Lang+Schwarz nach der Kapitalmaßnahme

So jetzt haben wir alle die 3fache Menge an L+S, mal schauen welche Richtung es geht  

https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/...-428a-bbbb-6a130e117270_de  

 sind das tolle Zahlen:

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit EUR 71,2 Mio. im Geschäftsjahr 2024 (Vorjahr: EUR 15,3 Mio.)
   Konzernüberschuss EUR 22,1 Mio. im Geschäftsjahr 2024 (Vorjahr: EUR 7,6 Mio.) – ohne Sondereffekte EUR 48,9 Mio. (Vorjahr: EUR 10,2 Mio.)
   Ergebnis je Aktie EUR 2,34 im Geschäftsjahr 2024 (Vorjahr: EUR 0,81) – ohne Sondereffekte EUR 5,19 (Vorjahr: EUR 1,08)
   Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit EUR 29,2 Mio. im vierten Quartal 2024 (viertes Quartal 2023: EUR 4,6 Mio.)
   Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken in Höhe von EUR 17,3 Mio. (Vorjahr: EUR 1,0 Mio.)
   Konzernergebnis EUR 2,5 Mio. im vierten Quartal 2024 – ohne Sondereffekte EUR 20,1 Mio. (viertes Quartal 2023: EUR 1,7 Mio. – ohne Sondereffekte EUR 3,1 Mio.)
   Ergebnis je Aktie EUR 0,27 im vierten Quartal 2024 – ohne Sondereffekte EUR 2,13 (viertes Quartal 2023: EUR 0,18 – ohne Sondereffekte EUR 0,33)
   Dividendenvorschlag in Höhe von EUR 1,75 für das Geschäftsjahr 2024 beabsichtigt
   Ausgezeichneter Start ins Geschäftsjahr 2025

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...65-8b83-330b9605979e_de

 

Das sind ja 26,8Mio. Sondereffekte die das Ergebnis belasten!! Was zählt denn hier zu den Sondereffekten? Kann man das irgendwo nachlesen?
Bei den Divi-Prognosen der letzten Tage könnte der seitens L+S gemachte Vorschlag von 1,75Euro den Kurs belasten...

 

L&S freiwillig und zusätzlich zurückstellt, läge die Dividende bei Euro 2,55  (32,1 Mio. Konzernüberschuss, 75% Ausschüttung von 3,40 EPS)  

Ja. Hier:
https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/...-428a-bbbb-6a130e117270_de  

Erwartet. Aber die zusätzlichen Einzahlungen macht man ja wegen dem deutlich höher erwartetem Handelsvolumen in 25.

Hätte dies Jahr gerne mehr Dividende gesehen. Aber anderer Seite dürfte 2025 Dividende dann außerordentlich hoch ausfallen.  

Die 1,75 € Dividende sind genau die Mitte der 1,5-2,0 € Range, die ich vor 3-4 Tagen bei WO als Erwartung gepostet hatte, natürlich in dem Wissen, dass es logischerweise in Q4 wieder Abführungen für den Bankenfonds geben wird, auch wenn ich nur mit 7-8 Mio gerechnet hatte. Trotzdem alles im Rahmen der Erwartungen, eher durch die mit 10 Mio in den Bankenfonds stärker abgeführten Mittel sogar eher leicht über Erwartungen bei EPS und Dividende.

Ergebnis, die "Sondereffekte" trüben aber ganz klar das Bild. Dadurch fällt die Dividende auch aus unserer Sicht niedrig aus. Fallen die Sondereffekte weg, sieht die Welt rosig aus.  

Man sieht was L&L in einem für sie positiven Marktumfeld in einem Jahr erwirtschaften kann. Ich sehe mal die 5,19 EUR/Aktie als Benchmark für ein gutes Jahr und nicht das bereinigte Ergebnis. Der Großteil der außerordentlichen Effekte betraf ja wieder die Cum-Ex Thematik. Das ist jetzt aber mit der erneuten Rückstellung vermutlich tatsächlich ausreichend dotiert. Die Effekte aus der Systeminfrastruktur sehe ich mal als Investition in die Zukunft.

