Compugroup die SAP im E-Health Bereich

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neuester Beitrag: 13.12.24 13:48
eröffnet am: 13.07.09 11:01 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 2814
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16.09.10 09:58

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftEher ein neutraler

Vorgang. Die Region SE ist auch eher klein im Vergleich zu den anderen Regionen. Entscheidend für die weitere Entwicklung sind die USA. Neben Deutschland ist dies schon jetzt der wichtigste Markt. Hier erwarte ich bis Jahresende noch weitere Transaktionen. Habe gehöhrt, dass CGM in den USA 30.000 Ärzte gewinnen will. Momentan haben sie durch die beiden Übernahmen 15.000 Ärzte. Mittelfristig wird hier wohl ein Marktanteil von 10% also etwa 65.000 Ärzte angestrebt.  
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"Drei Dinge treiben den Menschen zum Wahnsinn. Die Liebe, die Eifersucht und das Studium der Börsenkurse."
John Maynard Keynes

16.09.10 10:34

17958 Postings, 7055 Tage Scansoft@ozzy2010

das größte Problem von CGM liegt aber weiterhin in den hohen Abschreibungen, die konstant seit mehreren Jahren die Ergebnisse verzerren. Da CGM weiterhin regelmäßig zukauft wird sich dies wohl auch in Zukunft nicht bessern. Bereinigt wird CGM im diesen Jahr ca. 0,85 - 0,90 EPS pro Aktie verdienen. 2011 werden es wohl 1,1 - 1,2 sein. KGV 2011 läge dann bei ca. 7-8.  Das ausgewiesene EPS liegt aber leider deutlich darunter. Aus meiner Sicht hat CGM alles unternommen hier Transparenz zu schaffen nicht zuletzt über die Ausschüttung fast des gesamten Bilanzgewinns. Trotzdem ignoriert der Markt diese Kennfiffern.
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John Maynard Keynes

20.09.10 15:41

111017 Postings, 9044 Tage Katjuschauuui, hier geht die Post ab

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Fenster auf, ich hör' Türkenmelodien,
ich fühl' mich gut, ich steh' auf Berlin!

20.09.10 15:50

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftIst es ein Strohfeuer oder hat es

charttechnische Gründe? News gibt es jedenfalls keine...
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John Maynard Keynes

20.09.10 19:04

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftWäre wirklich schön, wenn dies der Durchbruch

für CGM wäre. Fundamental sind diese Kurse weiterhin nicht nachvollziehbar. Aktuell liegt das bereinigte Ergebnis für 2011 bei 1,1 (eine Konzern EBITDA Marge von va. 23% bei Umsätzen von 380 Mill. vorausgesetzt). KGV läge daher immer noch bei 8,3. Die Ertragsqualität ist unverändert hoch (hohe Stabilität und hoher Free Cash Flow. Von daher sehe ich weiterhin ein KGV von 15 als gerechtfertigt an. Kursziel für 2011 wäre dann ca. 16,5 EUR.
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20.09.10 21:08
1

2516 Postings, 6807 Tage templerCompugroup war erfolgreich auf Roadshow!

20.09.10 21:21
1

111017 Postings, 9044 Tage KatjuschaScansoft, nix für ungut, aber deine EPS11 von

1,1 € kann ich nicht nachvollziehen. Um was hast du das bereinigt?

charttechnisch allerdings sehr spannend.
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ich fühl' mich gut, ich steh' auf Berlin!
Angehängte Grafik:
chart_3years_compugroupmedagon.png (verkleinert auf 93%) vergrößern
chart_3years_compugroupmedagon.png

20.09.10 22:06
1

17958 Postings, 7055 Tage Scansoft@katjuscha, lässt sich recht einfach berechnen

88 Mill. EBITDA - 5,46 Mill. Zinsen (130 Mill. (Stand aktuell 2010, 4,2 %) - 7 Mill. (Abschreibungen auf selbsterstellte Software u. Sachanlagen = 75 Mill Ebit, davon 30% Steuern ergibt einen Nettogewinn von 52,5 Mill, geteilt durch 50 Mill. Aktien= 1,05 (0,05 rechne ich hinzu wg Zinsersparnissen durch den Freecashflow 2011).

Ausgenommen von dieser rechnung sind die Abschreibungen durch Armortisationen. da diese nicht wertverzehrend sind.
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20.09.10 23:48

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftDie 7 Mill. Abschreibungen habe

ich aus dem Jahr 2008. 2009 müssten die Werte aber ähnlich hoch liegen. 4 Mill. sind Abschreibungen auf Sachanlagen und 3 Mill. auf selbserstellte Software.Das Finanzergebnis war 2008 mit 6 Mill. schlechter als ich für 2011 prognostiziert hatte. Allerdings musste damals ein teuren kurzfrsitigen Kredit über 100 Mill. bedienen. Die 130 Mill. sind alle langfristig zu Topkonditionen festgelegt, daher ist das Finanzergebnis wahrscheinlich besser als 2008.
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21.09.10 16:57

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftScheint wohl doch ein

Strohfeuer gewesen zu sein, na ja laut dem Chartbild von Katjuscha wird sich in 1-2 Monaten entscheiden wohin der Trend geht.
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21.09.10 20:52

2516 Postings, 6807 Tage templerDer Chart ist EXTREM SPANNEND,

die fundamentale Story stimmt ohnehin ...

und SAP steht voll auf Beteiligungen bei interessanten deutschen Softwarefirmen.  

