bzw Interessante Werte bzgl. CASh Flow und Gewinn selber an. Ich orientiere mich in Logik und Konzept an den Methoden von FAST Graph und Aktienfinder (natürlich auf das sehr wesentliche verkürzt, eine rein private Methodik, nichts kommerzielles und eben alle Excel basiert). Ich habe mir FedEx gestern angeguckt und dabei eigene Annahmen auf Basis der neuen Situation getroffen (die Prognosen sind in der Regel im Free Web noch alt). Dafür habe ich für 22/23, hier im Graph 22, für den EPS 3,55$ + 3*2,6$ unterstellt, dann für den Cash Flow das mal 2 genommen. (Passt historisch ganz gut).
In den Folgejahren, wo ja FedEx eine schnelle Rückkehr zur Erwartung erwartet, habe ich "nur" ein 5% Wachstum von diesem neuen niedrigen Ausgangswert unterstellt. Angesichts der Gegenmaßnahmen und der Tatsache, dass vielleicht auch mal bessere Zeiten an sich kommen könnten, vielleicht, eventuell, könnte ja mal irgendwann in den nächsten 4 bis 5 Jahren besser sein, jetzt nicht ultrabullische Annahmen (schlimmer geht immer)
Die Graphiken zeigen einmal den errechneten fairen Jahresdurchschnittskurs (!) für verschiedene Szenarien, wenn man die Prognosen der Analysten nimmt plus mein eigenes auf Basis des historischen KCV Schntts. Für die Prognosen der Analysten wurde u.a. mit dem kleinsten, dem größten und dem 5 jährigen KCV Schnitt gearbeitet. Die zweite Graphik zeigt historisch, wie das KCV mit den täglichen Preisen schwankte (gegeben die jeweiligen Cash Flows).
Bei beiden sehen wir, dass der aktuelle Kurs nach dem Sturz auch mit den Adjustierungen recht günstig ist. Das liegt u.a. daran, dass bereits vorher eine eher günstige Bewertung vorlag (auf Basis der alten Prognosen natürlich). So schlecht die Zahlen auch waren, der Kursturz war am Ende ein Stück zu jäh vor allem in Anbetracht der Tatsache, dass die Aktie zuletzt eh schon mit Abschlägen unterwegs war. Nimmt man die Historischen Mittel zur Hilfe, wäre der Kurs bei ca. 210$ fair. Das heißt nicht, dass es nicht ein längere Zeit hier bleibt oder sogar noch spürbar sinkt. Bewertungen adjustieren sich üb er längere Zeiträume, da muss man in Monate denken. Und im Chart sieht man, FedEx wurde 2020 bis (sehr kurz) KCV 2,x gehandelt, da sind wir mir aktuell 7 nach meiner "Absenkung" (und 6unter 6 bei den alten Zahlen) noch von weg. Aber umgekehrt wäre es vermessen, darauf zu zocken. Guckt Euch die Charts von Walmart und Target an, wie schnell die ein Teil des Sturzes verarbeitet haben. |
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