Also, wenn es wirklich zu der "schlimmsten" Rezession aller Zeiten kommen wird, trifft es jedes Unternehmen, selbst mit noch so hohen Barreserven (die schützen ja nicht vor Umsatzeinbrüchen).
In so einem Szenario braucht jeder Cash, Leute verkaufen ihre Fond und ETF Anteile, diese wiederrum sind gezwungen im gleichen Verhältnis Alphabet Aktien abzustoßen, Anleger die ihre Aktienbestände mit Wertpapierkrediten finanziert haben müssen auch zwangsweise verkaufen (Deleveraging) etc. etc.
Also kurzfristig, ja ganz sicher, das würde die Aktie schwächen. ABER deine Frage ist ja bezogen auf das Unternehmen, und dem kann der Kurs ja kurzfristig egal sein und langfristig gehen gesunde Unternehmen (wie Alphabet) nur gestärkt aus solchen Krisen.
Hier ein paar Punkte, wieso das so ist:
- Während die Marktgröße abnimmt (und später wieder auf Normalniveau geht), werden die % Marktanteile von Unternehmen wie Alphabet/Google nur zunehmen, weil kleinere Wettbewerber entweder Pleite gegangen sind und/oder kein Geld mehr haben, um mitzuspielen.
- Die Finanzierungskosten für gesunde Unternehmen (sprich, zu zahlende Zinsen auf Fremdkapital und Eigenkapitalansprüche) wird aufgrund der gesunden Bilanz kaum steigen, während kleinere Unternehmen es schwer haben werden, überhaupt noch an Geld zu kommen (was wiederrum für mehr % Marktanteile spricht). Als Beispiel ist hier die Touristik Branche zu nennen, in der Google übrigens auch aktiv ist.
- Mit den erwähnten Barreserven lassen sich in Krisenzeiten andere Companies zu lächerlich niedrigen Multiples aufkaufen. Deren Wert ist unter dem Dach von Alphabet deutlich höher, weil Alphabet seine eigenen, niedrigen Finanzierungskosten auf die zu übernehmenden Companies anwenden kann
- Natürlich werden gesunde Unternehmen mit viel Cash auch in der Lage sein, billig eigene Aktien zurück zu kaufen, was langfristig extremene Mehrwert für die Eigentümer generiert. Aktienrückkäufe sind zwar öffentlich gesehen mittlerweile verpönt, aber im Rahmen einer vernünftigen Bilanz & Liquiditätspolitik ein gutes Mittel, langfristigen Wert für Aktionäre zu schaffen, WENN die Aktie günstig bewertet ist. (und Alphabet bei 20 KGV oder niedriger ist ein No Brainer, ganz sicher).
Also: Selbst wenns kurzfristig wild wird, langfristig macht man mit der Aktie bzw. dem Unternehmen nur sehr wenig falsch.
Nur meine Meinung :) |
Thread abonnieren
