Moin zusammen,
was soll man zu dem Kursverlauf noch sagen? Alle verrückt und auf die schnelle Mark aus. Ich hoffe, dass wir in 2 Jahren darüber lachen können, ich bin hier long eingestellt. @derhexer , @Sebboman , seid Ihr noch dabei?
WantedToRetireEarly hat bei reddit den "In the Ruff's Deep Dive into the Call" gepostet, siehe Post von @bubo100 . Interessant ist eine Antwort darauf von "OkBanana"
https://www.reddit.com/r/Amyris/comments/ump2x9/...eb2x&context=3
Ich habe es mal durch Deepl übersetzen lassen:
"Lassen Sie mich zunächst ein paar Bemerkungen zum heutigen Tag machen. Ich habe die Headline-Zahlen gelesen und der Gesamtumsatz entsprach den Erwartungen, aber der Kapitalabzug von 194 Mio. hat mich überrascht, denn als Kleinanleger war es angesichts der großen Kapitalerhöhung im dritten Quartal 2021 ziemlich beängstigend, nur 288 Mio. an Barmitteln zu sehen.
Meine erste Reaktion konzentrierte sich auf den Cash-Burn und die Frage, wie das Unternehmen ohne Kapitalerhöhung im Jahr 2023 eine "Netto-Null" erreichen kann, was meiner Meinung nach aus Sicht des Marktes katastrophal wäre.
Was die Kommunikation des Managements betrifft, so hätten Melo und Hans dem Markt im Bericht über die Ergebnisse des ersten Quartals die Notwendigkeit und den Plan, Moleküle für 250 Millionen Dollar zu verkaufen, ausdrücklich mitteilen müssen. Auch Randy Baron, dem ich weniger vertraue als früher und der offensichtlich über Informationen verfügt, die wir nicht haben, hätte dies in seinem jüngsten Interview deutlicher machen sollen, als er es getan hat.
Meine erste Reaktion war, dass der Aktienrückgang von über 20 % durchaus gerechtfertigt war und sich für heute auf 30 % und für 2 Tage auf fast 50 % beläuft.
Da es sich um meine größte Position handelt, habe ich ziemliche Angst davor, dass meine Frau auf unser Anlagekonto schaut!
Nach einigem Nachdenken und einer weiteren Analyse des Calls bin ich jedoch der Meinung, dass die These richtig ist.
Ich bin davon so überzeugt, dass ich meine Position von 40.000 Aktien auf 101.000 Aktien aufgestockt habe:
Der Grund dafür ist dreifach:
Cash-Burn: Von den 194 Millionen Gesamt-Cash-Burn sind 64 Millionen nicht wiederkehrend, was den erwarteten Burn für Q2 auf 130 Millionen senkt. Hinzu kommen 17 Millionen an Kosten für die Versorgungskette, die Dinge wie den Versand von Flugzeugfracht und andere Probleme der Versorgungskette, aber auch den Aufbau von Lagerbeständen beinhalten. Sagen wir, dass etwa die Hälfte davon reduziert werden kann, was die Kosten auf 140 Millionen bringt. Fügen wir noch etwa 10 Millionen pro Quartal für zusätzliche Produkteinführungskosten hinzu. Das bringt meine erwarteten vierteljährlichen Ausgaben auf etwa 130 Millionen. Außerdem habe ich für dieses Unternehmen einen jährlichen Cash-Burn von etwa 600 Millionen Dollar erwartet oder vorausgesagt, so dass dies im Rahmen liegt.
Der Kassenbestand - ich bin immer davon ausgegangen, dass der Wendepunkt der Rentabilität im Jahr 2023 erreicht wird, und es gab kein Modell, bei dem genügend Kassenbestand vorhanden gewesen wäre. Das Unternehmen hat mehrfach erklärt, dass eine Kapitalerhöhung nicht zur Debatte stand. Alle wussten, dass sie Vermögenswerte verkaufen mussten, und es scheint, dass sie 2 Moleküle verkaufen werden. Ich vermute, dass es sich bei beiden um DSM handelt, und eines davon wird Vitamin E sein. Dieser Verkauf wird, wenn er stattfindet (und zu diesem Zeitpunkt muss er stattfinden), in der Größenordnung von 250 Millionen Dollar in bar für dieses Jahr liegen und dann zusätzliche Einnahmen für die Produktion (im Bereich von 10-20 %) bringen. Wenn dies also in diesem Quartal oder Anfang des dritten Quartals geschieht, wird das Unternehmen für das vierte Quartal etwa 250 Mio. + 148 Mio. = 348 Mio. an Barmitteln zur Verfügung haben. Das würde den Betrieb bis etwa Q2 2023 finanzieren. Ich erwartete die Rentabilität in Q3 bis Q4 2023. Im Moment scheinen sie kurz vor dem Wendepunkt zu stehen, aber sie liegen im richtigen Bereich. Sie werden also ein weiteres Molekül oder eine Lizenz benötigen und eine Marke sehen müssen, die meiner Meinung nach Pipette oder Rose Inc. sein wird.
