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Global Fashion Group AG - Thread!

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neuester Beitrag: 26.05.20 15:10
eröffnet am: 20.06.19 23:11 von: BorsaMetin Anzahl Beiträge: 232
neuester Beitrag: 26.05.20 15:10 von: BerlinTrader9. Leser gesamt: 22006
davon Heute: 290
bewertet mit 3 Sternen

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20.06.19 23:11
3

6590 Postings, 1926 Tage BorsaMetinGlobal Fashion Group AG - Thread!

IPO im Fokus und Börsen-Debüt: Seit gestern schon läuft die Zeichnungsfrist für die Global Fashion Group, kurz GFG. Knapp 50 Mio. Aktien werden in einer Spanne von 6 bis 8 EUR angeboten

Quelle:
Seit gestern schon läuft die Zeichnungsfrist für die Global Fashion Group, kurz GFG. Knapp 50 Mio. Aktien werden in einer Spanne von 6 bis 8 EUR angeboten.
 
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206 Postings ausgeblendet.

20.05.20 15:58
2

43 Postings, 1835 Tage SzewFulfillmentkosten

Moin!

Mal folgendes vereinfachtes Beispiel:

In Rechnung 1 verkauft man Waren für 100? direkt und in Rechnung 2 verkauft man Waren für 100? über den Marktplatz:

1:
Verkaufspreis/Umsatz: 100?
Wareneinsatz: -65?
Fulfillmentkosten: -22?
Gewinn: 13?
Die Fulfillmentkosten betragen also 22% des hier gemachten Umsatzes

2:
Verkaufspreis: 100?
Anteil Dritthändler: 68?
GFG Umsatz: 32?
Fulfillmentkosten: -16?
Gewinn: 16?
Die Fulfillmentkosten betragen also 50% des hier gemachten Umsatzes

Da der Marktplatz immer stärker wird, werden damit automatisch prozentual gesehen die Fulfillmentkosten am Gesamtumsatz steigen.  

20.05.20 15:59
1

13131 Postings, 5389 Tage ScansoftSuper Tabelle, vielen Dank

für die Mühe. Das normale Capex beträgt aber nur 50 Mill. Es war 2019 außergewöhnlich hoch, weil man ein neues Fullfillmentcenter in Brasilien gebaut hat. Diese Kosten fallen ja nach Wachstumsgeschwindigkeit immer alle 4 Jahre an.
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

20.05.20 16:17
1

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaOkay, danke euch beiden

Dann habe ich schon mal zwei Zeilen zu verändern, Capex ab 2021 niedriger und die Fulfillment-Kosten höher.

Um trotzdem noch die mindestens 6% Aebitda in 2023 zu erreichen, laut Vorstandsziel, müsste entsprechend des höheren Marketplace-Anteils die Bruttomarge höher als 46-47% liegen. Ist das für euch ansatzweise zu berechnen?
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the harder we fight the higher the wall

20.05.20 16:20
1

9001 Postings, 5254 Tage Hardstylister2Fulfillment

Hi, da verstehe ich glaube ich Deine Frage nicht ganz. Das ist doch im Grunde das gleiche was Amazon anbietet - die kümmern sich für die Marktplatznutzer um alles, Verpackung, Versand, Service, Rücknahme, etc. das bedingt bei wachsender Marktplatznutzung mehr Ressourcen (MItarbeiter, Warehouses, etc.) dadurch die steigenden Kosten.

Zum Vergleich die 'Produktbeschreibung' von FBA:
https://services.amazon.de/programme/...14751_e_414550268092_c_asret_

Frage nach nem ersten Blick:

Warum gehst Du trotz der Skalierung von einer konstanten Personalkostenquote aus? Die würde ich tendenziell sinkend erwarten.

 

20.05.20 16:20
1

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaGestern sind mir auch erstmals die Verlustvorträge

im Anhang aufgefallen, knapp 3 Mrd ?.

Auch kein Detail, das man vernachlässigen sollte.
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the harder we fight the higher the wall

20.05.20 16:27
1

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaHardystyler

grundsätzlich erwarte ich auch sinkende Personalkostenquote, aber solange ich das Stadium eines Geschäftsmodells noch nicht vollends einschätzen kann, gehe ich am Beginn meiner Schätzungen immer vorsichtig vor. Ich kann noch nicht einschätzen, ob das Personal vorläufig noch überdimensional wächst, auch die Höhe der Löhne kann ich schwer beurteilen, gerade im Ausland. Vielleicht bietet GFG Maja bisher seine Mitarbeiter in Brasilien oder in der Pazifikregion aus und muss bald deutliche Lohnerhöhungen akzeptieren. Natürlich spekulativ alles aber für den Anfang geh ich auf Nummer sicher.

