Ist nach heute wieder sehr leicht drin in einem no growth scenario. Dazu etwas Wachstum - wenn auch preisgetrieben - und das ist ein richtig leckeres Investment. Dazu meiner Meinung nach mit sehr wenig downside, das heißt selbst wenn sich die rückläufigen Zigarettenumsätze doch sehr kurzfristig auf die Gewinne auswirken, dann geht die Rendite in schlechten Szenarien vielleicht auf 4 - 5 % zurück (also auf FCF Basis- was der Kurs damit macht weiß ich natürlich nicht). Das wäre bedauerlich, aber kein Weltuntergang.
Wenn Bomhard wirklich zu BAT wechselt: umso besser. Die Clowns brauchen unbedingt jemanden, der denen Kapitalallokation erklärt. |
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