K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 18.05.22 16:47
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 60875
neuester Beitrag: 18.05.22 16:47 von: 229397681v. Leser gesamt: 10785086
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28.01.14 12:31
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96 Postings, 4342 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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60849 Postings ausgeblendet.

16.05.22 19:52

30 Postings, 22 Tage HalloHallo2022Jetzt geht's mittelfristig also nach oben

Und kurzfristig?  

17.05.22 07:36

30 Postings, 22 Tage HalloHallo2022Heute 31,14

Habe ich gehört  

17.05.22 11:27

487 Postings, 267 Tage 229360526cvon

31,14 hast du geträumt.

Erstmal gehts seitwärts................  

17.05.22 15:02
2

906 Postings, 385 Tage investadvisorund

ich dachte, es kommt ein Übernahmeangebot?! :D
 

17.05.22 15:26
30 Euro haben ja nicht lange gehalten aber dennoch befinden wir uns noch im aufwärts Trend  

17.05.22 15:35

37949 Postings, 7985 Tage RobinEMA

50 bei ? 28,65  

17.05.22 15:42

9701 Postings, 6209 Tage pacorubiorobin

danke......  

17.05.22 17:54
wenn noch was kommt meinen die kollegen in kassel,dann jetzt und nicht erst wenn der Chart oben raus läuft im Herbst/winter!!!  

17.05.22 17:59

906 Postings, 385 Tage investadvisoralso

und wenn nichts kommt, dann kommt nichts! :D  

17.05.22 18:46

3232 Postings, 5285 Tage DerLaieDer Burner...

"...ich dachte, es kommt ein Übernahmeangebot?! :..."

"...wenn noch was kommt meinen die kollegen in kassel,dann jetzt und nicht erst wenn der Chart oben raus läuft im Herbst/winter!!!.."

Wie ich bereits gepostet habe, ganz bestimmt wird dieses Gerücht - wie immer vor den Zahlen - forciert werden. Also im August 2022 wird in Kassel bestimmt wieder das Übernahmegerücht gehandelt.  Dann kommt diesmal aber gaaanz bestimmt die Übernahme.


"....nicht erst wenn der Chart oben raus läuft im Herbst/winter!!!..."

Nur keine Sorge, diese Gefahr, dass der Kurs oben raus läuft, ist bei K+s nicht gegeben. Dafür wird das Management schon sorgen. Da ist schon eher damit zu rechnen, dass die Prognose am unteren Ende liegt, wenn nicht gar wieder einkassiert wird; denn darin hat Dr. Lohr eine hervorragende Expertise (!)



   

17.05.22 19:06
macht sich eine sehr große Enttäuschung der/des nicht Investierten breit!

Es ist doch noch nicht zu spät.....nur Mut .....der Kurs wird sich abermals verdoppeln!  

17.05.22 20:00

1 Posting, 15 Tage jks264Es ist doch noch nicht zu spät....

Also aktuell sind wir bei 29,75 Euro, das würde bedeuten 59,50 Euro... das ist dir schon klar?

Aber klar, wenn die Übernahme kommt... "The sky is the limit!!!"

 

17.05.22 22:07

2282 Postings, 2685 Tage cocobongoNach dem Divi abschlag läuft es wieder

18.05.22 01:28
brauchts keine Übernahme.Da kommen wir auch so hin.
Kommt aber die Übernahme sehen wir Kurse von denen wir nicht mal zu träumen wagen.........m.M.  

18.05.22 07:55
4

1140 Postings, 997 Tage Brauerei 66Guten Morgen an alle

Wenn mann die Einschätzung der Analysten so liest, erwarten viele eine Konsolidierung. Es war ja auch ein sehr rasanter Anstieg seit Jahresanfang ( fast 90% zum jetzigen Zeitpunkt) .
Alle Mitbewerber haben nach dem ersten Quartal die Prognosen stark erhöht, die Preise seit dem ersten Quartal für Kali ,  sind weiter stak angestiegen, bis heute um 150?/t 40% Kornkali in Europa und es sind immer noch keine Rücksetzer bei dem Preis Erkennbar . Sollte das zweite Quartal jetzt Mengenmäßig positiv überraschen , was ich glaube, da die Mitbewerber schon wieder kurz vor ihren Jahreshöchstständen gehandelt werden und K+ S  davon gut 20% entfernt ist . Natürlich sind Übertreibungen im Markt normal. Aber eben in beide Richtungen . Diese Woche sollten wir die 31?/ Aktie noch sehen, da der Ukraine Krieg schon jetzt mit dem Stellungskrieg des ersten Weltkriegs verglichen wird ( Aussage vom Militärberater Merkels) dieser dauerte wie wir wissen 4 Jahre und keine Monate , leider .
Öl , Gas , Kohle , Erze und Nahrungsmittel bleiben Teurer, da der Krieg die Ressourcen frisst , den Rest besorgen die Sanktionen.

