Ausgehend von den Überlegungen Anfang 2023 (Posting 76 vom 04.01.2023) gelang es tatsächlich, im Schlußquartal ein Ergebnis von 12 Tenge/Aktie zu erreichen, so dass das Jahresgesamtergebnis mehr als 50 Tenge/Aktie betrug.
Auch bezüglich der Dividendenhöhe haben sich nunmehr die damaligen Hoffnungen erfüllt, ca. 50 % des Jahresergebnisses werden ausgeschüttet. Für GDR-Halter ohne Berücksichtigung jedweder Gebühren gut 2,20 $ bzw. gut 2,-- €. Damit haben wir eine Brutto-Dividendenrendite von ca. 18 %!
Wie sind denn die weiteren Aussichten?
Die von der Bank selbst vorgelegte Guidance für 2023 peilt eine Ergebnissteigerung von mehr als 25 % an. Damit hätten wir aktuell ein KGV von unter 2,5! Um dieses Ziel zu erreichen müßten durchschnittlich mindestens 16 Tenge/Aktie im Quartal Gewinn erzielt werden. Die Quartalszahlen für das 1 Quartal sind unter diesem Aspekt mit Spannung zu erwarten.
Positiv ist in diesem Zusammenhang zu sehen, dass Halyk-Bank anscheinend kein Problem damit hatte, die entsprechenden Eigenkapitalquoten auch nach der Dividendenausschüttung zu erreichen bzw. kurzfristig wieder zu erreichen, ohne die Dibvidendenzahlung etwas zeitlich zu verschieben, um weitere Mittel aus dem laufenden Geschäft zu generieren.
Kritisch bleibt weiterhin das politische Umfeld. Zur innenpolitischen Situation in Kasachstan kann ich nichts beitragen, von außen betrachtet scheint sich die Lage aber beruhigt zu haben.
Wie es um das Standing der Halyk-Bank bei den politischen Entscheidungsträgern bestellt ist im Zusammenhang mit den Verflechtungen der Halyk-Bank mit dem ehemaligen Präsidenten, kann ich ebenfalls nicht beurteilen.
Makroökonomisch und geopolitisch scheint sich die Lage für Kasachstan zur Zeit eher positiv zu entwickeln. Im Idealfall entsteht eine Art Drehkreuzfunktion in Kasachstan zwischen Europa, Russland und China. Aber auch hier gibt es natürlich noch viele Fragezeichen.
Zusammenfassend läßt sich sagen, dass die ursprüngliche Investitionsidee sich bis jetzt ganz gut entwickelt hat, aber man im Hinblick auf die nach wie vor vorhandenen Unsicherheitsfaktoren auch weiterhin sehr vorsichtig und aufmerksam agieren sollte. |
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