Apropos Brasilien. Ich hatte hier kürzlich ja gefragt welche Länder wie viel Umsatz machen. Dazu gibt es in den Finanzen doch ganz gute Angaben, da Russland, Brasilien und Australien die mit Abstand größten Umsätze machen, Brasilien etwa 3 Viertel des ganzen LaTam-Segments. Insofern muss man sich auch hinsichtlich Währung nur Brasilien und Russland anschauen und hedgen.
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the harder we fight the higher the wall

20.05.20 16:27

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaSollte heissen

beutet seine Mitarbeiter aus ...
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the harder we fight the higher the wall

20.05.20 16:29
1

43 Postings, 1835 Tage SzewBruttomarge

Lag ja in 2019 bei 42,3%.
In der Folie die du eingestellt hast steht, wenn der Marktplatzanteil auf 30% wächst, wächst die Bruttomarge um 3%. Da wir jetzt schon über 30% Marktplatzanteil sind, könnte es in den folgenden Quartalen also schon über 45% Bruttomarge geben. Sollte sich der Marktplatzanteil weiter richtung 40% erhöhen kann die Marge auch in Richtung 48-50% gehen.
Etwas vorsichtiger wäre ich allerdings bei deinen Umsatzschätzungen, denn das Ziel ist, dass der NMV um 20% wächst, wenn der Marktplatzanteil aber immer größer wird, wird sich das im geringeren Maße auf den Umsatz auswirken.  

20.05.20 16:40

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaSzew, da der Vorstand ja in seinen Zielen

Sowohl Anstieg Marketplace als auch nach 2020 etwa 20% Umsatzwachstum erwähnt, fühle ich mich mit den 18-20% ganz wohl.

Sorge macht mir da eher die Währungsrelationen. Da müsste man die IR mal fragen, ob/wie man das hedged.



Bruttomarge 42,3% ? Hast du da um irgendwas bereinigt? Ausgewiesen werden 40,1%.

Allerdings lassen die einzelnen Quartale vermuten, dass man da sicherlich dieses Jahr deutlich zulegen wird. Besonders Q2 dürfte schon sehr stark werden. Ich rechne beim Ebitda da schon mit einer schwarzen Null, und Aebitda gutes Plus.
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the harder we fight the higher the wall

20.05.20 16:46
1

43 Postings, 1835 Tage SzewStimmt

bin in der Zeile verrutscht, 42,3% war nur in CIS.
Leider ist nirgends ausgewiesen, wie hoch der Marktplatzanteil in den jeweiligen Regionen ist, dann könnte man die Unterschiede besser einordnen.  

20.05.20 16:56

98557 Postings, 7378 Tage Katjuschanur nochmal grundsätzlich zur Tabelle oben

Das ist natürlich nur ein erster Entwurf, den ich reingestellt habe, damit man ihn auf Grundlage der dort auch einsehbaren Daten von 2018/19 auch hinsichtlich meiner Prognosen für 2020ff kritisiert und verbessert. Also tut euch keinen Zwang an!

Vieles sind eben Dinge, die ich auch noch gar nicht einschätzen kann, weil erst am Anfang meiner Analyse, und zu weit weg von den Regionen. Auch Vorstandsaussagen lernt man erst mit der Zeit einzuschätzen. Da wird sich also mit der Zeit ohnehin eine gewisse Sicherheit und Routine bei der Erfassung aller Daten und darauf aufbauenden Prognosen ergeben, und natürlich bis dahin auch schon durch eure Hilfe bzw. unsere Zusammenarbeit.  
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the harder we fight the higher the wall

20.05.20 16:57
3

43 Postings, 1835 Tage SzewBruttomarge...

Hat sich von Q1 19 von 37,6% auf 40,6% in Q1 2020 verbessert.
Der Marktplatzanteil ist von 19% auf 25% gestiegen.
Sollten sich andere Auswirkungen ähnlich verhalten haben, würde das bedeuten, dass jede 2% Marktplatzanteil die Rohmarge um 1% erhöhen.
Um auf 45% Rohmarge zu kommen wären also etwa 34% Marktplatzanteil notwendig.  

20.05.20 17:07
1

43 Postings, 1835 Tage SzewMarktplatzanteil der Gebiete...

lässt sich übrigens doch berechnen, da es für alle Gebiete sowohl NMV als auch Umsatzzahlen gibt.
Dort kann man dann auch erkennen, dass Latam und CIS einen deutlich höheren Marktplatzanteil haben als APAC was deren höhere Rohmarge erklärt.  

