Cegedim (WKN:895036)

unterscheiden.  Scansoft sagt es schon richtig.  Kapitalisiertes R&D sollte den Abschreibungen entsprechen, sonst werden die Bilanz und auch die Gewinne wieder nur aufgebläht (bis zur nächsten Sonderabschreibung). Insofern helfen geringe Abschreibungen überhaupt nichts, solange die kapitalisierten R&D-Kosten höher sind als die Regelabschreibungen.  

Vom 12.08 habe ich geschrieben, dass der Kurs in vier bis 6 Wochen wieder bei 25 € ist und dann nach oben dreht.
Also werde ich doch noch zum Cegedim-Experten ohne irgendeine Kennzahl zu kennen. Es ist der „Aufwärtstrend“ von ab März 21. vermutlich sogar knapp über der Inflationsrate. Na also. Schneller nach oben scheint es nicht zu gehen. Aber vielleicht ändert sich ja mal das Tradingverhalten der Anleger.  :-)
So oder so. Meine Enkel wird’s freuen ….  

hier aber über zwei verschiedene Themen.

R&D ist eine Sache. Special Items ne andere Geschichte.
Und aus beidem muss man zu einer sinnvollen Analyse der Ertragszahlen bei Gewinn und Cashflow kommen.

Übersetzungsergebnisse (Google):
Cegedim erhält die eIDAS-Qualifikation und wird in die Europäische Liste qualifizierter vertrauenswürdiger Diensteanbieter aufgenommen
14 Okt. 2021 02h30 HE | Quelle: Cegedim SA ...
Die Qualifizierung ermöglicht Cegedim die Erstellung qualifizierter Zertifikate und Siegel für elektronische Signaturen
Boulogne-Billancourt, 14. Oktober 2021 –
Cegedim, ein Spezialist für das Management digitaler Flüsse im Gesundheitswesen und B2B, hat die eIDAS-Zertifizierung erhalten, indem er die ETSI-Standards 319 401 und 319 411-1&2 erfüllt. Diese wertvolle Autorisierung, ausgestellt von der National Security Agency for Information Systems (ANSSI), macht Cegedim zu einem der vertrauenswürdigsten Anbieter digitaler ID-Technologien. Für Cegedim SA ist die Zertifizierung der Höhepunkt monatelanger Arbeit an der Entwicklung eines Systems zur Generierung qualifizierter Zertifikate und Siegel für elektronische Signaturen.
Diese Qualifizierung ist ein wichtiger Schritt für den Konzern. Es eröffnet neue Horizonte für die Entwicklung unzähliger elektronischer Signaturen und digitaler ID-Lösungen.
Neben den Hosting- und Facility-Management-Services der hundertprozentigen Tochtergesellschaft cegedim.cloud, die nach ISO27001, ISO27017, ISO27018 und HDS für das Hosting von Gesundheitsdaten in ihren französischen Rechenzentren zertifiziert sind, ist Cegedim SA auch ETSI-zertifiziert für die Generierung fortgeschrittener Zertifikate. Diese Zertifizierungen und Anerkennungen sind in den von Cegedim und seinen Tochtergesellschaften bedienten Märkten wie Cegedim Insurance Solutions, Cegedim e-business und Cegedim SRH von entscheidender Bedeutung.
Cegedim bietet ein komplettes Lösungsangebot und ein Höchstmaß an Sicherheit, von der Prozessdigitalisierung mit eingebetteten elektronischen Signatur-Workflows bis hin zu elektronischen Tresoren zur Aufbewahrung.
 

Fast wieder bei 25 angekommen.

Die ersten 2-3 US-Unternehmen, die gestern/heute aus dem Gesundheitssegment Quartalszahlen gebracht haben, haben überzeugt. Färbt aber offenbar nicht auf den Cegedim-Kurs ab.

Bis zum 26.5.2023 haben Scansoft und du ja noch Zeit bzgl. des Vergleichs mit Nemetschek. Noch nicht mal Halbzeit :D

https://www.ariva.de/forum/...-wkn-895036-543373?page=101#jumppos2536  

Wie ist der Vergleich eigentlich aktuell mit Pharmagest? Die sind auch in Frankreich notiert und sind um ein Vielfaches höher bewertet. Woran liegt's - ist der Gemischtwarenladen Cegedim eher so was wie ein Maschinenbauladen mit schwacher Marge?
Ist schon enttäuschend die momentan schwache Performance...  

... ist schon eine seltsame Aktie, man hat den Eindruck, als wenn jemand absichtlich den Kurs drückt: Heute Eröffnung bei 27, dann direkt danach auf 26 runter gehandelt, später dann um ca. 16 Uhr schmeißt jemand 4k Stücke unlimitiert und schickt den Kurs so fast 3% nach unten.
Da hätte man doch marktschonender viele Stücke besser verkaufen können, tja, logisch ist hier wohl schon lange nichts mehr, wenn man die Leidensstrecke ansieht.  

Könnte man sagen, wenn man den Chart anguckt.  

wenn es nun denn nach oben dreht: letztes kleine noch ausstehende GAP heute geschlossen und im Dreieck die untere Trendlinie (ein letztes Mal ?!) getestet! Eigentlich klare Kaufkurse, insbesondere nach den letzten Meldungen.  

Aber darf halt jetzt nicht tiefer fallen.

25€ könnte langsam wirklich die Untergrenze bilden, da zw. 25 - 26 € wieder das Rückkaufprogramm gegriffen hat. So wurden die letzten Tage wieder 12'000 Aktien vom Markt genommen.  

dass (wenn man nicht die Seite abspeichert) sich immer totsucht bis man die Geschäftsberichte oder jetzt die Aktienrückkäufe findet. Ich such schon wieder beides vergeblich.

