Ganz gut zu lesen hab ich aus dem Stockhausforum.
Hier der Link:
http://www.stockhouse.com/companies/...mbol=v.icg&postid=26062588
Hab in mal durch Googele laufen lassen:
Integra Gold: Eine seltene Kombination von großem Potenzial und sicherer Gerichtsbarkeit
Muss lesen Aufrechtzuerhalten Mar. 31, 2017 10:40 AM ET Aufrechtzuerhalten 2 kommentare Aufrechtzuerhalten Über: Integra Gold Corp. (ICGQF)
Peter Arendas
Peter Arendas
Lange nur, Rohstoffe, Research Analyst
( 1.005 Anhänger)
Zusammenfassung
Die lamaque-Eigenschaft enthält abgeleitete und angezeigte Ressourcen von mehr als 3,2 Millionen Toz Gold.
Die Vorproduktion CAPEX ist nur 85 Millionen Dollar.
Nach dem PEA, sollte die Mine 123.000 toz Gold bei einem AISC von $ 634 / toz produzieren.
Die PEA ist veraltet, da die Ressource um 100% gestiegen ist, seit sie freigegeben wurde.
Die Ressource wird weiter wachsen, da im Jahr 2017 mehr als 81.000 Meter gebohrt werden sollten.
Integra Gold ( OTCQX: ICGQF ) besitzt eine interessante Immobilie in der kanadischen Provinz Quebec. Sein lamaque Projekt befindet sich in der Nähe von Val-d'Or, einer Stadt mit einer sehr langen Bergbau-Tradition. Der Bereich ist sehr prospektiv, und die kürzlich aktualisierte Ressourcenschätzung und PEA haben das Potenzial des Projekts bestätigt. Integra besitzt auch eine voll zugelassene Mühle, die zu einer signifikanten CAPEX- und Zeitersparnis führt. Infolgedessen ist der Marktwert von Integra fast $ 330 Millionen, und der Unternehmenswert liegt bei knapp $ 290 Millionen. Es scheint wie eine Menge Geld, da das Unternehmen noch mindestens 2-3 Jahre von der ersten Goldproduktion entfernt ist, aber angesichts der Wirtschaftlichkeit des Projekts und des riesigen Erkundungspotenzials sollte der Aktienkurs in den kommenden Monaten deutlich höher werden Jahre.
ICGQF-Diagramm
ICGQF Daten von YCharts
Das lamaque-Projekt
Das lamaque-Projekt umfasst eine Fläche von mehr als 36 km 2 , rechts östlich von Val-d'Or. Gold wurde 1923 auf Lamaque entdeckt. 1937 begann die ursprüngliche lamaque Mine mit der Produktion. Mehr Gold wurde in den 1950er und 1960er Jahren entdeckt. Über 4,5 Millionen toz Gold wurden in Lamaque produziert, bevor die Mine 1985 geschlossen wurde. Nur einige begrenzte Explorationsaktivitäten wurden von den späteren Besitzern durchgeführt, bevor Integra Gold (früher Kalahari) übernahm. Integra konsolidierte das Gebiet, und was wichtiger ist, erwarb es die Sigma-Mühle zu sehr günstigen Bedingungen. Die Mühle ist mehr als $ 70 Millionen wert, aber Integra kaufte es für weniger als $ 10 Millionen.
Nach der kürzlich aktualisierten Ressourcenschätzung enthält das lamaque-Projekt bei einer 3-g / t-Gold-Cut-off-Klasse angezeigte Ressourcen von 1,92 Millionen toz Gold bei einer Goldnote von 7,09 g / t und abgeleiteten Ressourcen von 1,34 Millionen toz Gold an einem Gold Grade von 5,86 g / t. Das Projekt besteht aus sechs Einlagen. Die Hauptlagerung heißt Triangle, und es enthält die überwiegende Mehrheit (mehr als 3/4) der Ressourcen. Die Satellitenablagerungen sind viel kleiner, aber es gibt eine große Wahrscheinlichkeit, dass sie größer werden werden.