22.09.10 12:35

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftCGM hat über die Tochter

Systema ein kleines Softwareunternehmen übernommen

http://www.daco.at/daco/daco_mitarbeiter.html

5 Mitarbeiter, also keine umsatzrelevante Größe  
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28.09.10 18:01

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftCGM setzt seinen (mühsamen) Weg in die

Zweistelligkeit weiter fort. Strategisch ist CGM in einer ganz guten Situation. CGM sitzt auf keinen teuren Altschulden und kann Übernahmen weiterhin zu Traumkonditionen von 4,2% finanzieren. Von daher werden noch in diesem Jahr (hoffentlich) weitere größere Übernahmen folgen. Eine solche Finanzierungschance bekommt man als Unternehmer nicht alle Tage.

Operativ ist es nun entscheidend, dass sich die Krankenkassen für das Produkt SAM Diabetes entscheiden. Pro eingeschriebenen Patient verdient CGM 100 EUR im Jahr.Bei erfolgreicherer Implementierung winken hier mittelfristig Umsätze von 100 Mill. alleine in Deutschland....  
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29.09.10 13:31

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftNicht schlecht, gerade wurden

16600 k zu 9,6 in Ask gestellt. Scheinbar fangen nun auch die Großen an zu kaufen...
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29.09.10 13:35

17958 Postings, 7055 Tage Scansoftplötzlich wieder weg. Keine Ahnung was das

war??????
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05.10.10 16:23

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftOperative News insbesondere

zu den SAM Diabetes Produkten kommen hoffentlich zur Medica Mitte November. Ein oder mehrere Abschlüsse über diese Produkte wären der Kern für zukünftiges organisches Wachstum in E-Health und der Beweis, dass CGM in der Lage ist neue Märkte zu schaffen, da die SAM Produkte bislang einzigartig sind.
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07.10.10 14:09

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftIn den SAM Produkten liegt die

Zukunft des Unternehmens. Ohne Vertriebserfolge bei den Krankenkassen wird es für CGM schwierig werden nachhaltiges organisches Wachstum in Deutschland zu erzielen. Schätze mal, dass wir ohne diesbezügliche Erfolgsmeldungen weiterhin auf der Stelle treten werden....
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14.10.10 17:30
1

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftWahrscheinlich wird die Aktie

nun 1 Jahr zwischen 9,3 und 9,6 pendeln um dann 2012 ein Jahr zw. 10.3 und 10,6 zu pendeln usw. Mein Kursziel wäre dann 2020 erreicht.

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14.10.10 17:35

40373 Postings, 6845 Tage biergottDas sind

gut 10% p.a.... anständig, wir sind ja nun auch nicht im Schlaraffenland!  ;)
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"Ich werde nie wieder in meinem Leben ein Bier trinken!"
"Bier, Bier, wer will Bier?"
"Hier, ich, ich ,ich! Ich nehm 10!!"

14.10.10 17:49

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftHabe ich nach dem Posting auch gedacht,

allerdings wäre dies nicht ausreichend als Schmerzensgeld für das Warten. Momentan sind meine Schmerzen besonders hoch, wenn man sieht, dass fast alle anderen Aktien steigen. Zum Glück habe ich ja noch die kursrakete Cinemaxx:-)
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18.10.10 10:25

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftDie neue KIS Generation

Systema G§ Akut wird langsam in den Markt eingeführt. Erste operative Impulse werden wir wahrscheinlich im GJ 2011 sehen.

http://www.systema.de/de/infocenter/presse/...auf_der_MEDICA_2_2_.pdf
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18.10.10 15:49

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftCGM befindet sich gerade im

"neutralen" Bereich. Es gibt relativ wenig Verkaufsinteresse, oberhalb von 9,5 gibt es aber auch keine nennenswerten Kauforders. Dies führt zu einem Patt und der Tatsache, dass fast kein handel stattfindet.  
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20.10.10 11:22

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftCGM hat mit der Praxiswelt ein

neues Vermarktungsfeld eröffnet. Hoffentlich hilft es dem Werbungsbereich wieder Schwung zu verleihen:

http://www.intermedix.de/praxiswelt_folder_Ansicht.pdf
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20.10.10 11:27

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftPassend dazu hat die zuständige

und konzerneigene Werbeagentur eine neue Struktur eingeführt:

http://www.intermedix.de/pdf/100901_intermedix.pdf
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21.10.10 09:56

17958 Postings, 7055 Tage ScansoftDie geplanten Investitionen

von 130 Mill. für die nächsten 5 Jahren sind keine Zusatzaufwendungen. CGM beschäftigt derzeit über 1000 Programmierer. Mit der Pressemitteillung wird folglich nur deutlich gemacht, wo in Zukunft der Schwerpunkt der Entwicklung sein wird. Einfluß auf die G & V hat dies in keiner Weise.

Positiv an der nachricht ist aber, dass es anscheinend verstärktes Interesse auf seiten der Krankenkassen an diesem Projekt gibt, ansonsten würde man wohl nicht so offensiv die Sache angehen. Gehe mal davon aus, dass zur Medica in ca. 1 Monat von konkreten Deals berichtet wird.
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