        Glück der Ukraine und allen Investierten  

18.05.22 08:56

9701 Postings, 6209 Tage pacorubiomoin biermann

schauen wir mal ob wir heute ersteinmal die 27-29 se3hen oder eben halt die 30-31  

18.05.22 09:16

2670 Postings, 2073 Tage 2much4u...

K+S hat ein KGV von 4 - selbst wenn es von jetzt an eine Verdoppelung geben würde, wäre K+S immer noch günstig bewertet. Manchmal fragt man sich echt, wie so eine Fehlbewertung an der Börse möglich ist - was läuft da schief?  

18.05.22 09:29
Der Markt schätzt die aktuelle Situation bei K+S als eben temporäre Sondersituation ein. Deshalb auch das niedrige KGV. Je länger die Sondersituation bestand hat, desto höhere Kurse sehen wir. Ich gehe davon aus, dass die Situation länger bestand hat, als viele Marktteilnehmer glauben, deshalb bin ich hier investiert.  

18.05.22 10:17

906 Postings, 385 Tage investadvisorDividende

wenn die Div wirklich um die 1,20 ausmachen wird (2022), dann werden viele schon noch K+S-Papiere nachfragen ;o)

 

18.05.22 13:11

3232 Postings, 5285 Tage DerLaie(?)

"2much4u : "... K+S hat ein KGV von 4 - selbst wenn es von jetzt an eine Verdoppelung geben würde, wäre K+S immer noch günstig bewertet. Manchmal fragt man sich echt, wie so eine Fehlbewertung an der Börse möglich ist - was läuft da schief?  ..."

Der war jetzt mal wieder echt gut. Der Markt hat wieder mal keine Ahnung und verkennt die Genialität von Vorstand und AR (!)

Einfach mal in den Geschäftsbericht lesen und prüfen, welchen Jahresüberschuss K+s bei guten (!) Durchschnittspreisen erzielen konnte und dann berücksichtigen, dass künftig der Jahresüberschuss der US-Salzsparte nicht mehr zur Verfügung steht. Und dann darüber nachdenken, was passiert, wenn sich die Preisfront nur ein bissel beruhigt. Absatzmäßig hat K+s ja schon im ersten Quartal auf ein Paar Hunderttausendtonnen "verzichtet". Und bitte nicht von den immer neuen Spottmarktpreisen blenden lassen. K+s ist zu über 70 % vertraglich gebunden. Ferner hat K+s nie (!!!) im Interesse der Kundenbindung Höchstpreise durchgesetzt.



P.S.: Was ich als Laie nicht verstehe, ist dieses ständige heraufbeschwören einer Übernahme. Das macht doch keinen Sinn, wenn man die postings der Nicks in diesem Forum verfolgt:
K+s ist super aufgestellt, erzielt traumhafte Renditen, hat den besten Vorstand den man sich wünschen kann, hat in der Vergangenheit traumhafte Dividende ausgezahlt, 4 Cent bzw. 20 Cent und langfristig mindestens 15 Cent; warum wäre es nach dieser Schreiberei sinnvoll, dass K+s übernommen wird. Das kann doch nur bedeuten, das K+s eben doch nicht so gut positioniert ist. Wenn dem aber so ist, ist es dann nicht anmaßend zu unterstellen, dass ein potentieller Übernehmer dümmer ist als die hier postenden Nicks?
Womit sich der Kreis schließt, der Markt ist dumm und erkennt nicht ......  

18.05.22 13:19

487 Postings, 267 Tage 229360526cdas

ist ja alles schön und gut und zum teil auch richtig..............aber an der börse gelten zu weilen andere gesetzte.du als INSIDER solltest das wissen!  

18.05.22 14:16

245 Postings, 968 Tage Pantera@22936052c

Zu deiner letzten Weisheit hier noch eine vom Altmeister Kosto:
Die ganze Börse hängt nur davon ab, ob es mehr Aktien gibt als Idioten - oder umgekehrt.  

18.05.22 16:18

466 Postings, 6586 Tage harrys39letzte Woche schon mal geschrieben

was habt ihr denn dauernd mit der Übernahme? Wäre da nur irgendein kleines Gerücht im Markt würde der Kurs steigen und nicht fallen. Das war bisher so und wird auch so bleiben, also gibts da nix.

Und warum der Kurs nicht weiter steigt? Die Preise haben wohl ihren Höchststand erreicht, und da an der Börse die Zukunft gehandelt wird geht man von weniger guten Ergebnissen aus wenn die Preise wieder fallen, Das KGV von 4 wäre dann auch Geschichte. An KGVs wie in anderen Branchen mit 20, 30 und mehr   wird doch sicher hier keiner glauben.  

18.05.22 16:41

906 Postings, 385 Tage investadvisorÜbernahme

vor allem @DieLeier und auch @harrys39

falls es von euch noch nicht bemerkt wurde, meinen es zumindest 2293 und ich nicht ernst mit einer Übernahme! lest einfach nochmal die letzten Postings von uns und ihr werdet eventuell eine gewisse Nicht-Ernsthaftigkeit entdecken können?!  

18.05.22 16:47
1
hätt ich auch noch einem vom kosto:wenns regnet spannt den schirm auf..........wenns mehr regnet geht nach hause!!!  

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Oskar

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