SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!

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neuester Beitrag: 22.06.21 09:32
eröffnet am: 03.05.13 13:27 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 2155
neuester Beitrag: 22.06.21 09:32 von: akaHinnerk Leser gesamt: 598110
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96 Postings, 4013 Tage Salim R.SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!

SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!   Seit einigen Monaten habe ich auf der Suche nach fair bewerteten Unternehmen etliche Indizien durchforstet. Vor lauter Bäumen konnte ich einfach den Wald gar nicht sehen. Während SMA Solar vor meiner Nase lag, suchte ich in fernen Osten nach guten Unternehmen, ohne Erfolg. Eines Tages las ich in der Zeitung, dass ein Solar-Unternehmen Namens Solar World einen Schuldenschnitt plant, während dessen rauschte sein Aktienkurs gen Süden. Nun es ist allgemein bekannt, dass seit 2009 den Deutschen Solar Firmen sehr schlecht geht. Viele Solar Unternehmen haben pleite gemacht, und weitere sind noch auf dem Weg dorthin. Die Schuld wird den harten und billigeren Konkurrenten aus China zugeschoben, was nur zum Teil stimmt. Innenpolitisch war allerdings auch die FDP, die so langsam die Solarbranche in Deutschland ruiniert hat, daran schuldig. Die FDP baute die Subventionen in der Solarbranche massiv ab, und vergab diese an ihrer eigenen Klientel wie z.B. Hotelbranche. Über Subventionen kann man sich politisch streiten. Aber man darf es nicht vergessen, dass viele Unternehmen in Deutschland ohne staatliche Subventionen nicht konkurrenzfähig wären, wie die Waffenindustrie, ja sogar die Atomenergie und Pharmaindustrie...

                   

Allgemeine Lage:  Im September dieses Jahres findet die Bundestagswahl statt. Das heißt die Karten werden neu gemischt. Spätestens 2011 merkte Frau Merkel, dass die Koalition mit der FDP ihr größter innenpolitischer Fehler war. In Krisenzeiten bietet eine große Koalition für unbeliebte Entscheidungen eine sichere Mehrheit, als eine Union und FDP Koalition. Nun die Probleme der Peripheriestaaten in der EU brodeln unter der Decke weiter, und Frau Merkel hat, laut Bundesverfassungsgericht, für ihre Entscheidungen bezüglich weiteren Fiskalhilfen die Zustimmung des Parlamentes zu holen.  Ist eine vernünftige Mehrheit im Parlament nicht gewährleistet, haben Frau Merkel und die EU ein Problem. Meine Einschätzung ist, dass der Plan für eine große Koalition ab Oktober 2013 schon längst in Frau Merkels Schublade liegt. Ist die SPD mit an der Regierung, wird die Solarbranche ein offnes Ohr bei der Regierung finden... Außerdem werden die Konturen der Energiewende noch mehr sichtbar. 

       

Wer gesund ist, wird erfolgreich sein:  Während viele Solar-Unternehmen seit 2009 Pleite machen oder hoch verschuldet sind, und durch den Kapitalschnitt und Kapitalerhöhung das Vermögen ihrer Aktionäre vernichten, erwirtschaftet die SMA-Solar AG Gewinne. Das Eigenkapital des Unternehmens liegt bei 62%. Das ist mehr als sehr gut. Das bezeugt, dass das Unternehmen von einem guten Management geführt wird. Im Bereich der Wechselrichter gibt es zwar Konkurrenz, aber sie ist durchschaubar. SMA beherrscht 25% des Marktanteils, und verfügt über 400 Patente.

   

Die Aktie ist massiv unterbewertet:   Allein das Umlaufvermögen (Alle Vermögenswerte, die man in kürzester Zeit in Bargeld umwandeln kann) des Unternehmens liegt bei 23€ pro Aktie. Die Aktie hat ein KGV von 8,7. Das Unternehmen hat in den letzten 7 Jahren nur Gewinne erwirtschaftet! Vor kurzem wurde ein Konkurrenzunternehmen von SMA Namens PowerOne an die ABB AG für eine Milliarde Dollar (ca.762€ Mio.) verkauft. Der Umsatz und der Gewinn der SMA AG sind doppelt so hoch wie PowerOne. Außerdem hat PowerOne in den letzten sieben Jahren vier Jahre mit Verlust abgeschlossen, und nur in den letzten drei Jahren Gewinn erwirtschaftet. Wenn wir den Preis von PowerOne als Grundlage nehmen, und es verdoppeln erhalten wir: 762x2=1,5 Milliarden Euro. Diese Summe teilen wir durch die Anzahl der Aktien von SMA und erhalten wir: 1500 mio / 34,7 mio= 43€ pro Aktie. Folglich ist die Aktie Momentan mit einem Abschlag von 44% zu ihrem fairen Preis zu haben. Wenn das nicht billig ist...

