Die cashkosten der Goldminen sind völlig in Ordnung. Sowohl die Goldminen in Kanada wie auch Peru befinden sich jedoch im Umbruch, in beiden Ländern wird stark investiert. Bell Creek Schachtvertiefung, Shahu Hochfahren Produktion, beide in 2018 dann deutlich mehr output.
So ab 2019 dann einfache Rechnung, nur (!) Gold: 500 koz a Delta 300 $/oz (1300 Goldpreis minus 1000 AISC= Vollkosten incl Invest etc) = 150 Mio $/a.
Macht bei derzeit 1,5 Mrd Marktcap ein KGV von 10! Welcher mittlere Förderer bietet das noch ??
(Ich sehe da nur pretium, da preist der Markt die extrem tiefen Kosten aufgrund der sehr hohen Konzentrationen nicht ein).
Und genau das ist der Punkt: Tahoe war seit 2016, als die peer Group stieg, außen vor, weil immer bereits ohne esco bepreist. Das meint Value: Preis ist nicht Wert.
Was Tahoe erstaunlicherweise nicht kommuniziert: Arena bestehend ist eine Oxidlagerstätte, daneben ist die neue Sulfid-Goldlagerstätte bereits exploriert. Und die ist mehr eine Kupferlagerstätte, das Gold praktisch ein Beiprodukt (also mit entsprechend tiefen cash/AISC-Kosten). Zumal Cu ja gerade schwer angesagt ist im freischwebend grünen Hyp.
Gruß ragtime
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