Q3-Zahlen für PSI am 19.11. - Kursgewinne?

Im Vorfeld der 9Monatszahlen von PSI haben wir in der letzten Woche sehr erfreuliche Kursgewinne beobachten können.
Da es bei PSIs Zahlen nicht darum geht, ob das Unternehmen pleite geht, Insolvenz abwenden kann, übernommen wird, eine Galgenfrist bekommt, sondern darum, ob die für den Neuen Markt überraschend solide Geschäftstätigkeit des über 30 Jahre alten Unternehmens im schwierigen Umfeld sich auch im Aktienkurs niederschlagen kann, ist eine Einschätzung der Qualtität der erwarteten Zahlen nicht ganz einfach.
Was sind gute, was schlechte Ergebnisse?

Hier eine schlichte lineare Abschätzung. Ich hoffe, ich habe keine allzu großen Fehler eingebaut - und bitte vorab um Verzeihung und Korrekturen.

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Erwartungen zum Quartalsbericht von PSI


Die Umsatzentwicklung (in Mio Euro):

1999 123.7
2000 146.7 (+18.6%)

Im Idealfall - und bei unveränderter Gesamtwirtschaftlicher Lage -
erhoffen wir natürlich ein Umsatzwachstum ähnlicher Größenordnung.
Im Idealfall also ca 160 Mio Euro für 2001. PSI selbst erwartet aufgrund des
tatsächlich schlechteren Umfeldes ein Umsatzwachstum
von 15%. Das entspräche knapp 169 Mio Euro für das Gesamtjahr.

Interessant ist in diesem Zusammenhang ein Vergleich der Umsatzentwicklung
während der ersten zwei Quartale.

Zunächst die Umsatzerlöse der ersten 6 Monate 2000/2001 im
Vergleich:

1 Hj 2000: 66.6 Mio --- Bruttoergebnis: 20.7 Mio
1 Hj 2001: 79,6 Mio --- Bruttoergebnis: 22.9 Mio

Die ersten 9 Monate 1999/2000 im Vergleich (in Mio Euro):

Umsatz: 9 Monate 1999: 85.5 --- Bruttoergebnis: 20.3
Umsatz: 9 Monate 2000: 100.5 (+17.5%)--- Bruttoergebnis: 31.5 (+55.3%)

Gute Zahlen müßten ein klares Umsatzwachstum widerspiegeln.
Solide wäre schlicht eine Fortsetzung der Entwicklung 99/2000. Ein Umsatzwachstum von
18% im Vergleich zu den ersten 9 Monaten 2000 hieße:

Umsatzerlöse 9 Monate 2001: ca 119Mio Euro

Interessant auch: das 3.Quartal 2000 brachte 50% des Umsatzes und 52% des Bruttoergebnisses
der ersten beiden Quartale zusammen - also eine recht lineare Entwicklung.
Nunja.
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Demnach sollten wir bei optimalem wirtschaftlichem Umfeld im jetzigen 3.Quartal 2001
Umsatzerlöse in Höhe von 39.8 Mio Euro erhoffen, bei einem
Bruttoergebnis in Höhe von ca 11.4 Mio Euro.

Umsatz: 9 Monate 1999: 85.5 --- Bruttoergebnis: 20.3
Umsatz: 9 Monate 2000: 100.5 (+17.5%)--- Bruttoergebnis: 31.5 (+55.3%)
Umsatz: 9 Monate 2001 119.4 --- Bruttoergebnis: 34.3
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Wir wissen, daß UBIS schlingert - die Kosten für den abgesagten Börsengang sahen wir
aber meines Wissens bereits in den letzten Berichten. Die erwarteten Mindereinnahmen und Kosten
veranlaßten PSI zur Bekanntgabe reduzierter Gewinnerwartungen für das Gesamtjahr.
Diese lauten auf 30% Zunahme des operativen Ergebnisses vor Firmenwertabschreibungen.
Knifflich. PSI hat 2000 dort erstmals eine positive Zahl gesehen - 4 Mio Euro. Eine Zunahme um 30 % im
Gesamtjahr (also ca 5.3 Mio Euro) wäre enorm (nach -7.6 Mio 1999).
In den ersten 6 Monaten waren 2.64 Mio Euro erreicht. Wir sollten also auf ca 3.9 Mio für die ersten 9 Monate hoffen... das ist allerdings alles sehr linear.

