die "offensive Berechnung" ...
In der defensiven Berechnung bin ich von 500 Mio. Umsatz, bei einer Verteilung von 60% Softwareanteil und 40% Serviceanteil, sowie einer Marge von 22% ausgegangen.
Nimmt man die Milliarde Umsatz, die JesseL. "ins Spiel" gebracht hat, sowie die Verteilung der Software-/Serviceanteile von 70% und 30% wie allavista es erwähnt hat, und dadurch eine Marge von 24% für möglich hält, ergibt sich ...
1 Milliarde Umsatz ... 24% Marge ... 240 Millionen Gewinn vor Steuern.
Mal einen Steuersatz von 30% angenommen, resultiert daraus ein Gewinn nach Steuern von 168 Mio.
Bei einer Aktienanzahl von 7,2 Mio. würde sich ein EpS von 23,3 Euro ergeben. Bei einem KGV von 30, wäre das ein Kurs von 700 Euro.
Ein KGV zugrunde gelegt, wie es Hypoport zur Zeit zugestanden wird (125) ... läge das Kursziel bei 2.916 Euro.
In diesem Fall, hätte Swen Lorenz recht gehabt. Er hat ja vor einiger Zeit bei einem Kurs von 30 Euro, von einer möglichen Verhundertfachung gesprochen.
Was man von solchen Zahlenspielereien halten mag ... das überlasse ich jeden selbst. ;-) |