Auch die Dotierung des Fonds für Bankrisiken deute ich eigentlich als gutes Zeichen. Zeigt dass sie höheren Eigenkapitalbedarf aufgrund von ständig zunehmenden Volumens sehen, was ich als gutes Zeichen für den Glauben des Managements an die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells deute. Auch wenn PFOF Mitte nächsten Jahres durch eine andere Lösung ersetzt werden muss.  

Es wurden ja EUR 7,3 Mio verpflichtende zugeführt. Die 10 Mio sind nochmal freiwillig on top. Ohne die 10 Mio Zuführung, läge die Divi bei EUR 2,55. Also sogar weit über deiner Schätzung  

Der Michel braucht jetzt erst mal einen Analysten, der ihm erklärt, dass die Zahlen außergewöhnlich gut sind. Dann kauft er die Aktien, die er für 22,50 Euro geschmissen hat, für 24,50 Euro zurück.
 

mache ich mir überhaupt keine Gedanke. Das stärkt das Eigenkapital, dass dringend notwendig ist um die höhere Bilanzsumme (aufgrund des gestiegenen Geschäftsvolumens) zu stemmen. Klarerweise werden auch die Risiken größer, wenn das Transaktionsvolumen steigt, wodurch man diesen Puffer auch braucht. Im Endeffekt könnte man Teile davon sogar irgendwann in der Zukunft an die Aktionäre als Rückgewähr zurückgeben, falls das Geschäftsvolumen nachhaltig zurückgehen sollte. Aber auf das hofft ja wohl niemand hier.  

Ich muss gestehen - mit der Dividende bin ich negativ überrascht worden. Mit Blick auf das Jahr 2025 sehe ich allerdings ein EPS das bis im die Region 8-10 Euro reichen kann wenn es weiter volatil zugeht.

Knapp 2,1 Euro in Q4 als EPS übertrifft meine Schätzung von 1,88 Euro. Wenn ich nun davon ausgehe, dass das Q1 Handealvolumentechnisch 20% über Q4 liegt gelange ich zu ca. 2,5 EPS...

 

Wir sind heute von 24 auf 21.60 gefallen? Das sind 10%! Und zu dem Zeitpunkt hab ich nicht für 5k nachkaufen können? Mensch, so einen Trade hab ich schon einmal bei Zahlen von Adobe verpasst. jetzt simmer wieder bei 23.7. Kacke, 500 Geld in 3 Stunden verdienen, wäre echt mal geil gewesen.  

einen teil zu verkaufen die näxten wochen. das sentiment hier im thread ist wieder total euphorisch. das war schon öfters der fall über die jahre. immer kurz vor den wendepunkten  

Plus. Das Ergebnis war sehr gut.  

Ich weiß ja nicht wie lange du schon dabei bist, aber von "total euphorisch" sind wir von meiner Wahrnehmung noch weit entfernt...

Da ist grad jede Menge Angst im Kurs eingepreist (was kommt bei Cumex noch, Was wenn TR anspringt,...)

Aber es tut dem Kurs Mittel und Langfristig gut wenn die zittrigen Hände verkaufen ;-)  

