man hat die Wichtigkeit und den Horizont schon erkannt.
"And that seems to be very much on track. And then as we said, we're interested in fiber. And to the premise of your question, fiber is a technology for the decades, and that's not lost on us. We know that fiber will serve households and businesses a long time from now."
Man ist aktuell an Projekten dran aber alles außerhalb der Bilanz, d.h. hier werden keine konsolidierenden Mehrheiten genommen. Langfristig macht das schon Sinn, gerade auch auf die Konvergenz-Strategie und den Geschäftsbereich... Telekom Deutschland macht es ja vor. Und sobald ein FTTH-Netz steht dann kann man damit über Jahrzehnte planen mit sehr geringen Kosten, siehe BT oder Orange.
AT&T oder Verizon könnten Interessenten sein ABER: sie bauen jeweils selbst und haben schon große FTTH-Bereiche, beide sind aber schon sehr verschuldet (verizon ca. 145Mrd. / AT&T ca. 130Mrd. ... zum Vergleich: TMUS ca. 70Mrd.) bei ähnlichen FCF-Werten. Es gibt da drüben auch noch Kabel-Anbieter wie Comcast oder Altice die interesse haben könnten. Dish ist ausgeschlossen, die haben mit der Übertragungsform Internet-Sat ein komplett anderen Bereich und werden sich so etwas nicht noch zusätzlich hinzu nehmen. Außerdem können die nicht einmal ihre gekauften Frequenzen von TMUS i.H.v. 3,6Mrd. zahlen, wo sollen dann die 15Mrd. herkommen (zumal für ein Unternehmen, welches in absehbarer Zeit weiterhin negative Cashflows generieren wird).
Die TMUS steht sehr gut da, gerade im aktuellen Zinsumfeld, und kann eventuell den FTTH-Markt Markt zur richtigen Zeit konsolidieren bzw. dann ein Schnäppchen machen... Unternehmen wie z.B. Altice taumeln am Abgrund und sind zwingend auf Liquidität angewiesen. Vor 3 Jahren wurde Altice an der Börse noch mit 20Mrd. $ bewertet, heute mit 1 Mrd. $... die Schulden fressen 40% vom Ebitda auf, die brauchen dringend cash. |
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