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K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 18.02.20 14:31
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 41511
neuester Beitrag: 18.02.20 14:31 von: thefan1 Leser gesamt: 5821910
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28.01.14 12:31
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89 Postings, 3522 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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41485 Postings ausgeblendet.

17.02.20 19:39
1

10 Postings, 1 Tag Alislola17Löschung


Moderation
Moderator: dhe
Zeitpunkt: 18.02.20 08:09
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für für immer, Beitrag wird nicht mehr angezeigt.
Kommentar: SPAM

 

 

17.02.20 22:18
5

376 Postings, 473 Tage hugo1973Kosten sinken

Die Energiepreise und die Frachten sind im Q4/19 und im Q1/20 bereits deutlich gefallen, die Kalipreise in Europa sind leicht gestiegen. Es dürfte jetzt wieder in die andere Richtung drehen. LV und China-Verkäufe interessieren mich wenig, ich bin langfristig orientiert und werde die nächsten Jahre meine 10 % Rendite einfahren  

17.02.20 22:22

1911 Postings, 1442 Tage AndtecHugo

Von Saulus zu Paulus ;-) ...  

17.02.20 23:20
1

376 Postings, 473 Tage hugo1973Andtec

Nein, ich bin einfach Realist und ich habe mich im Schnitt zu 8,26 ? gut eingedeckt, d.h. in 3 Jahren müssten es 12,10 ? sein und das ist erreichbar.  

17.02.20 23:56

1911 Postings, 1442 Tage AndtecHugo

Ich rechne damit, dass wir Ende des Jahres mehr als 13 sehen.  

18.02.20 07:21

1911 Postings, 1442 Tage AndtecNutrien heute Abend

Nutrien stellt heute Abend nach Börsenschluss die Q4 Zahen vor:
"Nutrien (NYSE:NTR) is scheduled to announce Q4 earnings results on Tuesday, February 18th, after market close.The consensus EPS Estimate is $0.24 (-55.6% Y/Y) and the consensus Revenue Estimate is $3.36B (-10.6% Y/Y).Over the last 2 years, NTR has beaten EPS estimates 50% of the time and has beaten revenue estimates 63% of the time.Over the last 3 months, EPS estimates have seen 0 upward revisions and 17 downward. Revenue estimates have seen 2 upward revisions and 8 downward."
https://seekingalpha.com/news/3542465?source=ansh  

18.02.20 07:32

398 Postings, 3739 Tage XlibaAndtec

Das wäre zum Jahresende eine Steigerung um 50 %. Wie begründest Du den von Dir erwarteten Anstieg bei der Aktie?

 

18.02.20 07:46
1

1911 Postings, 1442 Tage AndtecXilba

Umsatz über 4 Milliarden, billiger Euro, positiver Cashflow, steigende Kalipreise wg. Preisdisziplin.
Schließlich spielt auch die niedrige Bewertung von K+S die größte Rolle, da Konkurenten Nutrien und Mosaic an der Börse höher als ihr Umsatz bwertet sind, K+S hingegen nicht mal mit 50%.  

18.02.20 08:30
1

17407 Postings, 4358 Tage TrashAndtec

Ganz abwegig ist der Gedanke nicht...bei K+S schwingt auch noch viel misstrauen ins Management mit plus der eifrigen Beteiligung der LVs . Denn grundsätzlich steht der Konzern nicht schlechter da als die Branchenriesen, ist aber an der Börse strenger abgestraft worden.

Man darf auch nicht vergessen, dass wir es weiterhin mit einem profitablen Unternehmen (trotz wirklich schwerer Preisverwerfungen). Die letzten Zahlen waren ziemlich stark für das Umfeld und im Vergleich zu 2018 .

Bin wieder drin aufgrund dieser Tatsache, denn ich halte K+S durchaus für krisenfest mittlerweile.  
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18.02.20 08:53

17407 Postings, 4358 Tage TrashPS

Hohe Verschuldung natürlich bewusst, aber ich weiss letztlich auch , woher sie kommt. Das sollte jeder halbwegs informierte Anleger hier.  
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18.02.20 08:55

74 Postings, 24 Tage Sunshine2020Kurs 8,5-8,6

heute kann man nachkaufen  

18.02.20 09:19

145 Postings, 429 Tage kaohneesder Virus

in China wird für K+S nicht negativ ... im Gegenteil.
Beeinflussen sollten eher die NutrienZahlen, erhoffe mir hier zumindest einen stabilen Ausblick.
Da auch hier der Kurs verprügelt wurde, zwar bei weitem nicht so absurd wie bei K+S, könnte eine schöne Gegenbewegung die Folge sein.
Zumindest für die LV wird es aktuell dadurch eine sehr heiße Kiste.  