Das Umsatzwachstum lag im Rahmen. Das Wachstum der Geschäfte und die geplanten Produkteinführungen, darunter wahrscheinlich eine Haarpflegemarke bei Walmart, scheinen recht vielversprechend zu sein. Die Nachfrage nach Molekülen auf der CMO scheint beeindruckend zu sein. Die Fähigkeit, die Gewinnspanne zu verringern und die Produktion mit Barra Bonita zu erhöhen, scheint im Einklang zu stehen. Die Produktionskette von Brasilien nach Nevada scheint beeindruckend zu sein.
Außerdem muss ich anmerken, dass dies eigentlich eine sehr gute Entscheidung war. Melo hat eine zurückhaltende Phraseologie verwendet. Es war wirklich professionell geführt und meilenweit besser als sein Anruf im dritten Quartal 2021. Seine Antworten auf Fragen waren sauber.
Die wichtigsten Dinge, die mir nicht gefallen haben:
Er hätte in Q1 ER deutlich machen müssen, wie er diese 2 Moleküle verkaufen will. Der Markt weiß, dass ihm die Barmittel ausgehen werden. Als er dies heute ankündigte, muss man sich fragen, ob dieser Verkauf wirklich beschlossene Sache ist, und wenn ja, wann die Barmittel kommen werden. Er hat wirklich nur noch 2 Quartale an Bargeld übrig.
Die Umsätze werden steigen, keine Frage. Allerdings scheinen die Zahlen von Biossance auf dem Subreddit, die auf Shopify-Zahlen basieren, abzuflachen.
Nun stellt sich die Frage: Soll ich mehr kaufen, halten oder verkaufen?
Ich wollte nie verkaufen, aber hier zu kaufen scheint verrückt.
Allerdings ist der Liquidationswert zu diesem Zeitpunkt allein auf der Grundlage des Wertes von JVN und Biossance sowie des tatsächlichen Wertes der Barra Bonita-Anlage im Vergleich zum Aktienkurs wahnsinnig. Das heißt, wenn man meine früheren Käufe von Aktien vergisst, scheint alles Neue gut abgedeckt zu sein, weshalb der Wert so dramatisch gestiegen ist.
Ich habe immer gefühlt $16 am Ende des Jahres 2022 war angemessen, aber das muss nach unten kommen einige; Ich werde nicht eine Dollar-Vorhersage zu machen. Ich denke, dass ihre Prognose für 2021 weitgehend mit dem übereinstimmt, was Hans/Randy Baron und Ruff in der Vergangenheit gesagt haben. Aber wenn der Markt davon ausgeht, dass die Netto-Nullstellung unmittelbar bevorsteht, was nicht vor 2023 der Fall sein wird, ist dies eine 40-Dollar-Aktie. Dies würde ungefähr meine aktuelle $200K Position und machen es über 4 Millionen.
Ich behaupte nicht, dass es nicht riskant ist. Ich sage nur, dass das Chance/Risiko-Verhältnis bemerkenswert ist, und das habe ich noch bei keinem Unternehmen gesehen, das ich halte....ich erinnere mich, dass ich das in der Vergangenheit über dieses Unternehmen gesagt habe. Es ist nur so, dass die Kursentwicklung im Vergleich zum Potenzial (weshalb wir alle hier sind) und die Prognosen für das erste Quartal (was noch wichtiger ist) tatsächlich in Ordnung zu sein scheinen. Der Gewinnbericht war ironischerweise trotz der Kursentwicklung sehr gut gemacht."
Übersetzt mit www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)
Gruß
Mortadello |
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