Viel Erfolg bei euren Investments,

                 

Salim R.

 
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24.04.21 01:57

10 Postings, 60 Tage LearvofaLöschung


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24.04.21 13:27

9 Postings, 60 Tage LeoniegqwkaLöschung


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07.05.21 19:41

113 Postings, 290 Tage BassDancerKaufgelegentheit?!

Was meint ihr. Soll ich mit kleine Position rein oder geht noch bisschen runter?  

10.05.21 20:52

113 Postings, 290 Tage BassDancer...

Ist jemand da? gibst hier jemand der investiert ist?  

11.05.21 11:24

81 Postings, 657 Tage Konstruktor#BassDancer

Warte mal bis Morgen ab, da gibt es Zahlen.
12/05/2021§Veröffentlichung Quartalsmitteilung Januar bis März 2021
Analyst Conference Call: 13:30 Uhr (CEST)
Für das erste Quartal 2021 rechnet der SMA Vorstand mit einem Umsatz von 235
Mio. Euro bis 245 Mio. Euro (Q1 2020: 287,9 Mio. Euro) und einem operativen
Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) von 14 Mio. Euro
bis 17 Mio. Euro (Q1 2020: 12,3 Mio. Euro). Der SMA Vorstand bestätigt die
am 5. Februar 2021 veröffentlichte Umsatz- und Ergebnisprognose für das
Geschäftsjahr 2021. Diese sieht ein Umsatzwachstum auf 1.075 Mio. Euro bis
1.175 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 75 Mio. Euro bis 95
Mio. Euro vor.

https://www.sma.de/investor-relations/corporate-news  

12.05.21 07:44

81 Postings, 657 Tage KonstruktorZahlen Q1

www.SMA.de/IR/Finanzberichte.
Zusammen mit den erwarteten erhöhten Auftragseingängen aus dem Klimaschutzgesetz sollte es doch nun mal wieder ein paar Käufer mehr geben.  

12.05.21 18:48

113 Postings, 290 Tage BassDancer@Konstruktor

Also wenn die 75 Mio schaffen dann ist der KGV zu jetzigen Kurs liegt bei ca. 20.
Was eigentlich nicht viel ist.
Beim KGV 30 soll der Kurs über 60? sein, also ich baue erste Posi auf.  

13.05.21 08:53

81 Postings, 657 Tage KonstruktorGrüß dich Bass Dancer

ich bin leider schon eine Weile investiert und deshalb steht bei mir ein Minus.
Börse verstehen muss man nicht wirklich, aber die Solarfirmen sind mindestens in Deutschland, China und den USA zum Geld verdienen verdammt, also sollten die Kurse mittelfristig wieder steigen,
so war zumindest meine Überlegung. Deine Überlegungen haben ja einen logischen Wert, der nun der unlogischen Börse gegenübersteht und keiner kann sagen wohin die Reise geht.
 

13.05.21 13:58

113 Postings, 290 Tage BassDancer@Konszruktor

mir ist bekannt das hier keiner sagen kann wohin die Reise geht, aber man braucht irgendwelche Anhaltspunkte um eine Entscheidung treffen zu können.  

13.05.21 14:00

113 Postings, 290 Tage BassDancerhab mir

gerade den Jareschart genauer angeschaut.
Wenn die psychologische 40 Marke nicht hält dann sehe eine große Unterstützung bei ca. 37 Euro  

17.05.21 20:12

3804 Postings, 4846 Tage sharpals@ BassDancer

also kurfristig sehe ich zwei marken ; 35 euro und 25 ( etwa ).

Betrachte ich mir den langfristchart, wäre ein anlaufen der 25 sogar warscheinlicher.

 

17.05.21 20:37

194 Postings, 405 Tage zeroeightfifteen25 Euro?

Ein Anlaufen der 25 Euro aus dem Langfrist-Chart abgeleitet?
Was für'n Schmarrn hier manche von sich geben...  

17.05.21 22:42

3804 Postings, 4846 Tage sharpalsund du wirst jetzt

bestimmt genau belegen, weshalb das nicht möglich wäre ? ( nein es geht nicht um den euro genau ).

Bisher hat diese aktie keinen nachhaltigen anstieg gehabt. sie ist immer stark gestiegen, um dann wieder in diese region zurück
zu fallen und weshalb sollte das jetzt nicht erneut passieren ? Und selbst wenn es 27, oder 20  wären.