Ich werd auch langsam unruhig. Da hats so Konsorten wie ANZN, Alphabet, MSFT, die so verdammt gut gelaufen sind, dass ich den Grund nicht sehe. Bei anderen ist es mir schon klar (Allianz, Rückversicherer). Die Industrie (zumindest die deutsche) schmiert ja schon seit Jahren ab. Und die dt. Immo-Firmen hatten nen passablen Lauf nach Stopp der Zinserhöhungen. Der Lauf releativiert aber schon seit Oktober deutlich, was mir auch ein Stückweit unverständlich ist. Internationale Biotech stand letzten Monat auch schon viel höher. Ganz viel davon hat mit US zu tun. Beispielhaft zum letzen mal: https://www.tagesschau.de/ausland/amerika/...hung-kuerzungen-100.html . Aber ganz grundsätzlich, kann ja jederzeit ein (in zweiter Amtszeit amtierender) schwarzer Schwan um die Ecke kommen
In aller Deutlichkeit muss man sagen, dass ein globaler Kurs-Abfall auch vor Firmen nicht halt macht, die solide aufgestellt sind. Auf den Kurs von heute bezogen, werden wir zumindest mit Buchwert-Verlusten rechnen müssen. Wohl dem, der einen langen Horizont hat.
 

für mich sieht das trotz aller positiven Ausblicke kritisch aus. Wenn der Kurs sich nicht relativ zügig wieder nach oben befreit, wird es nach unten dümpeln, das ist die mittlerweile das bekannte Verhalten des LuS Kurses. Fast nirgendwo ist Charttechnik so deutlich Psychologie wie hier. Es gibt einfach zu viele ungeklärte Fragen. Die wichtigste sicher, inwieweit das Geschäftsmodell langfristig tragfähig bzw. beständig ist.  

was ein Quatsch... ich war für den Moment gestern auch etwas geschockt, dass die Zahlen und die Dividende nicht besser sind, ein bisschen mehr hatte ich mir erwartet... zumal ich erst heute damit gerechnet hätte, wo ich schneller hätte reagieren können.... allerdings ist eine Dividende von 8% und die Aussicht auf noch stärkere Zahlen für das aktuelle Jahr sowie voraussichtlich ohne negative Sondereffekte verlockend und deshalb bleibe ich auf jeden Fall bei dem aktuellen Kurs dabei. Es wird sicherlich Anfang April wieder eine Meldung zum aktuellen Quartal geben, das vermutlich das beste der Firmengeschichte werden wird... Spätestens dann steht der Kurs bei 25 EUR+, nur meine bescheidene Meinung...  

Das ist dein Quatsch. Und völlig in Ordnung wenn du das so siehst ;-)  

da zeigen sich bei Lange und Schwarz deutliche schwächen. Schaut man sich die letzten Quartale an dann wurde ein Rekord nach dem anderen gebrochen. Sollte das so weiter gehen kann man sich ausmalen was man in 2026 in den Bankenfond einzahlen muss. Umsonst wurde die Freiwillige Einzahlung in Höhe von 10 Mil. nicht gemacht. Die rechnen mit weiteren so erhöhten Umsätze und daher schraubt sich das Risiko entsprechend auch in die Höhe.

Um das Risiko zu reduzieren bleibt Lange und Schwarz nichts anderes als Kapitalrücklagen zu bilden, bzw. diese zu erhöhen. Wäre nur schön gewesen wenn man das auch dem entsprechend Gemeldet hätte...... so bekommt man noch mal die Chance ein paar zu kaufen.
 

... sehe ich auch so. Die Risikovorsorge für das sehr stark gewachsene Geschäft hatte ich auch nicht auf dem Schirm und es wächst sehr stark weiter. Das Geld ist ja nicht weg und erhöht den Unternehmenswert Jahr für Jahr.
Hatte mit 2,00 Euro Dividende gerechnet, bin aber mit den vorgeschlagenen 1,75 auch zufrieden. Das ist übrigens schon wieder ein Rekord und ergibt zum heutigem Kurs eine Dividendenrendite von knapp 8%.

Die vorzeitige Bekanngabe für die "vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2024" ist mal wieder ein kommunikatives Meisterstück, wie man Aktionäre wie ein Hühnerhaufen umherscheuchen kann, statt wie geplant die Zahlen heute nach Börsenschluß zu veröffentlichen.
Zum Ausgleich hat mir das wieder einige günstige Stücke beschert!