@dominus, das ist dann der Punkt, bei dem ich echt aufgeben muss. Wenn jetzt selbst das nicht geglaubt wird was der CFO offiziell im Analystencall gesagt hat (ab Minute 24:00 wird gesagt, dass bei voller Annahme des Osram Angebots die Leverage von den aktuellen 1,7x hochgeht, aber bei <3,5x bleibt und Basis ist das gleiche EBITDA), dann weiß ich es auch nicht mehr was passieren muss, damit man objektiv sein Investment beurteilt und Fakten akzeptiert.
Nachvollziehbar ist das auch sonst nicht was da heute wieder geschrieben wurde: also da kommt heute die „offizielle“ Bestätigung des Apple Design Outs und alleine für das zweite Halbjahr gibt AMS (wenn auch verklausuliert) an, dass der Umsatzverlust alleine in 2021 ca. 250 Mio Euro / 300 Mio USD beträgt. Damit ist klar und für jeden nachvollziehbar, dass der Umsatzverlust insgesamt eher das Dreifache dieser Zahl beträgt (in diesem Jahr betrifft es nur die neue Generation an iPhones, in 2023 dann fast alle iPhones). Welcher Gewinnanteil damit flöten geht, kann auch jeder nachrechnen, die ca. 30%ige Marge hatten wir einige male besprochen. Der Verlust an operativen Gewinnen wenn der Design Out vollzogen ist, dürfte ca. 40% dem für dieses Jahr erwarteten Gewinns entsprechen.
So, was machen die Foren daraus?
1) Man bleibt weiter dabei, dass der Umsatzverlust weniger als 350 Mio Euro beträgt
2) Es fallen 85 CHF als Kursziel
3) Aus dem Nichts kommt eine Bewertung von 25 Mrd CHF ohne jede Erklärung
4) Es wird geschrieben, dass der Kurs heute eigentlich +30% machen müsste
5) Der vom CFO bestätigte Fakt, dass die Nettoverschuldung in Höhe der Osram-Annahmequote steigt, wird nicht akzeptiert
6) Natürlich wieder die Standard-Floskel über die bösen Leerverkäufer
7) Ein in der Zukunft liegender Antrag für einen Vorratsbeschluss über den möglichen Rückkauf eigener Aktien - der ja erst mal genehmigt und kapital- und liquiditätsseitig dargestellt werden muss - wird schon heute in 28 Mio zusätzliche Aktienkäufe umgerechnet
Dazu: etwas, das bisher in beiden Foren als ein von den Leerverkäufern initiiertes Gerücht abgetan wurde, wurde heute bestätigt. In den Foren kein oder kaum ein Kommentar von denen, die sich über diese „Gerüchte“ in den letzten Wochen aufgeregt haben. Die abstufenden Analysten wurden beleidigt und es wurde denen Eigeninteresse vorgeworfen. Kein Rückmeldung dazu heute. Vor zwei Wochen und gestern wollten Teile des Forums noch das Manager Magazin verklagen. Ein Rückrudern heute, zumindest ein Anerkennen, dass man selber falsch gelegen hat? Fehlanzeige.
Ich will das nicht weiter kommentieren und ich kann verstehen, dass das keiner lesen will. Aber mir erschließt sich einfach nicht, wie man bei seinem eigenen Investment sämtliche Objektivität so über Bord werfen kann. Dann muss man sich in der Tat nicht über eine schlechte Performance aufregen - und wenn diese dann eintritt, dann sind alle anderen Schuld, nur mal selber nicht. Aber das hat Kekko jüngst schon mal sehr gut in Eurem Forum umrissen. |
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