21.05.20 06:49

98557 Postings, 7378 Tage Katjuschaselbst Computerhersteller reden jetzt von einer

Sonderkonjunktur. Leuchtet zwar ein, aber hätte ich vor 4-5 Wochen auch nicht dran geglaubt. Wie schnell sich die Zeiten ändern ?

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Der PC-Marktführer Lenovo stellt sich auf längeren Rückenwind durch die Corona-Krise ein. Das liege unter anderem daran, dass Unternehmen verstärkt von Desktop-Computern auf Notebooks umstiegen, um ihren Beschäftigten auch dauerhaft das Arbeiten von Zuhause aus zu ermöglichen, sagte Lenovo-Manager Mirko Krebs der Deutschen Presse-Agentur. Außerdem dürfte es mehr Geschäft durch die Digitalisierung von Schulen und den Ausbau von Rechenzentren geben.

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na dann können sie mit ihren neuen Notebooks zuhause ja gerne nebenbei Klamotten shoppen. :)
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the harder we fight the higher the wall

22.05.20 12:20
2

650 Postings, 1874 Tage BerlinTrader96Danke

Katjuscha für die fundierten Ausführungen und Zahlen!
Hier nochmal ein Zeichen, dass es mit dem Marketplace zu funktionieren scheint:

https://www.google.de/amp/s/www.fibre2fashion.com/...s.htm%3famp=true  

22.05.20 16:14
2

98557 Postings, 7378 Tage Katjuschaaus der HV Einladung

On the date of the Annual General Meeting, the Company holds twenty million twenty million fifty-four thousand five hundred sixty-one (20,054,561) common shares in registered form. These common shares are currently held in treasury following the share redistribution of the Company, undertaken prior to the Company's IPO in July 2019. Pursuant to the terms of the Company's share redistribution, the twenty million twenty million fifty-four thousand five hundred sixty-one (20,054,561) common shares are being held in treasury solely for the purpose of cancellation at a general meeting of the Company.
The Management Board proposes that the Annual General Meeting (i) redeem and cancel such 20,054,561 (twenty million fifty four thousand five hundred and sixty one) common shares purchased by the Company, (ii) decrease the issued share capital of the Company by an amount of two hundred thousand five hundred forty-five euro and sixty-one cents (EUR 200,545.61) in order to bring it from its current amount of two million one hundred forty-eight thousand four hundred eighteen euro and twenty-seven cents (EUR 2,148,418.27) down to an amount of one million nine hundred forty-seven thousand eight hundred seventy-two euro and sixty-six cents (EUR 1,947,872.66) and (iii) amend Art. 5.1 of the articles of association of the Company accordingly.
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the harder we fight the higher the wall

23.05.20 08:41
2

650 Postings, 1874 Tage BerlinTrader96D. h. der Kurs

müsst am Tag der HV eigentlich um die 10% steigen, oder?  

23.05.20 16:51

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaDer war gut :)

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the harder we fight the higher the wall

23.05.20 19:52
verstehe. Es wird ja damit auch Wert ?vernichtet?. Darf ich fragen was so eine Aktion soll? Erschließt sich mehr erstmal nicht.  

25.05.20 09:45

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaDie MarketCap verringert sich halt

Spätere Gewinne werden sozusagen entwässert, also um 10% pro Aktie aufgewertet.


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the harder we fight the higher the wall

25.05.20 09:56

15 Postings, 263 Tage Geronimo1979Trotzdem

könnte man es ja interpretieren, z.B. dahingehend, diese Reserve (sind ja immerhin knapp 40 mio ?) nicht mehr als Cash Reserve zu benötigen. Könnte natürlich auch noch eine Vereinbarung vom IPO sein...  

25.05.20 09:57

15 Postings, 263 Tage Geronimo1979denn diese Aktien

wurden ja nicht zugekauft sondern seit dem IPO gehalten.  

25.05.20 10:10

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaJa, stammen noch aus der Zeit vor IPO

Findet sich auch nur versteckt im Geschäftsbericht.
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the harder we fight the higher the wall

25.05.20 17:01
1

98557 Postings, 7378 Tage KatjuschaCharttechnik

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the harder we fight the higher the wall
Angehängte Grafik:
gfg12.png (verkleinert auf 50%) vergrößern
gfg12.png

26.05.20 15:10

650 Postings, 1874 Tage BerlinTrader96Eisbergalarm bei 2,15?

Oder was ist da kaputt?  

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