Quelle: Integra Gold
Es sind jetzt fünf Bohrgeräte aktiv. Drei von ihnen konzentrieren sich auf die Dreieck-Ablagerung, einer von ihnen bohrt den Nr. 4 Stecker, und einer von ihnen bohrt Lamaque Deep. 81.000 Meter sollten im Jahr 2017 gebohrt werden. Es ist in der Lage, ein weiteres Wachstum der Ressourcen zu erwarten. Wie Integra in den letzten Monaten gezeigt hat, kann das Wachstum sehr schnell sein, da die Triangle-Ressourcen um einen Zeitraum von vier Monaten um 100% gestiegen sind, von der November- Ressourcenschätzung bis zur März-Ressourcenschätzung. Eine weitere Ressourcenschätzung sollte bis Ende 2017 abgeschlossen sein. Darüber hinaus sollte eine Ressourcenschätzung für die Sigma-Ablagerung (ehemalige Sigma-Mine, nahe der Sigma-Mühle) während Q2 vorbereitet werden. Die Schätzung sollte auf umfangreichen historischen Daten basieren.
Es werden viele Hoffnungen auf die Lamaque Deep und Gold Rush Ziele gegeben. Die lamaque Deep Bereich der Mineralisierung ist unterhalb der alten lamaque Mine. Die Ressourcen, die bei Lamaque Deep entdeckt wurden, sollten aus den alten lamakischen Minenarbeiten relativ leicht zugänglich sein. Das Gold-Rush-Target wurde durch einen von Integra Gold organisierten Crowd-Sourcing- Wettbewerb generiert. Es befindet sich in einem Gebiet, in dem zwei historische Bohrlöcher 4,42 Meter mit 20,04 g / t Gold und 4,37 Metern mit einem Gehalt von 9,12 g / t Gold überschneiden.
Nach dem Februar- PEA-Update ist das erste Minenleben 12 Jahre. Der Bergbau sollte eine durchschnittliche jährliche Produktion von 123.000 toz Gold bei einem AISC von $ 634 / toz erreichen. Es bedeutet, dass Integra Gold ein Low-Cost-Produzent werden sollte. Was noch wichtiger ist, dank der Akquisition der Sigma-Mühle und der erwarteten Vorproduktionserlöse von 50 Millionen US-Dollar ist die erwartete Vorproduktion CAPEX nur 85 Millionen Dollar. Bei einem Goldpreis von $ 1.250 / toz beträgt der Nachsteuer-NPV (5%) $ 280 Millionen und der Nachsteuer-IRR beträgt 43%. Aber der beste Teil ist, dass die aktualisierte PEA basiert auf der November 2016 Ressourcenschätzung. Wie oben erwähnt, erweitert die März-Ressourcenschätzung die Ressourcen um 100%. Es bedeutet, dass es ein großes Potenzial für weitere Verbesserungen des Produktionsprofils gibt.
Bewertung von Integra Gold
Integra Gold hat 485 Millionen Aktien und 515,9 Millionen Aktien vollständig verwässert. Zum aktuellen Aktienkurs von $ 0,67 beträgt der Marktwert des Unternehmens 325 Millionen US-Dollar. Nach der jüngsten Unternehmenspräsentation hat das Unternehmen Bargeld und marktfähige Wertpapiere im Wert von $ 43 Millionen, was bedeutet, dass der Unternehmenswert von Integra Gold $ 282 Millionen entspricht.
