeine Aktie erwürfelt und hält dann am Plan fest, völlig egal, ob der Kurs explodiert ist (wo man natürlich Gewinne absichern muss, das macht man ganz grundsätzlich bei jeder Aktie, das weiß ein ahnungsloser Glücksritter aber anscheinend nicht?) oder wenn der Aktienkurs völlig implodiert, wo man ebenso absichern muss (Hypoport von 600 auf 80 runterknallen lassen, ist so dermaßen komplett idiotisch, dümmer geht es gar nicht mehr).

Wenn sich die Hypoport Aktie wg der großen Intraday Verluste heute am morgigen Tag technisch leicht erholen sollte und direkt danach ist Stillstand angesagt (wie immer nach enttäsuchenden Zahlen, monatelang keine neuen Impulse) oder aber gar tiefere Kurse, dann wird im ggü liegendem Thread einfach trotzdem festgehalten. Als wäre es hundert Jahre her, daß der Hypoport Aktienkurs krass runtergegangen ist. Diesmal muss er gar nicht krass runtergehen, würde reichen, wenn zukünftig eine Tradingrange zwischen 240 Euro und 290 Euro angepeilt wird. Das würde bedeuten, etliche Aktien würden in den nächsten Monaten klar besser performen.

Welche? Alle, die nicht nach den Zahlen deutlich zweistellig eingebrochen sind und dabei klarste charttechnische Verkaufssignale generiert haben. Das sind extrem viele Aktien, muss man nicht suchen. Wenn man keine Ahnung hat, hilft würfeln.  

Sollte der Gewinn in Q2/2024 auch 1,346 Millionem unter dem EBIT von 3,6 Million in Q2/2024 liegen, wie das in Q1/2024 der Fall war, würde sich für Q2/2024 ein Gewinn von nur noch 2,254 Millionen ergeben gegenüber 2,953 Millionen in Q1/2024.

Der Gewinn pro Aktie in Q2/2024 wäre dann nur noch 0,34 Euro pro Aktie gegenüber 0,45 Euro pro Aktie in Q1/2024.  

Warburg Research hat sich nicht nur jetzt gerade, am 11.6.2024 geirrt.

Deren Irrtum Wochen nach Beginn des Ukraine Krieges war wirklich grandios. Am 15.3., wo der Ukraine Krieg bereits wochenlang tobte und die Hypoport Aktie längst deutlich zurückgekommen war, kamen sie mit einem Kursziel von 595. völlig würdelos, mehr Irrtum geht kaum.

Ergebnis je Aktie in 2022 6,93
je Aktie in 2023 8,56

Was für ein kollosaler Irrtum. ein paar Monate später hatten sie das Kursziel deutlich mehr als halbiert und extrem tiefere Schätzungen abgegeben.

Warburg irrte nicht das erste Mal, deren extremer Irrtum in vergangenen Jahren ist verbürgt. Das Unternehmen selbst wird kaum jemals in jetziger Situation die Unternehmensziele nach oben anpassen, wie Warburg spekulativ unterstellen wollte. Ich gehe davon aus, daß die Schätzungen von Warburg sowohl für 2024 als auch für 2025 zu positiv sind.

Die Zeiten, wo die Analystenprognosen zuverlässig übertroffen wurden, sind vorbei. Ich gehe davon aus, daß alle Analysten ihre Schätzungen nach unten anpassen werden, das wird möglicherweise Ende der Woche bei einigen Analysten beginnen und sich danach fortsetzen.

hier geht es zu den Schätzungen https://www.hypoport.com/investor-relations/research/  

Aus den 0,45 € Gewinn pro Aktie in Q1/2024 und den von mir aufgrund der gestrigen veröffentlichen Zahlen geschätzten nur noch 0,34 € Gewinn pro Aktie in Q2/2024 würde sich ein Gewinn von 0,79 € pro Aktien für das erste Halbjahr von 2024 ergeben.

Wenn das zweite Halbjahr 2024 dann auch so verläufen würde wie das erste Halbjahr 2024, würde sich ein Gewinn  von 1,58 pro Aktie in 2024 ergeben.

Das wäre selbst bei dem auf 270 abgestürzten Kus noch ein unglaublich hohes KGV von 171.
 

Neugeschäftsvolumina Banken DE / Wohnungsbaukredite an private Haushalte

   2020-0522361
           
   2021-05 22786
   2022-0527272
           
   2023-05 13657 
   2024-05 15403
§
https://www.bundesbank.de/de/statistiken/...f-wohngrundstuecke-615036
 

Neugeschäftsvolumina Banken DE / Wohnungsbaukredite an private Haushalte

2020-05: 22361
         
2021-05:  22786

2022-05: 27272
         
2023-05: 13657

2024-05: 15403  

#14094 und #14096, warum der Moderator von Aktionär TV von einem KGV von 50 in 2025 redet.

https://www.ariva.de/news/...utsche-bank-dws-group-hugo-boss-11316853

Begründungen liefert er dafür nicht - sondern nur einfach so.  

"Bei Hypoport aufs KGV abzustellen ist schlicht dumm."

ganz konkret ging der Aktienkurs von 600 auf 80 runter, weil die Ergebnisse völlig eingebrochen sind. Natürlich sucht der Markt eine halbwegs faire Bewertung, das macht er überall.

