Hallo,
hgier der bericht über Infinion aus "Schnigge.de"... Ich persönlich kann mir nicht vorstellen, daß Privatanleger mit einem Frühzeichnerrabatt von 1 € geködert werden und dann leer ausgehen...das wäre doch die glatte "verars...." oder...wie seht Ihr das?? Danke für den Tipp zu LHS an alle LHS´sler
Hier der Bericht:
Neuemission Infineon Technologies AG
22.02.2000 Ersteinschätzung ZEICHNEN
Gestern besuchte das Research-Team von Kant! Vermögensmanagement die Kick-Off Analystenvernstaltung von Infineon Technologies. Die Infineon Technologies AG zählt zu den weltweit größten zehn Halbleiterherstellern mit einem Anteil am Weltmarkt von ca. 6,7 Prozent. Das Unternehmen entwickelt und fertigt Chips für Kommunikations- und Multimedia-Geräte, für die drahtlose Kommunikation, Automobil- und Industrieelektronik sowie für integrierte Schaltkreise für Sicherheits- und Chipkartenanwendungen und Speicherbausteine (DRAM). Die Infineon Technologies AG wird aus der Siemens AG ausgegliedert und an die Börse gebracht. Die Aktien der Siemenstochter sollen wischen 29 und 35 Euro kosten. Die Zeichnungsfrist läuft vom 21. Februar 2000 bis zum 10. März 2000. Die Handelsaufnahme ist für den 13. März im Amtlichen Handel in Frankfurt und an der New York Stock Exchange geplant. Privatanleger, die sich bis zum 1. März für die neuen Aktien entscheiden sollen einen Rabatt von einem Euro erhalten. Dieser Preisvorteil wird u.a. bei der Deutschen Bank, Deutschen Bank 24, Bankgesellschaft Berlin, Commerzbank, Comdirect-Bank, HypoVereinsbank, Direkt Anlage Bank sowie bei allen Sparkassen und allen Volks- und Raiffeisenbanken gewährt. Insgesamt sollen rund 173 Millionen Namensaktien, mit einem Platzierungsvolumen von fünf bis sechs Milliarden Euro, ausgegeben werden. Darin enthalten ist eine Kapitalerhöhung um 16,7 Millionen neue Namensaktien. Infineon wird in etwa 480 bis 580 Millionen Euro erhalten. Mit diesem Plazierungsvolumen erlangt Infineon den zweitgrößten Börsengang nach der Deutschen Telekom. Nach dem Börsengang wird Siemens noch mit 71 Prozent an dem Chip-Unternehmen beteiligt sein. Im nächsten Jahr soll dieser Anteil auf weniger als 50 Prozent reduziert werden. Des weiteren wurde bekannt gegeben, daß sich der US-Computerchip-Weltmarktführer Intel Corp. an Infineon beteiligen wird. Parallel zum Börsengang Mitte März will Intel mit rund US$ 250 Millionen (entspricht ca. 1%) bei Infineon einsteigen. Das Zahlenwerk der Infineon Technologies AG zeigt ebenfalls die Wachstumsdynamik der Unternehmung auf. So konnten die Umsätze im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres um 81% auf Euro 1.540,1 Mio. (Vorjahreswert: Euro 851,2 Mio.) gesteigert werden. In allen Geschäftsbereichen konnten Umsatzzuwächse verzeichnet werden, insbesondere im Geschäftsbereich Speicherprodukte. Dr. Ulrich Schumacher, CEO der Infineon Technologies AG, betonte jedoch, daß dieses starke Wachstum in den anderen Quartalen nicht beibehalten werden kann. "Es werde mit einem Marktwachstum von 23 Prozent gerechnet, welches die Infineon Technologies outperformen wird" - so Dr. Schumacher, der uns übrigens auf der DVFA-Analystenveranstaltung recht gut gefallen hat. Ferner ist zu erwähnen, daß die Infineon Technologies AG 15 Prozent ihrer Umsätze mit dem Mutterunternehmen - der Siemens AG - erwirtschaftet. Der Jahresüberschuß (-fehlbetrag) betrug im ersten Quartal 1999 Euro (-5,8 Mio.) und beträgt nun im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2000 Euro 12,9 Mio. Für das Gesamtjahr 1999/2000 wird mit einem Umsatzanstieg von 31 Prozent auf Euro 5,5 Mrd. gerechnet. Die EBIT-Erwartungen für diesen Zeitraum liegen bei Euro 572 Mio. Nachfolgend sind die weltweiten Halbleiterumsätze in Milliarden US-Dollar nach geographischer Region aufgeführt:
Kontinent 1995 1996 1997 1998 1999 Europa 28,2 27,6 29,1 29,4 31,9 N.S.Amerika 47,0 42,6 45,8 41,4 47,5 Asien/Pazif. 29,5 27,6 30,2 28,9 37,2 Japan 39,7 34,2 32,1 25,9 32,8 Gesamt 144,1 132,0 137,2 125,6 149,4
Die Tabelle zeigt die Heterogenität der Umsätze mit zunehmender Tendenz auf. In jüngster Zeit haben sich wichtige neue Wachstumssegmente auf dem Halbleitermarkt entwickelt, insbesondere in neuen Anwendungen wie mobile Kommunikation, Chipkarten, Massenspeichern, globalen Netzwerken (Telefonie und Internet) und digitalem Fernsehen. Diese Veränderungen werden sich positiv auf den Geschäftserfolg von Infineon auswirken. Wir empfehlen die Aktien zu zeichnen und gehen davon aus, daß Infineon in Zukunft weitere Marktanteile gewinnen wird. Demzufolge ist dieser Titel auch unter langfristigen Gesichtspunkten eine gute Anlage. Kritisch zu werten ist die hohe zyklische Dynamik des zu erwartenden Gewinnverlaufs. Da der Halbleitermarkt derzeit aber erst am Beginn einer Aufschwungphase steht, stellt diese Problematik derzeit kein wichtiges Anlagekriterium dar.
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