Stand im HB hinter einer Paywall, Datum war glaube ich kurz nach dem Softbank-Deal. Es wurden berichtet, dass man sich mit dem Thema Orange nach der BTW auseinandersetzen möchte. Es wurde m.W.n. genannt, dass man auf französischer Seite aufgrund der hohen Investitionen + fehlender neuer Geschäftsfelder unter Zugzwang stünde. Alternativ bzw. als weiteres mögliches Ziel wurde die British Telecom genannt. Höttges hielt sich zum Thema Orange selbst zurück, zum Thema BT äußerte er sich, dass sich etwas innerhalb der nächsten 12 Monate im Anteilsbereich der BT etwas tuen wird. Kann aber auch sein, dass er damit einen Verkauf beschreibt. Ich bin mir sicher, dass wir demnächst zum Thema Orange etwas hören werden.
@oranje: na dann sei doch einfach gespannt und diskreditiere hier nicht wieder einfach andere user. Hatten wir das Thema "dumm" usw. nicht schon einmal? Hier wurde auch nicht geschrieben, dass man danach Orange übernehmen wird sondern dass man mit Orange nach der Wahl sprechen möchte. Du wirst aber dann, falls solch ein Vorgehen öffentlich wird wahrscheinlich die Größe besitzen dich hier zu entschuldigen.
@legoplay: die "Bewertung" der Resttelekom wurde hier schon mehrfach angesprochen und die von @mustermann angesprochenen Schulden i.H.v. ca. 128 Mrd. Euro sind nicht ganz zu vernachlässigen. Wobei man fairerweise dazusagen muss, dass die "Schulden" der Telekom zu fast 50% der Konsolidierung der TMUS geschuldet sind. Sollte nun wie von dir angesprochen die Telekom TMUS für ca. 75Mrd. Euro verkaufen bzw. entkonsolidieren dann würde automatisch der Schuldenberg um ca. 70Mrd. $ sinken. Dieses krasse Missverhältnis wurde hier aber schon oft thematisiert. In meinen Augen müsste die Telekom excl. TMUS ca. 10-15 Mrd. Euro höher bewertet sein um auf einen Vergleich mit den peers zu kommen. Aber nur meine Meinung. Das Thema Schulden wird hier im Forum immer sehr hoch gehalten und als Negativargument im Vgl. zu z.B. Vodafone genannt, es wird aber ausgeblendet, dass die Telekom ein besseres Rating besitzt. Die Agenturen werden sich schon etwas dabei denken. Auch hat die Telekom angefangen ihre Schulden im Blick auf net debt/ebitda etwas anders zu bewerten da gerade der Frequenzerwerb in den Staaten etwas komplizierter ist.
Zum Thema TMUS und "die absolute Mehrheit" muss ich dir wiedersprechen, die Telekom hat ganz klar kommuniziert (Capital Market Days 2021 / Illek), dass man 50,1% bis 2024 erweben möchte da es auch andere interessante Punkte auf der Agenda gibt. Man muss bei solchen Gesprächen auch mal zwischen den Zeilen lesen bzw. die getätigten Aussagen in das eigene Bild mit aufnehmen. Dieses Zitat habe ich vor 4 Monaten auch mal gebracht und habe hier die Frage aufgemacht, was mit anderen Möglichkeiten bzgl. TMUS gemeint war (heute wissen wir es => KE durch Softbank): "So, we have to do the fixed price option first. So, that's a theoretical argument. So, I think - - but there are other tools, I think, you can think of how you basically secure a lower price. We don't have to exercise the options right now, but we have clear visibility in how we get to that 50.1%. And the question hasn't been asked, but this group is really determined to get the majority to 50.1% and not 60% or something like this because there are other things which need to be done in the overall portfolio as well"
So, und in diesem Zusammenhang (50,1%-Ziel bis 2024 fast erreicht, man beachte, dass ma noch ca. 7Mio Festpreisaktien-Optionen besitzt) können wir den Kreis zur eventuellen Konsolidierung in Europa schließen. Ich persönlich interpretiere es so, ist aber nur meine Meinung. Falls jemand anderer Meinung ist dann ist diese Meinung nicht "dumm" bzw. der andere Forist hat deshalb keinen Verstand.
Und dann noch einmal zurück zu deinen Orange-Zahlen bzw. den von dir genannten 37Mrd. Euro für eine mögliche Übernahme: ich glaube nicht, dass sich die Telekom mehr als 50-60% an Orange sichern wird. Ich bin auch deiner Meinung, dass bei einem Angebot eine Bewertung i.H.v. 13-15Euro pro Aktie (oder 37Mrd.) ausgerufen wird und der Betrag für die Telekom zu hoch ist bzw. selbst für die Telekom zu viel wäre. Ich kann mir vorstellen, dass das die Telekom so handhaben wird wie bei OTE, TMUS, Magyar Telekom oder Hrvatski Telekom und z.B. der französische Staat weiterhin eine Minderheitsbeteilligung behält. Aber auch hier: nur meine Meinung :) |