| Die Analysten von Independent Research bewerten die INDUS Holding-Aktie (/ ) unverändert mit "akkumulieren". Die Gesellschaft weise nach vorläufigen Zahlen einen 2004er Konzernumsatz von 708,8 Mio. Euro aus, womit die Umsatzprognose der Wertpapierexperten von 697,0 Mio. Euro um 1,7% übertroffen worden sei. Der Umsatzrückgang aus den beiden Verkäufen (rund 50 Mio. Euro anteilig für 2004) sei damit von den bestehenden 40 operativen Gesellschaften ausgeglichen worden. Der Konzernjahresüberschuss nach Dritten habe sich dagegen mit einem Wert von 19,5 Mio. Euro deutlich über der Schätzung der Wertpapierexperten (12,4 Mio. Euro) bewegt. Dieses Ergebnis dürfe nach Erachten der Analysten allerdings nicht extrapoliert werden. Zudem werde sich der anstehende IFRS-Ausweis für die 2005er Zahlen signifikant anders gestalten. Für die Berechnung des adjustierten EpS 2004 ergebe sich auf Basis der von den Wertpapierexperten prognostizierten 29 Mio. Euro Abschreibungen aus einer Erstkonsolidierung einen Wert von 2,69 (erw.: 2,30) Euro. In der AG sei dagegen der Jahresüberschuss mit 50,5 Mio. Euro knapp 10% unter der Schätzung ausgefallen. Der von der Gesellschaft angedeutete deutlich höhere Materialaufwand dürfte auch in 2005 belasten. Die Wertpapierexperten würden bis zur Vorlage der vollständigen 2004er Zahlen am 29. April die Gewinnreihe bestehen lassen. Mit der geplanten Dividende von 1,18 Euro biete INDUS aktuell eine attraktive Dividendenrendite von 5%. Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie der INDUS Holding weiterhin mit "akkumulieren" ein. |
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