Was ist Kapitalherabsetzung?
Kapitalherabsetzung ist der Prozess der Herabsetzung des Eigenkapitals eines Unternehmens durch Aktienannullierungen und Aktienrückkäufe, die auch als Aktienrückkäufe bezeichnet werden . Die Kapitalherabsetzung wird von Unternehmen unter anderem aus Gründen der Steigerung des Shareholder Value und der Schaffung einer effizienteren Kapitalstruktur durchgeführt . Nach einer Kapitalherabsetzung verringert sich die Anzahl der Aktien der Gesellschaft um den Betrag der Herabsetzung. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens wird sich durch einen solchen Schritt zwar nicht ändern, der Streubesitz oder die Anzahl der ausstehenden und für den Handel verfügbaren Aktien wird sich jedoch verringern.
Der Akt der Kapitalherabsetzung kann auch als Reaktion auf einen Rückgang des Betriebsgewinns eines Unternehmens oder auf einen Ertragsverlust verhängt werden, der nicht aus den erwarteten zukünftigen Gewinnen eines Unternehmens wiederhergestellt werden kann. Bei einigen Kapitalherabsetzungen erhalten die Aktionäre eine Barzahlung für annullierte Aktien, in den meisten anderen Situationen sind die Auswirkungen auf die Aktionäre jedoch minimal.
BREAKING DOWN Kapitalherabsetzung Spezifische Beispiele für Kapitalherabsetzungen Viele Unternehmen beschließen, Kapital durch Pensionsgeschäfte (Rückkäufe) oder Aktienannullierungen zu reduzieren. Zum Beispiel berichtete AS Tallink Grupp, eine estnische Reederei, die in der Ostsee tätig ist und ihren Kunden hochwertige Minikreuzfahrten anbietet, dass sie ihre Anteile am 14. Juni 2016 reduzieren würde. Das Unternehmen entschied, dass es vorwärts gehen werde mit einer Verringerung des Buchwerts seiner Aktien, bei der die aus der Einziehung der Aktien erwirtschafteten Barmittel in Höhe von 40 Mio. € bis Dezember desselben Jahres an die Aktionäre der Gesellschaft ausgezahlt werden sollten.
Ein Unternehmen muss sein Grundkapital in bestimmten Schritten reduzieren. Zunächst ist den Gläubigern ein Hinweis auf den Beschluss der Kapitalherabsetzung zuzusenden. Zweitens muss die Gesellschaft dann frühestens drei Monate nach Veröffentlichung der ersten Mitteilung einen Antrag auf Eintragung der Kapitalherabsetzung stellen. Die Kapitalherabsetzung wird dann voraussichtlich frühestens drei Monate nach Eintragung der Herabsetzung in das Handelsregister an die Aktionäre ausgezahlt.
Die StarDSL AG, ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das Satellitentelekommunikationsdienste und -produkte im Bereich Daten- und Sprachdienste anbietet, gab am 21. Juli 2016 eine Kapitalherabsetzung bekannt. Die Kapitalherabsetzung sollte durch einen Aktiensplit erfolgen mit einem Verhältnis von 10: 1. Nachdem die Gesellschaft ihre Anteile konsolidiert hatte, wurde das Kapital um rund 11,3 Mio. € reduziert.
Schließlich hat die GAM Holding AG, eine unabhängige, reine Vermögensverwaltungsgruppe mit Sitz in der Schweiz, am 27. April 2016 ihr Kapital reduziert. Die Kapitalherabsetzung erfolgte im Rahmen eines Aktienrückkaufprogramms, und die Gesellschaft hat schließlich 3.100.000 zurückgekaufte Aktien aufgrund angemessener Herabsetzungen eingezogen in Kapital war bereits gemacht worden. Das Aktienkapital belief sich per 13. Juli 2016 auf 8 Millionen Franken. |