Kann Cegedim ihre IR Seite nicht mal besser aufbauen? Habe sowas unübersichtliches noch nie gesehen. Da muss man mit zwei Klicks zum Geschäftsbericht kommen und genauso schnell zu diesen News zu Aktienrückkäufen. Da muss es einen Reiter "Finanzberichte" und einen "Aktienrückkäufe" geben, und dann immer der neuste Bericht vorne, wie bei jedem anderen Unternehmen an der Börse auch. Wieso finde ich unter "Reports" zwar die Halbjahresberichte und Präsentationen, aber nicht den Geschäftsbericht?  

seit langem eine einzige Katastrophe. Beim ARP ist ja auch nichts systematisches Dabei. Die Könnten 10% der Aktien für 35 Mill. Vom Markt nehmen. Wer so etwas nicht durchzieht handelt schlicht Wert und aktionärsfeindlich.

jetzt zwei ernst gemeinte Fragen, evtl. weiß jemand die Antwort aus einem der CC:

(1) Gibt es eigentlich Expansionspläne ins nichtfranzösische EU-Ausland. Es werden ja (so weit ich es richtig im Kopf habe) ca. 85% der Umsätze in F generiert. Hat man da Pläne dies (die anderen 15%) zu steigern? So was wie Maiia o.ä. müsste doch auch dort skalierbar sein.

(2)  Wie ist der Martkanteil von Cegedim in Spanien und Italien, wo man auch aktiv ist? Will man dort zukünftig wachsen?


 

geben und hatte hauptsächlich die Intention Doctolib abzuwehren. Jetzt kann man froh sein, dass man die Plattform hat.

In Italien ist man nur über ein 49% JV dabei. In Spanien macht man nicht mehr als 10 Mill. Umsatz. Die beiden Kernmärkte sind FR und UK, da wird sich auch nichts mehr ändern.

@scansoft: Vielen Dank für die Antwort.
Beim Durchsehen des HJ-Berichts ist mir noch etwas aufgefallen:
Man schreibt ja jedes Jahr ca. 60 Mio ab, so dass doch die in der Bilanz aktivierten Entwiccklungskosten (~180 Mio) nach 3-4 Jahren vollständig abgeschrieben sein müssten und nur noch "junge" Software enthält. Aus welchen Jahren datiert die evtl. noch abzuschreibende Software?

Und noch eine weitere Frage: Das sonst starke HP-Segment hat zum HJ21einen EBIT-Verlust von ca. 6,5 Mio vs. einem positiven EBIT von 3 Mio zum HJ20. Ist das durch Maiia verursacht oder wie kommt es zu dieser Abweichung?

 

gschafft. Die 25 werden Geschichte. Ab heute wird es aufwärts gehen bis es dann wieder fällt. :-)
Aber nicht mehr auf 25.    

Hab das sekündlich mitverfolgt, wie alle 5 Sekunden der Mittelkurs bei L&S 3-4 Minuten lang gestiegen ist, und dabei der Spread immer größer wurde. Stand dann immer so bei 22 € zu 32 € und dann sogar bei 20 € zu 35 €.

Ich dachte erst, da kam irgendeine Nachricht, die L&S dazu zwang, die Spreads zu erhöhen, aber es kam nichts. Dann fielen Kurs und Spread wieder in sich zusammen.

Aber man stelle sich mal vor, bei L&S wären beispielsweise in den Wikifolios StopLoss oder StopBuys vorhanden gewesen. Die wären bei der Aktion allesamt zwischen 20 € bei den StopLoss und bis 35 € bei den StopBuys ausgelöst worden.

habe ich etwas in den letzten GB gefunden - dort steht, dass man R&D über ~6 Jahre abschreibt. Na gut, wir werden sehen ob/wie viel Abschreibung es zum Jahresende gibt.

Ist es eigentlich normal, dass die Aktie bei starken Märkten so schwach ist - es sind auch kaum Umsätze auf Euronext.

Wenn man Esker ansieht, so ist womöglich allein dieser e-Business Bereich von Cegedim mehr wert als der aktuelle EV.

 

Ich behaupte von mir, dass ich ein sehr geduldiger Mensch bin. Aber hier das hier ist schon eine mega Geduldsprobe. Die Zahlen müssen wohl richtig mies werden. Mal schauen was der Donnerstag bringt, meist werden die Zahlen wirklich negativ aufgenommen.  

Da dürfte es keine Überraschungen geben.

Ganz ehrlich. Wenn man von Cegedim nichts mehr hält, weil der Gedulsfaden einfach gerissen ist und anderswo die Aktien besser laufen, sollte man wirklich aussteigen. Das meine ich nicht ironisch oder so, sondern irgendwann muss man dann die Reißleine ziehen, wenn es nicht läuft und man das Unternehmen oder die Aktie nicht einschätzen kann.  

der Gewichtung. Für mich ist undbleibt Cegedim eines der unterbewertesten Unternehmen im meinem Portfolio. Allerdings muss man auch dem Management/IR/fehlende Bereitschft zur Kommunikation mittelfristige Finanzziele, miese Kapitalallokation in der Vergangenheit, Rechnung tragen. Mit der aktuellen Gewichtung bin ich nochmal bereit dem Unternehmen 3 Jahre zu geben, die Unterbewertung dem Markt zu beweisen.  

Euris thematisiert? Steht zumindest im GB drin und geht wohl möglicherweise eine Altlast aus dem CRM-Geschäft. Nach der Übernahme durch IMS Health (2014) sollten die Risiken doch auch bei denen liegen und Cegedim hat in erster Instanz auch recht bekommen.
Im GB steht die Klagesumme von 150 Mio im Raum und Berufung ist von IMS eingelegt. Hat sich jemand damit mal befasst?