18.02.20 09:28
1

1911 Postings, 1442 Tage AndtecDas glaube ich auch.

Ich denke, dass aufgrund des Coronavirus China nicht so viel Kali produzieren wird, was das Angebot noch mehr vermindern wird.  

18.02.20 09:41
1

74 Postings, 24 Tage Sunshine2020negativ ist...

die Firma K + S, das Management ist zu still, gibt  keine Positive Signal  

18.02.20 10:27
2

7700 Postings, 611 Tage DressageQueenAbwärtstrend wieder voll intakt

Bodenbildung war das dann wohl keine.  

18.02.20 10:49

6985 Postings, 3392 Tage doschauherSieht wieder mal grauslig aus.

Es kommt aber auch rei gar nichts von K&S  

18.02.20 10:53

17407 Postings, 4358 Tage TrashBis

man die Bodenbildung abhaken kann, dauerts noch ne Weile und die kann sich natürlich ewig ziehen. Wer schnelle Gewinne sucht,  ist hier vermutlich nicht richtig. Ich baue für meinen Teil zwischen 6 ? und 8 ? weiter aus , sollte die Zone angestrebt werden.  
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18.02.20 11:39

2677 Postings, 1224 Tage And123Ein Laden...

 

18.02.20 11:39

2677 Postings, 1224 Tage And123Der wahre WERT

 

18.02.20 12:09

398 Postings, 3739 Tage XlibaPreise Kaliumchlorid

Die MOP Preise gehen lt. Mosaic weiter in den Keller.

http://www.mosaicco.com/documents/...4_Price_Dashboard___External.pdf

Solange bei den Preisen kein Boden gefunden wird, wird sich auch der Kurs nicht nachhaltig erholen. Da kann das Management auch nichts für.  

18.02.20 12:27
1

889 Postings, 751 Tage timtom1011Dollar steigt Euro schwach

Bin Vollgas drin habe mit 13 kg O Scheine zugelegt nun kaufe ich noch paar KO Scheine dann nur noch Aktien die Shortis müssen sich bald ein decken  Dollar wird bald noch mehr steigen  

18.02.20 13:24

145 Postings, 429 Tage kaohneesNutrien

hat früh erkannt wie die fallenden Preis bei Kali zu beherrschen sind.
Zum anderen ist die Gewinnmarge der Produktpalette eine ganz andere.
Die Folge sind Zahlen Q4 im erwarteten, geplanten Bereich und ein positiver Ausblick.
Gespannt dürfte man nur sein,  ob sich K+S an der Windschatten Fahrt im vollen Umfang beteiligt.
Als Kaufinteressent für angebotene Teilbereiche an Bethune, erwarte ich hingegen keine bezogene Stellungnahme.  

18.02.20 13:29

6985 Postings, 3392 Tage doschauherIst K&S

im Moment zu schwach um die Vorlage zu nutzen. Die einzige Rettung wär eine Übernahme. Nur ich denke, dass im Moment kein Unternehmen K&S haben will.  

18.02.20 14:27

5243 Postings, 5356 Tage thefan1Alle LV erhöhen massiv

Die LV in K+S erhöhen fleißig weiter ihre eh schon hohen Shortpositionen.

14 Feb 2020 Millennium International Management 1,10%
13 Feb 2020 Marshall Wace 3,50%
13 Feb 2020 Two Creeks Capital Management 1,84%
12 Feb 2020 Marshall Wace 3,49%
12 Feb 2020 Two Creeks Capital Management 1,75%
11 Feb 2020 Two Creeks Capital Management 1,67%
10 Feb 2020 AQR Capital Management 1,11%
10 Feb 2020  Millennium Capital Partners 0,67%
10 Feb 2020 QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIESLIMITED 0,49%
7 Feb 2020        Millennium Capital Partners 0,70%
7 Feb 2020      QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIESLIMITED 0,50%
7 Feb 2020     Two Creeks Capital Management 1,53%
6 Feb 2020     Millennium International Management 1,00%

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"Zum lügen gehören immer zwei! Einer der lügt und einer der"s glaubt!"

18.02.20 14:31

5243 Postings, 5356 Tage thefan1Man kann davon

ausgehen, dass für die fallenden Kurse in der gesamten letzten Zeit eigentlich nur die LV verantwortlich sind. Es fehlt schlicht ein großer der hier bereit ist zu investieren und das Licht am Ende des Tunnels zu sehen. Nur dann wird es wohl was mit steigenden Kursen.  Oder ein LV hat genug verdient und fängt an sich einzudecken, dann könnte es zum Dominoeffekt kommen.  
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"Zum lügen gehören immer zwei! Einer der lügt und einer der"s glaubt!"

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