CTT Correios de Portugal - Staatspost Marktführer

 

https://jornaleconomico.sapo.pt/noticias/...pital-de-ate-425-milhoes/  

welche Auswirkungen hat das? Ich sehe das eher positiv... oder liege ich da falsch?  

zurückgekauften Aktien werden eingezogen und die Anzahl der ausstehenden Aktien reduziert sich.

https://www.ctt.pt/contentAsset/raw-data/...acesa_EN.pdf?byInode=true

Scheint im April durchzugehen. EBIT Prognose aktuell 100 Mio für 2025, mit Cacesa wird man eher 110 erreichen. Ab 2026 dann die DHL Kooperation die voll durchschlägt. Rechne dann eher mit 130 bis 140 Mio EBIT. Also jedes Jahr etwa 20 % Wachstum. Hoffe dann steigt auch wieder das EPS und die Dividende deutlich. Bis dahin gerne ordentlich Aktien zurückkaufen. Cacesa könnte durch das Zoll Thema von Trump jetzt auch nochmal wertvoller werden und mehr abwerfen als gedacht. Also einer der wenigen Gewinner des Ganzen.  

Einerseits könnten höhere Zölle auf Importe und Exporte die Kosten für internationale Logistik und den Handel erhöhen, was potenziell zu Gewinnverlusten führen könnte. Andererseits könnte CTT von einer verstärkten Nachfrage nach lokalen und regionalen Logistiklösungen profitieren, wenn Unternehmen versuchen, ihre Lieferketten zu verkürzen und Zölle zu umgehen...
Momentan ist aber die allgemeine Verunsicherung kontraproduktiv für die Aktie...hoffe das sich das Bild
bald wieder aufhellt...  

Entwicklung haben lokale Anbieter auf jeden Fall gegenüber den globalen Konkurrenten den Vorteil, dass man nicht gezwungen ist, dass Geschäftsmodell völlig umzubauen.

könnte doch zu Einsparungen führen. Oder ist die Größenordnung für ctt nicht so relevant?  

Ich bin gerade in Portugal und sehe CTT Firmenwagen/Lieferwagen häufig. Einige sind nicht rot-wie das CD-, sondern grün und fahren elektrisch. Leider bin ich nicht investiert. Tolle Story die letzten 5 Jahre. Mein Engagement endete 2022 (?), als sie erstmals bei 5,-- stand. Aber vielleicht bekomme ich noch einmal gute Einstiegskurse.

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/bolsa/...s-em-acoes-proprias  

Schätzungen Marketscreener wirken jetzt langsam realistischer mit 135 Mio EBIT für 2026 und 147 Mio EBIT für 2027. Es stehen also massive Gewinnsteigerungen voraus und laut den Schätzungen dürfte sich auch die Dividende bis 2027 verdoppeln.

Mal schauen ob man nach dem Abschluss des ARP nun ein neues auflegt oder ob einem der Kurs mittlerweile zu hoch ist.  

HV Präsi ist online. Wieder sehr gut aufbereitet und informativ. Hätte nie gedacht, dass man aus einem einstmals trägen Staatsunternehmen, so einen agilen Player entwickeln könnte.

https://www.ctt.pt/application/themes/pdfs/...nvestidores/AGM2025.pdf

Akquisition ist seit dem 30.04. durch:

https://www.ctt.pt/contentAsset/raw-data/...ition_EN.pdf?byInode=true

Ab jetzt gibt es jeden Monat alleine dadurch 2 Mio. EBIT mehr (20 Mio Cacesa + 5 Mio Synergien p.a.).

"EBIT multiple of 5.2x" Ist sogar von 5.5 auf 5.2 gesunken, da es wohl weiteres Wahchstum gegeben hat. Die nächsten 4 Quartale werden extrem spannend was die Zahlen angeht, ob Cacesa dieses Renditeniveau halten kann. Wenn ja war es ein absolutes Schnäppchen.

"Acquisition to earnings and cash-flow accretive as from day one"  

Auf der HV Präsi hat man schonmal vorab das EBIT der Sparte Financial Services bekannt gegeben. Dieses war ja letztes Jahr sehr schlecht durch die gesunkenen Debt Placements. Man hat in Q1 hierdurch 7 Mio EBIT erwirtschaftet, in ganz 2024 waren es 14 Mio. Wenn man das hochrechnet kommen dadurch auch nochmal 14 Mio EBIT fürs gesamte Jahr dazu, konservativ würde ich mit 10 Mio rechnen. Das + Cacesa + normales Wachstum in E&P dürfte zu 120 Mio EBIT in 2025 führen.

85 (2024) + 10 (FS) + 15 (anteilig Cacesa) + 10 (Wachstum E&P, Bank und Effizienz in Mail) = 120 Mio EBIT in 2025. Ab spätestens 2026 kommt dann die DHL Transaktion dazu.  

Mit den Zahlen, welche du oben nennst. Welches KGV siehst du für 2025 und 2026ff?  

https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalhe/...a-de-259-do-lucro  

sehr negative Reaktion nicht, aber der Titel ist ja vorher auch sehr gut gelaufen.  

1013 gehandelten Aktien  

Du musst schon die Heimatbörse anschauen.

erfolgt ohne jegliche Nachricht oder habe ich da etwas übersehen?  

Ich finde nix. Der Gewinnrückgang, begründet mit der zeitlichen Verschiebung des Basiseffekts wirds ja wohl nicht sein.  

wo der Markt offenbar bessere Zahlen erwartet hatte.

die Quartalszahlen sind ja nun nicht so schlecht, dass man in Panik verfallen müsste. Wenn CTT nich sowieso schon mein größter Depotwert wäre, würde ich jetzt sogar noch nachkaufen.  Ich kann mir nicht vorstellen, dass CTT jetzt noch weiter abstürzt.  

es irgendwann mal zu Gewinnmitnahmen kommen wird. Jetzt werden halt hierzu die Q1 Zahlen genutzt, die Perspektiven sehe ich weiterhin über die nächste Jahre als gut an. Werde daher ebenfalls nicht verkaufen, jetzt müssen mal meine anderen Depotwerte performen:-)  

so kurz vor der HV gut.

Die hohen Umsätze lassen mich auf eine kurze Konso hoffen.
Heute ist letzte Tag, an dem die Aktie inkl. Dividende gehandelt wird.