Gute Zahlen wären im Vergleich mit Mitbewerbern zu ermitteln.
Ich hoffe, das für das Gesamtjahr angestrebte prozentuale Umsatz- und Gewinnwachstum bereits
in den 9-Monats-Zahlen zu sehen. Also:
Umsatz: 9 Monate 2001 116 ---


Ein entscheidender Punkt wäre eine Fortsetzung des positiven Trends bei PSIPENTA - dort sahen wir
eine Entwicklung von deutlichen Verlusten zu einem ausgeglichenen Ergebnis im letzten
Quartal. Wenn man bei PSIPENTA Gewinne sähe, wäre dies ein sehr positives Zeichen.

Es wurde von einer Reduzierung der Mitarbeiterzahl gesprochen.
Eine Erhöhung des Umsatzes/Mitarbeiter wäre ein weiteres gutes Zeichen.

Desweiteren hoffe ich, mehr über die Unternehmensstrategie zu erfahren.

good trades!  

Da kann ich morgen früh aus der adhoc besser was rauslesen.

Aber: Das 3. Quartal ist schon wieder die Vergangenheit, auch wenn wir sie erst morgen erfahren. Was noch viel mehr zählt ist der Ausblick!

Ich setze für morgen gleich noch 2 charts dazu: Widerstand bei 10,8-11,5 danach ists erstmal frei! Letzte Woche +25%. :-)

3Monate:


5 Tage:
 

Ergänzungshinweis: achte Morgen auch auf die Entwicklung des Eigenkapitales.Umsatz hin, Umsatz her. Es ist wichtig, dass nichts verlorengeht
um den von Dir richtig erkannten Ausblick - wie auch immer er eingeschätzt wird - ggf. dämpfen.  

Steigt das Eigenkapital nicht grundsätzlich durch die Gewinne nach Abschreibung, wenns keine Dividende gibt?  

nur dann, wenn sonst keine Kapitalveränderungen stattfinden wie z.B. Kauf oder Verkauf von Beteiligungen, Aktienausgaben etc. siehe auch
http://www.psi.de/ir/download/BerichtQ2-2001.pdf  Seite 7  

 

und weiss dann auch endlich, ob ich mich noch ärgern soll....
Toi,Toi  

DGAP-Ad hoc: PSI AG deutsch


PSI steigert Umsatz in den ersten neun Monaten um 20,6 %

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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PSI steigert Umsatz in den ersten neun Monaten um 20,6 %

- Operatives Geschäft weiterhin mit positivem Ergebnis
- Konzernergebnis verbessert sich um 2,7 Millionen Euro

Berlin, 19. November 2001 - Die PSI hat den Konzernumsatz in den ersten neun
Monaten 2001 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 20,6% auf 121,2 Millionen Euro
gesteigert (2000: 100,5 Millionen Euro). Das operative Ergebnis vor Firmenwert-
und außerplanmäßigen Abschreibungen lag mit 3,4 Millionen Euro auf
Vorjahresniveau. Bedingt durch höhere Firmenwertabschreibungen und die
außerplanmäßige Abschreibung in der Vergangenheit aktivierter Forschungs- und
Entwicklungskosten verringerte sich das operative Ergebnis auf 0,7 Millionen
Euro (2000: 2,2 Millionen Euro). Das Konzernergebnis nach Steuern und
Minderheitenanteilen verbesserte sich um 2,7 Millionen Euro auf -1,2 Millionen
Euro (2000: -3,9 Millionen Euro).

