Hi Largo's und alle, die es noch werden wollen. Largo konzentriert sich derzeit auf 4 primäre Projekte. Ziel ist es erst das Currais Novos Projekt mit angepeiltem Cash flow von ca. 12 - 15 mio $ per annum Mitte Dezember in Produktion zu bringen. Dieses Projekt ist finanziert und derzeit befindet sich das Unternehmen am Aufbau des Equipments um im Dezember produzieren zu können. Das Projekt hat noch weiteres Explorationspotential. Der Tungsten. .. WOlfram Preis hält sich derzeit ziemlich stabil... angemerkt trotz 'KRISE', die wohl bald ausgestanden sein dürfte, zumindest für ein paar Jahre. Projektvalue: Currais Novos basiert auf derzeit folgenden Kalkulationen: Das Projekt hat bei derzeitigen Tungstenpreisen von $/t ein Projekt value von $140 mio. Das würde einen Insitu sharepreis von $0,32 rechtfertigen (teilt man durch die Aktienanzahl). lassen wir das mal so hingestellt, der derzeitige Marktpreis entspricht also dem tatsächlichen INsitu Wert nur bei dem Projekt Currais Novos. Maracas, welches ab 2013 in Produktion gehen wird bringt dem Unternehmen andere Dimensionen. Derzeit verhandelt das Unternehmen über ein dept financing, kurz es fehlen noch ca. $100mio um mit der Konstruktion der Mine beginnen zu können. Maracas property beinhaltet Vanadium, Platinum und Palladium. Projektvalue: Bei cut off, 0,66% V205 und 17,2mio tonnen Vanadium und Graden von 1.44% ergibt sich mit Marktpreisen von 14.100$ eine Insitu von 2,3Mrd. abzüglich Kosten aus dem Tech report ergibt sich ein netto Projektwert von 1,5 mrd $ und einen sharepreis insitu von 3.40$. Das wichtigste für Largo wird jetzt das dept financing sein. ab diesem Zeitpunkt wird der Aktienpreis ansteigen, wie bei Explorer üblich, da mit Currais Novos und Maracas zeitgleich 2 Projekte in Produktion geführt werden, wird man 2015 für die anderen beiden Projekte nicht soviel Aktien ausgeben müssen und kann eventuell die Finanzierung selber stemmen. Projektvalue für Northern Dancer: Dieses Projekt steht außer Frage mit einer Projektvalue abzüglich Kosten in der Oberliga. $24 Mrd sind hier Insitu und dies ergibt bei derzeitigen shares von 430mio einen Aktienpreis von $ 55 Projektvalue für Campo Alegre de Lourdes... dieses Projekt steht außer Frage ist eines der größten unexplorierten Titan Projekte der Welt. Die Insitu liegt bei Sage und schreibe $ 306 MRD und dies würde einen sharepreis von ca. $700 rechtfertigen. Da man bei Explorern nie von den Insituwerten auf das Potential schließen sollte habe ich für mich eine Rechnung veranschaulicht. Mit Currais Novos und Maracas hat das Unternehmen bis 2013 das Potential einen Sharepreis von $ 1,70 zu erreichen. Dies stellt eine Verfünffachung dar, von heute aus gesehen. Da aber ab 2013 oder 2014 begonne werden sollte mit der Konstruktion der Mine für die beiden großen Projekte muss man nochmal mit einer Dillution rechnen. Wenn das MM alles richtig macht, dann ist der Sharepreis bis Ende 2012 Anfang 2013 bei diesen $1,70 und es können angenommen nochmal 600mio Aktien ausgegeben werden, da die Finanzierung des Northern Dancer nochmal Netto Kapitalkosten von ca $900 Mio verschlucken wird. Werden also bei $1,70 - 600mio Aktien ausgegeben könnte Largo mit annähernd $ 1 MRD dieses Projekt vollkommen alleine und ohne Hilfe finanzieren und mit der Konstruktion der Mine beginnen. die Aktienanzahl würde sich auf 1 MRD erhöhen und das Sharepotential wird von $ 55 auf $ 24 fallen, abzüglich Kosten. Ein Abschlag den ich selber Annehme führt mich also zu der Annahme, dass der Preis ab 2013 von $ 1,70 an nochmal Dillutioniert wird, aber das nächste Projekt schon in den Schuhen steckt. Northern Dancer macht dann wenn alles 'gefunded' ist einen fairen Wert von $ 5 bis $ 7,50 aus. Wäre von heute gesehen eben das 15 fache aus. Campo Alegre des Lourdes lasse ich außen vor, dieses Projekt wird wohl erst 2017 in Produktion gehen, bis dahin sollten aber die Marktpreise für Titan weiter gestiegen sein. :) ein Teufelskreis. Fazit: meine eigenes DD führt dazu, das ich mich positioniert habe, ich warte auf das letzte Stückchen finanzierung von Maracas, dann steht einem kurzen aber 'nachhaltigen ' Anstieg nichts mehr im WEge. LG
BIO http://www.largoresources.com/Theme/Largo/files/LGO Presentation - OCT 2011 - Q4.pdf -----------
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