Daß die Hypoport Aktie bei der Gegenbewegung extrem krass übertrieben hat, also rauf von 80 auf 347 ist mittlerweile jedem klar. Es gab nicht ansatzweise einen vernünftigen Grund, weshalb der Aktienkurs wieder alte Höhen erklimmen hätte können. Der Immobilienmarkt ist völlig zusammengebrochen, dann gab es eine schnelle Erholung, aber es ist nicht im entferntesten davon auszugehen, daß der Immobilienhandel auf absehbare wieder das Vorkriegsniveau erreichen könnte.

Kann gut sein, daß der Immobilienboom einfach vorbei ist. Und in so einer Situation ist es vollkommen absurd, Hypoport mit einem dreimal so hohem KGV wie zu Zeiten des Immobilienbooms zu handeln.

Deswegen geht es mit der Hypoport Aktie sehr klar und schnell runter. Die -22% intraday waren eben nicht eine Übertreibung, die technische Gegenreaktion darauf war winzig und kurz, charttechnisch ist die Aktie völlig im Eimer, klarere Verkaufssignale bekommt man selten.

Unterstützungen beim Chart sind weit entfernt:
189,20 / 167,60 / 146,10
https://www.consorsbank.de/web/Wertpapier/Aktie/...lysen/Chartanalyse

Es ist völlig absurd, einfach stur immer nur festzuhalten und weder auf Nachrichten noch auf charttechnische Signale zu achten.

Der Ukraine Krieg begann am 24.2.2022. danach ging alles runter, große wie kleine Aktien. Tiefpunkt wurde am 7.3.2022 erreicht, ehe sich zumindest die großen Aktien erholen konnten, danach die kleineren.

Hypoport die bei einem Aktienkurs von 511 ins Kalenderjahr 2022 gestartet sind, hatten am 7.3.2022 einen Tiefpunkt bei 339,20
Das ist sehr lange her.

Fakt ist, daß bei riesiger Volatilität mit der Hypoport Aktie seit klar über zwei Jahren rein gar nix zu verdienen war, wenn man Gewinne nicht absichern wollte. Die Hypoport Aktie performt seit dem Ukraine Krieg aus guten Gründen (das Unternehmen ist wg Zinsen, Baukosten und Inflation so wie die ganze Branche herbe betroffen) deutlich schlechter als der Markt. Kurzfristig supertolle Rebounds hat es gegeben, die muss man aber absichern.

ansonsten geht es mit der Hypoport Aktie seit dem Ukraine Krieg einfach nur bergab und zwar deutlich. Gleichzeitig performen in diesem Zeitraum irrsinnig viele Aktien besser. Es ist ein sehr langer Zeitraum und es ist zukünftig nix anderes zu erwarten. Der Immobilienboom könnte auf Jahre hinaus völlig vorbei sein, kurzfristige Erholungen änderen nix daran, daß es das größte Handelsvolumen mit Immobilien vor Ukraine Krieg gab.  

man kann die postings aber trotzdem lesen, indem man das posting aufklappt.

Zu denken, man könne mit positiven oder negativen postings den Aktienkurs beeinflussen, ist völlig absurd. Hypoport wurde mit einem KGV von 164 bewertet, was absurd überbewertet ist und nur dann berechtigt gewesen wäre, wenn Hypoport einen positiven Ausblick gegeben hätte, wo die Analysten ihre Prognosen nach oben anheben hätten müssen.

Vorgestern ging es -22% runter. Heute haben wir eine katastrophale Nebenwerteschwäche, Hypoport performt dabei aber deutlich schlechter als der Markt und hat sein Intraday Tief von vorgestern unterboten. Charttechnisch sieht das definitiv sehr übel aus.  

posting #14096

man sieht an der Statistik sehr deutlich, daß sich die Geschäfte ggü dem Tiefpunkt letztes Jahr zwar erholt haben, von den Boomzeiten vor Ukraine Krieg aber weit entfernt sind

2024 -43,52% weniger als 2022. dies trotz der Erholung.

Der beispiellose Immobilien Boom ist vorbei. In Zeiten des beispiellosen Booms wurde Hypoport im 10-Jahresschnitt mit einem KGV von 55 bewertet, was definitiv sehr hoch ist. Was aber auch zum Ausdruck brachte, daß sich der Immobilienhandel in einer absoluten Boomphase befand. die Zykliken sind dabei extrem länger als anderswo. Man kann von einer 40 jährigen Boomphase sprechen. Die Normalisierungsphase dürfte entsprechend auch länger ausfallen, schätzungsweise 10 Jahre.

Da Hypoport ein skalierbares Geschäftsmodell hat, dabei eine Monopolposition, wäre ein hohes KGV von 40 angemessen. Dabei sollte man natürlich berücksichtigen, daß die Gewinne steigen könnten, man nimmt als das KGV von 2025.
Das würde aber bedeuten, daß der Aktienkurs noch weiter sinken müsste und zwar deutlich. Wenn die Gesamtmärkte weiterhin deutlich schwächeln sollten, wäre ein KGV von 40 für 2025 zu viel.

in crashähnlichen Zusammenhängen fallen auch diejenigen Aktien, an denen noch ordentlich Speck dran ist. Hypoport Aktie ist bei 176.80 ins Kalenderjahr gestartet....