20.11.2009 (16:59) NEW YORK, Nov 20 (Reuters) - Sellers of protection on CIT Group's bonds will need to make payments of around 30 percent the insurance they sold on the bankrupt commercial lender, based on the initial results of an auction on Friday to value its credit default swaps. CDSs on CIT's bonds are worth around 70.25 cents on the dollar, said auction administrators Creditex and Markit. The auction is the largest the CDS market has seen to date, with net volumes of more than $6 billion outstanding on the company's debt. Payments on the contracts were triggered when CIT earlier this month filed for a prepackaged bankruptcy. (Reporting by Karen Brettell; Editing by Theodore d'Afflisio) Keywords: CIT SWAPS/AUCTION [@mtth: Die CDS-auction hat zunächst nichts mit den shares zu tun; es geht allein um die bonds und die bondholders. Ein CDS-Kontrakt ist nichts anderes als eine Versicherung gegen einen Kreditausfall bzw. Pleite eines Unternehmens. Viele Banken waren Versicherer und kassierten eine Versicherungsprämie vom Versicherungsnehmer ( die auf die Pleite spekulierten). Mit der prepackaged bancruptcy am 1.11. trat der Versicherungsfall ein: die involvierten Banken mußten gemäß dem CDS-Kontrakt eine Zahlung leisten. Mit der heutigen Auktion wurde der CDS-Preis festgestellt, nämlich 70,25 c/$. Wie in #204 (Link) erwartet, wollten die Banken durch eine starke Nachfrage nach den Bonds den Bondpreis in die Höhe treiben, um somit ihre Zahlungen an die Versicherungsnehmer ( nämlich die Differenz zu 100%) zu minimieren, was ihnen wohl gelungen ist (am Mittwoch wurden die Bonds noch zwischen 66 und 70 gehandelt (#204))] Erste Schlußfolgerung daraus: Icahn geht leer aus, denn welcher Bondholder wird seine Bonds dem Icahn noch zu nur 65 % andienen? Es sei denn, Icahn bessert nach. Auffällig ist, daß genau um 17:00 Uhr die share-Preise nach oben drehten: 20.11.2009 16:59 |