Und ein blick auf den chart zeigt einen wunderschönen abwärtstrend. Beim 3 jahrestrend lag das tief in der gegend von 20.
Also bitte jetzt deine entscheidungsgrundlage.

 

19.05.21 00:02

113 Postings, 290 Tage BassDancerKorrekturen bis zu 75%

Also wenn man den Chart ab 2013 anschaut dann sehen wir da Korrekturen mit teilweise 75% die Aktie an Wert verlor.
Also es könnte von 70 euro im Januar 75% abziehen und da sind wir bei 17,5 Euro.
Daher 25 können sogar realistisch werden.  

19.05.21 08:49
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20 Postings, 696 Tage Willi_WinzigSchrottaktie und Zockerpapier

SMA ist und bleibt für mich eine Schrottaktie und ein Zockerpapier - umso mehr, wenn man Internas kennt, wie die Qualität des Rechnungswesens und interner Abläufer und die Qualifikation einiger "Führungskräfte".

Man sollte spätestens dann kritisch werden, wenn jedes mal, wenn der Umsatz sinkt, gleichzeitig der Gewinn steigt.
Daran ist doch bereits bestens erkennbar, dass irgendwas mit dem Geschäftsmodell nicht stimmen kann.  

19.05.21 09:25

113 Postings, 290 Tage BassDancer@Willi_Winzig

Du musst nicht nur den Endergebnis mit dem  Umsatz vergleichen.
Mit steigendem Umsatz man investiert etwas mehr und das Unternehmen,  und beim sinkenden Umsatz ist man vorsichtiger und daher kann dann Endergebnis steigen  

20.05.21 16:53

81 Postings, 657 Tage KonstruktorAnlegerinteresse

sieht so aus, als würde man sich so langsam wieder für Solartitel interessieren.
Jinko, Xinyi und sogar SMA laufen heute gut.  

16.06.21 10:54

358 Postings, 352 Tage akaHinnerkwie ist SMA aufgestellt?

hat sich jemand intensiver damit beschäftigt, wie SMA aufgestellt ist? die PV branche wächst massiv. aber SMA ist nicht so richtig mit dabei. ist die konkurrenz so viel besser aufgestellt? ist SMA zu träge? wurde auf die falschen technologien gesetzt? warum ist der umsatz in Q1 so deutlich gesunken zum vorjahresquartal?
naja - es gibt zumindest optimistische analysten. mit 56 bzw. 70 ? schätzung. also bis zu 60 % plus zum aktuellen kurs.
 

19.06.21 17:58

81 Postings, 657 Tage Konstruktor@akaHinnerk

Q1 wird im Geschäftsbericht unter sma.de investor relations erklärt, weshalb der Vergleich mit Q 1  2020 nur bedingt Aussagekräftig ist. Das Tief von 41,50 vom 12.05. wurde bisher nicht mehr unterschritten und Solarwerte ziehen langsam wieder an. Die Umsatzerwartungen für dieses Jahr mit 1.075 bis 1.175 Mio wurden bestätigt.  

20.06.21 10:35

358 Postings, 352 Tage akaHinnerk@konstruktor

danke für die antwort!
es werden eine reihe gründe angegeben im Q1 bericht. was mir aber nicht klar ist, warum solaredge und enphase so deutlich besser liefen die letzten jahre. (deren kurs hat die letzten monate aber auch massiv nachgegeben.) hat SMA trends verschlafen? hat SMA ein kleineres produktspektrum? ja - die perspektive ist gut! bei enphase und solaredge erscheint die perspektive aber sehr gut (schätzungen enphase: +100% umsatz in den kommenden 3 jahren; bei SMA: +30% in 3 jahren).
 

21.06.21 08:27
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81 Postings, 657 Tage Konstruktor@akaHinnerk

nun, meine Herangehensweise war etwas anders. Ich habe keine Vergleiche zu Enphase und Solaredge gezogen, sondern bin davon ausgegangen, dass in Deutschland derzeit etwa 50 GW Solarstrom erzeugt wird, wir aber in den nächsten Jahren ca 200 GW benötigen. Wechselrichter von SMA liefern mir seit einigen Jahren zuverlässig Strom aus der Solaranlage und zusammen mit den derzeitigen Geschäftsaussichten von SMA war dies meine Grundlage zu investieren.  

22.06.21 09:32

358 Postings, 352 Tage akaHinnerk@konstruktor

ja - die perspektive dürfte so oder so gut sein! :)
enphase und solaredge dürften zudem bereits ein hohes KGV haben - während es bei SMA etwas anders aussehen dürfte. war bei enphase und solaredge bereits investiert - und bin auch bei SMA nun mit einer gewissen position dabei.  

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