Integra braucht 85 Millionen Dollar, um die lamaque Mine zu vervollständigen. Es ist in der Lage zu erwarten, dass die überwiegende Mehrheit der Bargeld derzeit von der Firma gehalten wird verwendet werden, um die umfangreiche Explorationsprogramm zu finanzieren. Das bedeutet, dass Integra 85 Millionen Dollar für den Bergbau investieren muss. Das Worst-Case-Szenario ist eine Eigenkapitalfinanzierung im Wert von 85 Millionen Dollar. Zum aktuellen Aktienkurs müsste Integra rund 130 Millionen neue Aktien ausgeben, was zu einer 27% igen Aktienverdünnung führen würde. Obwohl dieses Szenario nicht so schlimm ist, wird Integra höchstwahrscheinlich versuchen, es zu vermeiden. Angesichts der Ökonomie des Projekts und des Explorationspotenzials sollte Integra in der Lage sein, einen Großteil der CAPEX über eine Schulden zu finanzieren. In den letzten Jahren konnten einige andere Small-Cap-Minenentwickler mit Projekten ähnlicher Größe Schuldeneinrichtungen für 70-80% ihrer CAPEX-Anforderungen sichern. Und ihre Projekte befanden sich in viel weniger günstigen Gerichtsbarkeiten: Red Eagle Mining ( OTCQX: RDEMF ) - Kolumbien, Hummingbird Resources ( OTCPK: HUMRF ) - Mali . Unter der Annahme, dass Integra Gold in der Lage sein wird, ein Darlehen zu sichern, das 75% seiner CAPEX-Bedürfnisse abdeckt, muss es nur etwa 20 Millionen US-Dollar über eine Eigenkapitalfinanzierung erhöhen. Zum aktuellen Aktienkurs müssten sie weniger als 30 Millionen Aktien ausgeben, was die voll verwässerte Aktie auf rund 550 Millionen erhöhen würde.
Nachdem die lamaque Mine in volle Produktion gelangt ist, sollte sie in der Lage sein, mindestens 123.000 toz Gold pro Jahr bei einem AISC von $ 634 / toz zu produzieren (allerdings sind die Produktionszahlen wahrscheinlich höher und AISC niedriger, da die Ressourcen um 100 erhöht wurden % Seit der Freigabe der PEA). Bei dem aktuellen Goldpreis von $ 1.250 sollte die Mine in der Lage sein, einen Cashflow von mehr als 75 Millionen Dollar zu generieren. Unter der Annahme, dass die Schulden von 65 Millionen Dollar einen Zinssatz von 10% tragen werden, sollten die jährlichen Zinszahlungen 6,5 Millionen Dollar betragen. Mit einem Steuersatz von 30% und dem Anteil von 550 Millionen Aktien sollte das EPS auf $ 0,087 steigen. Mit einem konservativen P / E von 10 ist das Preisziel etwa $ 0,87 pro Aktie. Allerdings ist es angesichts der Tatsache, dass das lamaque-Projekt in einer sicheren Zuständigkeit liegt und es ein erhebliches Explorationspotential enthält, es vernünftig ist, ein höheres P / E-Verhältnis zu verwenden. Bei einem P / E von 15 liegt das Kursziel bei 1,31 US-Dollar je Aktie. Es ist fast 100% über dem aktuellen Aktienkurs.
Schlussfolgerung
Integra Gold's Lamaque Projekt befindet sich in einer sicheren Gerichtsbarkeit, enthält es abgeleitete und angezeigte Ressourcen von mehr als 3,2 Millionen Toz Gold, hat es ein erhebliches Explorationspotential, die Mine Bau erfordert nur 85 Millionen Dollar, und die AISC wird nur bei $ 634 / toz geschätzt . Das Unternehmen ist ein heißes Akquisition Ziel, das ist der Grund, warum es bei $ 330 Millionen geschätzt wird. Aber es gibt noch viel Platz zum Wachsen. Nachdem die lamaque Mine in Produktion gekommen ist, sollte der Aktienkurs fast 100% höher sein als heute, vorausgesetzt, dass der aktuelle Goldpreis vorherrscht. In den kommenden Monaten gibt es mehrere Katalysatoren, die dazu beitragen sollten, den Aktienkurs höher zu erhöhen. In Q2 wird eine Ressourcenschätzung für die Sigma-Ablagerung erwartet, und in Q4 sollte eine weitere aktualisierte Ressourcenschätzung und eine Bulk-Probe aus dem hochgradigen Abschnitt der Triangle-Ablagerung abgeschlossen sein. Die Hauptkatalysatoren sollten durch einen stetigen Durchfluss von Bohrergebnissen ergänzt werden, die durch das umfangreiche 81.000-Meter-Bohrprogramm entstehen. Integra Gold sollte in naher Zukunft einige nette Renditen an die Aktionäre bringen.
Gruss Holzi -----------
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