Das dritte Quartal 2001 war geprägt von einer anhaltend negativen Entwicklung
des Geschäftsfeldes eBusiness. Dieser Trend wurde durch die Verschlechterung der
konjunkturellen Lage sowie kurzfristige Investitionsstops und Verschiebungen
bei Investitionsentscheidungen nach dem 11. September noch verstärkt. Im
Gegensatz dazu war die Entwicklung der Geschäftsfelder Energie und
Telekommunikation erneut sehr positiv, was zu einer Erhöhung des
Auftragsbestands im Konzern auf 140 Millionen Euro zum 30. September führte.
PSI wird den veränderten Marktbedingungen und der Verschlechterung der
gesamtwirtschaftlichen Lage durch gezielte Maßnamen Rechnung tragen. Dies
beinhaltet neben verstärktem Kostenmanagement und Anpassungen der
Personalkapazität auch die Straffung der Organisation und die Schärfung des
Marktfokus, um insbesondere die führende Position in den Branchen Energie,
Telekommunikation, Stahl und Maschinenbau weiter auszubauen. Eindeutige
Priorität vor Umsatzwachstum hat dabei die Steigerung der Ertragskraft. Der hohe
Auftragsbestand gibt PSI die Möglichkeit, dieses Ziel in den nächsten Quartalen
zu erreichen.

PSI AG, Karsten Pierschke, Manager IR, Dircksenstraße 42-44, D-10178 Berlin
Tel. +49 30 2801-2727, Fax +49 30 2801-1000, eMail: KPierschke@psi.de

Ende der Ad-hoc-Mitteilung  (c)DGAP 19.11.2001
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WKN: 696822; Index:
Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg,
München, Bremen, Hannover, Stuttgart


190801 Nov 01  

WKN
 696822
 Name
 PSI AG F. PROD.U.SYS.D.INF.
 BID
 9.93 EUR
 ASK
 10.63 EUR
 Zeit
 2001-11-19 08:52:26 Uhr
 

Xetra:
Zeit Kurs Art Volumen  
09:14 10.3  F  400  
09:14 10.29  F  2.510  
09:13 10.29  F  90  
09:13 10.29  F  500  
09:11 10.0  F  500  
09:11 10.15  F  500  
09:11 10.29  F  925  
09:11 10.23  F  70  
09:11 10.19  F  205  
09:06 10.09  F  120  
09:04 10.09  E  
 

Bisher im XETRA 12375 Stück
in Frankfurt 12863 Stück

PSI liegt gut im Plus. Die 11 Euro könnten heute fallen.
 

also: weiter watchlist. Werden wohl noch warten müssen. Wie hatte ich oben gesagt: Umsatz ist nicht alles, die Ertragskraft muss gesteigert werden aber daran will PSI ja arbeiten.Gut ist, dass ob der schwierigen Marktbedingungen kein Einbruch erfolgte.Wir werden sehen. Wenn der 3.Quartalsbericht im Netz steht, äußere ich mich zu den Eigenkapitalstrukturen.Den jetzigen Börsenverlauf empfinde ich als angemessen. Sobald der Markt im PSI Geschäft Erholungstendenzen zeigt, ist ein Einstieg zu diesen Kursen denkbar.    

Gestern und heute gaab es 2 Hämmer, die die konsolidierung erstmal abbrremsten. Das was in der adhoc steht ist dir zu dünn?

Höre gerne dann deine Gesamtanalyse zu den Zahlen.

Wie wäre es nochmals mit einem Schach?  

ja, genau, etwas zu dünn. Speziell werde ich versuchen herauszubekommen was es mit den Abschreibungen auf sich hat, da diese offensichtlich das operative Geschäft "versaut" haben.Auch muss über den Satz "aktivierte Forschungs- und Entwicklungkosten" nachgedacht werden, wobei die Betonung auf aktivierte zu legen ist.Das verbrennt normalerweise Geld, dass man erstmal wieder reinbekommen muss. Schach ok. Du hast glaube ich weiss. Können jederzeit beginnen. In welchem Thread ?

Übrigends, was Du nicht wissen kannst: ich habe irgendwo hier von Dir Hinweise oder einen Chart von D.Log gelesen und mich mit der Aktie beschäftigt. Fein, fein
bin dann Ende Okt. zu 8,06 rein und gestern wieder raus :-)
Warte jetzt ab, um etwas tiefer wieder reinzugehen. Was hälst Du davon ?